(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 0.8%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Global diversifizierter IT-Distributor mit 22.200 Mitarbeitern und breitem Produkt- sowie Cloud-Angebot, jedoch strukturell margenschwaches Geschäftsmodell.

2. Bewertung (Score 9/10) — Die Bewertung ist günstig, da das KBV-Urteil günstig ausfällt und das erwartete KGV von 7,1 deutlich unter dem Trailing-KGV von 14,4 liegt.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Trotz starkem aktuellem Gewinnwachstum bleiben operative Marge von 1,7% und Nettomarge von 0,8% schwach.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.25 Mrd. USD, 2024: 3.73 Mrd. USD, 2023: 3.51 Mrd. USD, 2022: 3.06 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 86%) bei steigendem Eigenkapital und einer aktuellen Liquiditätsquote von 1,33.

5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.5). FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; zugleich zeigt die Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0,5) begrenzte Investitionen.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 10.2%. Die Dividende ist nachhaltig und konservativ (unter 30%) bei 10,2% Ausschüttungsquote, bleibt mit 1,3% Rendite jedoch niedrig.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Günstige Bewertung, Umsatzwachstum und sinkende Verschuldung bieten Chancen, während geringe Margen, gemischter FCF und Unterinvestition Risiken darstellen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 4/10) — Forward-KGV 7.1 vs. Trailing 14.4 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (14 Analysten, Range 2.72–2.94) | Revisionstendenz abwärts (+0/−2 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 3.77 (11.9%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 10, Hold: 5, Sell: 0) | Kursziel: 32.92. Kauf-Konsens und erwartetes Gewinnwachstum stehen zwei Abwärtsrevisionen gegenüber, während das Forward-KGV deutlich unter dem Trailing-KGV liegt.

Tratabu-Gesamtscore: 6.4/10