(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Integrierte, global diversifizierte Energieaktivitäten stärken die Aufstellung, doch die starke Abhängigkeit vom zyklischen Öl- und Gasgeschäft begrenzt die Qualität.

2. Bewertung (Score 8/10) — Die Bewertung erscheint günstig, da das Kurs-Buchwert-Verhältnis günstig ist und das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis unter dem aktuellen liegt.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die Profitabilität ist solide, allerdings fallen Umsatz und Margen über mehrere Jahre deutlich, trotz zuletzt stark gestiegener Gewinne.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 7/10) — EK-Verlauf: 2025: 42.94 Mrd. USD, 2024: 47.79 Mrd. USD, 2023: 48.11 Mrd. USD, 2022: 49.76 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 91%) spricht für Stabilität, während sinkendes Eigenkapital und das gemischte Bilanzbild die Bewertung begrenzen.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.85). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.85) unterstützen die Qualität der Mittelzuflüsse.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 55.4%. Die Dividende ist mit 4,4% Rendite und einer soliden Ausschüttungsquote von 55,4% nachhaltig und über sechs Jahre konsistent.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Günstige Bewertung, positiver Cashflow und geringe Verschuldung stehen fallendem Umsatz, sinkendem Eigenkapital und abwärts gerichteten Gewinnrevisionen gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 3/10) — Forward-KGV 8.7 vs. Trailing 12 → Gewinnsteigerung erwartet | Umsatzwachstum erwartet: -6.8% | Revisionstendenz abwärts (+0/−2 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 5.33 (-8.7%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 0, Hold: 3, Sell: 0) | Kursziel: 54.58. Abwärts gerichtete Revisionen und ein Halte-Konsens belasten den Ausblick, auch wenn das Forward-KGV von 8,7 unter dem Trailing-KGV von 12 liegt.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10