(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 0.8%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Global diversifizierter IT-Distributor mit Cloud-Angeboten, zahlreichen Produktkategorien und 22.200 Mitarbeitern in mehreren Weltregionen.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,54 gilt als fair; gleichzeitig liegt das erwartete KGV mit 7,66 deutlich unter dem Trailing-KGV.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Umsatz und Gewinn stiegen zuletzt, doch 0,8% Nettomarge und 1,7% operative Marge belegen eine schwache Profitabilität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.25 Mrd. USD, 2024: 3.73 Mrd. USD, 2023: 3.51 Mrd. USD, 2022: 3.06 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 86%) und steigendes Eigenkapital stärken die Bilanz, während die kurzfristige Liquidität solide bleibt.

5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.5). FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.5) begrenzt die Aussagekraft der zuletzt positiven Mittelzuflüsse.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 10.2%. Die nachhaltige Dividende von 0,34 USD je Aktie wächst, bei allerdings niedriger Rendite von 1,2% und konservativer Ausschüttungsquote.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Starkes jüngstes Umsatz- und Gewinnwachstum bietet Chancen, stehen jedoch sehr niedrigen Margen, gemischtem FCF und Abwärtsrevisionen gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 3/10) — Forward-KGV 7.7 vs. Trailing 15.8 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (14 Analysten, Range 2.72–2.94) | Revisionstendenz abwärts (+0/−2 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 3.77 (11.9%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 10, Hold: 5, Sell: 0) | Kursziel: 32.92. Der Kauf-Konsens und das niedrigere Forward-KGV sprechen für Erholung, doch abwärts gerichtete Revisionen begrenzen die Perspektive deutlich.

Tratabu-Gesamtscore: 5.9/10