(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 4.1%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Lennar ist ein großer, diversifizierter US-Hausbauer mit zusätzlichen Finanzdienstleistungs- und Mehrfamilienhausaktivitäten, bleibt jedoch stark vom zyklischen Wohnungsmarkt abhängig.

2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung ist insgesamt fair, zugleich gilt die Aktie als sehr günstig (Aktie unter Buchwert) und notiert bei 89,75 USD Buchwert je Aktie.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache Profitabilität mit 4,1% Nettomarge, 6,0% Eigenkapitalrendite sowie deutlich rückläufigem Gewinn und Umsatz belastet die Ertragsqualität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 7/10) — EK-Verlauf: 2025: 21.96 Mrd. USD, 2024: 27.87 Mrd. USD, 2023: 26.58 Mrd. USD, 2022: 24.24 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 29%), jedoch sank das Eigenkapital und die Liquiditätsquote gegenüber 2024.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.11). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.11), aber 2025 nur 0,03 Mrd. USD.

6. Dividende (Score 7/10) — Die Dividende ist nachhaltig und wachsend, während konservativ (unter 30%) ausgeschüttet wird; die Rendite beträgt moderate 2,6%.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Unterbuchwertbewertung und erwartetes Umsatzwachstum bieten Chancen, doch zyklischer Wohnungsbau, stark sinkende Gewinne und nahezu stagnierender FCF begrenzen das Chancen-Risiko-Profil.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 11.7 vs. Trailing 14.5 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -4.1% (9 Analysten, Range 3.58–4.06) | Umsatzwachstum erwartet: 13.5% | EPS nächstes Jahr: 5.4 (8.6%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 6, Hold: 15, Sell: 0) | Kursziel: 81.15. Der Halten-Konsens ohne Verkaufsstimmen und erwartetes EPS-Wachstum von 8,6% sind konstruktiv, während der aktuelle EPS-Trend mit -4,1% rückläufig bleibt.

Tratabu-Gesamtscore: 6.1/10