(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 1170%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.4%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Organon vertreibt weltweit Medikamente und medizinische Geräte mit Schwerpunkt Frauengesundheit, doch Umsatz und Gewinn gingen zuletzt zurück.

2. Bewertung (Score 4/10) — Das KBV-Urteil lautet teuer; das faire Gesamtsignal und das niedrige Forward-KGV sprechen teilweise dagegen.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die operative Marge und Eigenkapitalrendite sind hoch, doch Nettomarge von 3,4 Prozent und sinkender Gewinn begrenzen die Ertragsqualität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.75 Mrd. USD, 2024: 0.47 Mrd. USD, 2023: -0.07 Mrd. USD, 2022: -0.89 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 1170%) belastet die Bilanz trotz steigenden Eigenkapitals und verbesserter kurzfristiger Liquidität.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.21). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend dem Erhaltungsbedarf.

6. Dividende (Score 6/10) — Die Dividende ist stabil und nachhaltig, die Rendite beträgt jedoch nur 0,6 Prozent trotz konservativer Ausschüttungsquote.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Erwartete Gewinnsteigerungen und positiver Cashflow stehen sinkendem Umsatz, stark rückläufigem Gewinn und sehr hoher Verschuldung gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 5.1 vs. Trailing 17.6 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (3 Analysten, Range 6.41–6.5) | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 3.62 (5.7%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 0, Hold: 4, Sell: 1) | Kursziel: 11.25. Aufwärtsrevisionen und deutlich niedrigeres Forward-KGV deuten auf Gewinnwachstum, während der Konsens überwiegend auf Halten lautet.

Tratabu-Gesamtscore: 5/10