(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 2311%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 2.4%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — MGM betreibt ein großes, international diversifiziertes Resort- und Casinogeschäft, bleibt jedoch stark von konjunkturabhängiger Freizeitnachfrage abhängig.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV-Urteil lautet teuer; trotz niedrigem PEG und nahezu gleichem Forward- und Trailing-KGV ist die Bewertung nicht günstig.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Steigende Umsätze und 18,9 % Eigenkapitalrendite stehen einer Nettomarge von nur 2,4 % und sinkender Profitabilität gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.43 Mrd. USD, 2024: 3.02 Mrd. USD, 2023: 3.81 Mrd. USD, 2022: 4.83 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 2311%) belastet bei fallendem Eigenkapital und einem Verschuldungsgrad, der sich seit 2022 stark erhöht hat.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.94). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend dem Erhaltungsbedarf.

6. Dividende (Score 5/10) — MGM zahlt derzeit keine Dividende und weist kein Dividendenprogramm aus.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Steigende Umsätze und positiver freier Cashflow bieten Chancen, doch hohe Verschuldung und stark gesunkene Nettomargen erhöhen das Risiko.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 7/10) — Forward-KGV 17.4 vs. Trailing 17.8 → Gewinnniveau stabil | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -1.8% (13 Analysten, Range 0.97–1.34) | Umsatzwachstum erwartet: 13.4% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 1.83 (7.4%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 10, Hold: 11, Sell: 2) | Kursziel: 42.11. Aufwärtsrevisionen und Kauf-Konsens sprechen für Zuversicht; das Forward-KGV liegt leicht unter dem Trailing-KGV.

Tratabu-Gesamtscore: 4.7/10