(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Dividende übersteigt in 1/2 Jahren den Gewinn — Ausschüttungsquote zuletzt 274.0%, Forward 111.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Regulierter brasilianischer Stromversorger mit Erzeugung, Übertragung, Verteilung und Handel bietet ein diversifiziertes, aber länderspezifisches Geschäftsmodell.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,98 signalisiert eine faire Bewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Steigende Umsätze, 22,1% operative Marge und 11,4% Nettomarge belegen solide Profitabilität bei schwankenden Gewinnen.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 25.67 Mrd. USD, 2024: 23.89 Mrd. USD, 2023: 20.82 Mrd. USD, 2022: 21.84 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 68%) und eine kurzfristige Liquiditätsquote von 1,26 stützen eine solide Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86) sprechen für einen stabilen USD-Mittelzufluss.
6. Dividende (Score 2/10) — Die Ausschüttungsquote ist kritisch (über 100%), da die Dividende den Gewinn übersteigt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Umsatzwachstum und steigende Gewinne bieten Chancen, während schwankende Ergebnisse, steigende Verschuldung und die überhöhte Ausschüttung Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10