(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 117%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Hershey ist ein etablierter, international diversifizierter Süßwarenhersteller mit steigenden Umsätzen und defensivem Konsumgütergeschäft.

2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung ist fair, doch das KBV von 7,5 gilt als sehr teuer und belastet die Attraktivität.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die Profitabilität ist solide, getragen von 23,1% operativer Marge und 32,8% ROE, jedoch bei stark schwankendem Nettogewinn.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.64 Mrd. USD, 2024: 4.71 Mrd. USD, 2023: 4.10 Mrd. USD, 2022: 3.30 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 117%) begrenzt die Bilanzqualität trotz verbesserter Verschuldungsquote und ausreichender kurzfristiger Liquidität.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.4). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.4) stützen die hohe Cashflow-Qualität.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 78.9%. Die Dividende ist nachhaltig und wachsend, aber erhöht (70–80%) mit 78,9% Ausschüttungsquote nur begrenzt abgesichert.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigende Umsätze, hohe Eigenkapitalrendite und positive Cashflows stehen erheblicher Verschuldung sowie stark schwankenden Gewinnen gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 18 vs. Trailing 23.3 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 8.8% (19 Analysten, Range 4.75–4.83) | Umsatzwachstum erwartet: 1.3% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 9.87 (16.2%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 4, Hold: 17, Sell: 4) | Kursziel: 205.52. Aufwärtsrevisionen und ein niedrigeres Forward-KGV sprechen für Verbesserung, doch der Analystenkonsens lautet überwiegend Halten.

Tratabu-Gesamtscore: 6.4/10