(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 206%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — IBM bietet weltweit integrierte Software-, Consulting-, Infrastruktur- und Finanzierungslösungen für digitale und KI-Transformation.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 6,79 ist sehr teuer; zusätzlich signalisiert die Gesamtbewertung eine teure Aktie.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 8/10) — Starke Margen, ein ROE von 34,5% und steigender Umsatz belegen hohe Profitabilität, trotz zuletzt leicht rückläufigem Gewinn.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 32.65 Mrd. USD, 2024: 27.31 Mrd. USD, 2023: 22.53 Mrd. USD, 2022: 21.94 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 206%)

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.35). FCF in allen 4 Jahren positiv, zugleich Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.35).

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 56.1%. Die nachhaltige Dividende wird durch eine Ausschüttungsquote von 56,1% getragen; solide (50–70%).

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigende Umsätze, starke Gewinne und positiver FCF stehen hoher Verschuldung und anhaltender Unterinvestition gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 18.7 vs. Trailing 22.1 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 1.6% (24 Analysten, Range 13.74–13.95) | Umsatzwachstum erwartet: -1.6% | Revisionstendenz aufwärts (+3/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 13.16 (6.8%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 10, Hold: 8, Sell: 4) | Kursziel: 245.35. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 18,7 gegenüber 22,1 signalisieren eine positive Gewinnperspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10