(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.96 Mrd.)

1. Unternehmensprofil (Score 5/10) — KE Holdings verbindet eine große Online- und Offlineplattform mit mehreren Wohnimmobiliendienstleistungen, bleibt jedoch stark vom chinesischen Immobilienmarkt abhängig.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV gilt als fair, während das niedrige KUV günstig wirkt; beide Signale sprechen insgesamt für eine mittlere Bewertung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Das Unternehmen erzielt positive operative und Nettomargen, doch Umsatzrückgang und sinkende Gewinne seit 2023 begrenzen die Ertragsqualität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 66.44 Mrd. USD, 2024: 71.32 Mrd. USD, 2023: 72.10 Mrd. USD, 2022: 68.92 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 28%) und eine aktuelle Liquiditätsquote von 1,61 sprechen für eine solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 5/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.68). 2025: -0.96 Mrd. USD ✗, 2024: +8.41 Mrd. USD ✓, 2023: +10.28 Mrd. USD ✓, 2022: +7.67 Mrd. USD ✓ — FCF in 3 von 4 Jahren positiv, doch 2025 war der freie Cashflow negativ und es besteht Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.68).

6. Dividende (Score 7/10) — Die moderate Rendite von 1,6% wird durch eine Ausschüttungsquote unter 30% und sechs Jahre kontinuierlicher Zahlungen gestützt.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Erwartetes Gewinnwachstum und steigende Umsätze über vier Jahre treffen auf rückläufige jüngste Erlöse und die Schwäche des chinesischen Immobilienmarkts.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 12.1 vs. Trailing 29.2 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (10 Analysten, Range 0.62–1.01) | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 8.46 (11.8%) | Analystenkonsens: Starker Kauf (Buy: 21, Hold: 1, Sell: 0) | Kursziel: 23.92. Aufwärtsrevisionen, ein starker Kaufkonsens und ein Forward-KGV unter dem Trailing-KGV deuten auf positive Gewinnerwartungen.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10