(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 212%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -16.5%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -6.2%)
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.09)
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Macerich betreibt ein fokussiertes Portfolio hochwertiger Einzelhandelsimmobilien in großen US-Metropolregionen.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das Bewertungsurteil ist teuer; der faire Buchwertvergleich steht dem teuren Umsatzmultiplikator gegenüber.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Trotz steigender Umsätze bleibt das Unternehmen mit negativer Nettomarge und negativem Eigenkapitalertrag defizitär.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.45 Mrd. USD, 2024: 2.76 Mrd. USD, 2023: 2.45 Mrd. USD, 2022: 2.95 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 212%); die kurzfristigen Schulden übersteigen das Umlaufvermögen deutlich.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.57). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.57) kann die Nachhaltigkeit des Cashflows beeinträchtigen.

6. Dividende (Score 3/10) — Die stabile Dividende von 0,68 USD bietet 3,0% Rendite, doch die kritische Ausschüttungsquote über 100% und negative TTM-Gewinne belasten sie.

7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Steigende Umsätze und positiver Cashflow treffen auf hohe Verschuldung, Liquiditätsengpässe und anhaltende Verluste.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 7/10) — EPS-Erwartung laufendes Jahr: -71.9% (7 Analysten, Range 0.67–1.15) | Umsatzwachstum erwartet: -3.6% | EPS nächstes Jahr: 0.14 (179.7%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 13, Hold: 2, Sell: 1) | Kursziel: 26.63. Der Kauf-Konsens mit 13 Kaufempfehlungen überwiegt, doch laufende EPS-Revisionen und erwartetes Umsatzwachstum sind negativ.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10