(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Etablierter, diversifizierter US-Vermögensverwalter mit breitem Kundenstamm, verschiedenen Anlageklassen und über 10.000 Mitarbeitern bietet ein solides Geschäftsprofil.

2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung ist fair: Das trailing KGV von 23,11 wirkt anspruchsvoll, während das KBV von 1,47 als günstig gilt.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und steigende jüngste Gewinne stehen einem gemischten Umsatztrend sowie deutlich rückläufigen Margen und Renditen seit 2022 gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 12.08 Mrd. USD, 2024: 12.51 Mrd. USD, 2023: 11.92 Mrd. USD, 2022: 11.47 Mrd. USD. Eigenkapitalquote gut (37.3%), obwohl sie über vier Jahre von 40,9% auf 37,3% gesunken ist.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — FCF in allen 4 Jahren positiv; der freie Mittelzufluss bleibt trotz Rückgangs gegenüber 2022 robust.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 46.8%. Die Dividende erscheint mit moderater Ausschüttungsquote von 46.8%, 3,9% Rendite und sechs Jahren Zahlungen nachhaltig.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Aufwärtsrevisionen und erwartetes Gewinnwachstum bieten Chancen, doch Umsatzrückgang, sinkende Margen, Verkaufsmehrheit und erhöhtes Beta verschärfen die Risiken.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 3/10) — Forward-KGV 10.8 vs. Trailing 23.1 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.7% (14 Analysten, Range 2.93–2.99) | Umsatzwachstum erwartet: -2.8% | Revisionstendenz aufwärts (+7/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 3.17 (9.5%) | Analystenkonsens: Verkauf (Buy: 0, Hold: 7, Sell: 4) | Kursziel: 35.18. Aufwärtsrevisionen und ein deutlich niedrigeres Forward-KGV sprechen für Gewinnsteigerungen, der Analystenkonsens lautet jedoch Verkauf.

Tratabu-Gesamtscore: 6.9/10