(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 3.5%)
• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote (Payout = 96.9%)

1. Unternehmensprofil (Score 5/10) — Morgan Stanley Direct Lending finanziert mittelständische Unternehmen und Private-Equity-Übernahmen über risikoreichere Kredite; das Geschäftsmodell ist spezialisiert.

2. Bewertung (Score 6/10) — Der Buchwertabschlag ist sehr günstig, während das vorberechnete Gesamturteil die Bewertung als fair einstuft.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Nettomarge beträgt 16,0%, doch niedrige Eigenkapitalrendite sowie rückläufiges Umsatz- und Gewinnwachstum sprechen für schwache Ertragskraft.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.75 Mrd. USD, 2024: 1.84 Mrd. USD, 2023: 1.72 Mrd. USD, 2022: 1.40 Mrd. USD. Eigenkapitalquote gut (44.6%); das Eigenkapital sank zuletzt von 1,84 auf 1,75 Mrd. USD.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — FCF in allen 4 Jahren positiv, zuletzt 0,15 Mrd. USD.

6. Dividende (Score 7/10) — Die Dividendenrendite von 14,0% und sechs Jahre durchgehende Zahlungen stehen einer hohen Ausschüttungsquote von 96,9% gegenüber.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Erwartetes Umsatzwachstum und niedriger Buchwert stehen schwacher Eigenkapitalrendite, stark gesunkenem Gewinn und hoher Ausschüttung gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 7/10) — Forward-KGV 7.7 vs. Trailing 18.7 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -4.6% (6 Analysten, Range 2.54–2.55) | Umsatzwachstum erwartet: 14.2% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 1.81 (0.4%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 2, Hold: 5, Sell: 0) | Kursziel: 15.61. Aufwärtsrevisionen, Halte-Konsens und ein Forward-KGV unter dem Trailing-KGV sprechen für einen moderat positiven Ausblick.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10