(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 107%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.3%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre

1. Unternehmensprofil (Score 5/10) — Macy’s betreibt mit Macy’s, Bloomingdale’s und Bluemercury einen etablierten Omnichannel-Einzelhandel, bleibt jedoch auf den zyklischen US-Warenhausmarkt konzentriert.

2. Bewertung (Score 8/10) — Das günstige KBV von 1,18 und das günstige Bewertungssignal sprechen trotz eines leicht höheren Forward-KGVs für eine niedrige Bewertung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Nettomarge von 3,3% und die fallenden Vierjahresumsätze begrenzen die Ertragsqualität trotz positiver Gewinne.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2026: 4.86 Mrd. USD, 2025: 4.55 Mrd. USD, 2024: 4.04 Mrd. USD, 2023: 4.08 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 107%) bei zuletzt sinkenden Schulden und verbesserter kurzfristiger Liquidität.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.91). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend dem Erhaltungsbedarf.

6. Dividende (Score 7/10) — Die nachhaltige Dividendenrendite von 3,2% ist bei einer moderaten Ausschüttungsquote von 33,1% gut gedeckt.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Positive freie Mittelzuflüsse und sinkende Schulden stehen fallenden Umsätzen, niedrigen Margen und zyklischen Warenhausr Risiken gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 5/10) — Forward-KGV 9.4 vs. Trailing 8.8 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 17.7% (14 Analysten, Range 3.61–3.74) | Umsatzwachstum erwartet: -3.5% | Revisionstendenz aufwärts (+3/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 2.38 (2.9%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 2, Hold: 10, Sell: 1) | Kursziel: 23.18. Aufwärtsrevisionen stehen einem Halten-Konsens, erwartetem Umsatzrückgang und einem Forward-KGV über dem Trailing-KGV gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.1/10