(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Meritage baut Einfamilienhäuser für Erstkäufer in den USA und ergänzt das Geschäft durch Finanzdienstleistungen.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das günstige Kurs-Buchwert-Verhältnis steht einem insgesamt als fair eingestuften Bewertungsniveau gegenüber.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen bleiben durch rückläufige Umsätze und Gewinne sowie deutlich gesunkene Erträge belastet.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 5.20 Mrd. USD, 2024: 5.14 Mrd. USD, 2023: 4.61 Mrd. USD, 2022: 3.95 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 36%) und hohe Liquidität stützen die Bilanz, obwohl die Verschuldung zuletzt gestiegen ist.

5. Free Cash Flow (Score 6/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.18). FCF in 3 von 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend dem Erhaltungsbedarf.

6. Dividende (Score 6/10) — Die moderate Ausschüttungsquote von 37,2% und steigende Dividende wirken tragfähig, wurde aber nur in drei von sechs Jahren gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Ertragsrückgänge und zyklische Wohnungsnachfrage belasten, während niedrige Verschuldung und starke Liquidität Risiken abfedern.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 12.5 vs. Trailing 12.6 → Gewinnniveau stabil | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 7.0% (12 Analysten, Range 3.75–3.84) | Umsatzwachstum erwartet: 6.2% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 5.59 (15.6%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 4, Hold: 5, Sell: 0) | Kursziel: 75.22. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV knapp unter dem Trailing-KGV sprechen für einen positiven Ausblick.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10