Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) belegt den zweiten Platz auf unserer Liste der vier Top-Auswahlen aus den Portfolios von Präsident Trump und Nancy Pelosi.

Viele erstklassige Vermögensverwalter und Milliardäre kauften die Aktie ebenfalls verstärkt zu Beginn dieses Jahres. Bill Ackmans Pershing Square schrieb in seinem Brief für das zweite Quartal über Amazon, und wir haben die beiden Aktien behandelt, auf die sowohl Nancy Pelosi als auch Bill Ackman setzen.

Argumente für die Aktie: Amazon verdient an jedem KI-Labor

Amazon kann unabhängig davon profitieren, welches KI-Labor gewinnt, denn AWS verkauft allen Rechenleistung. Anthropic verpflichtete sich im April zu einem zehnjährigen Ausgabenplan für AWS, der bis zu fünf Gigawatt neue Rechenkapazität umfasst. Anthropic arbeitet außerdem mit Amazons Annapurna Labs an der Entwicklung künftiger Trainium-Chips. Amazon schloss im Februar eine strategische Vereinbarung mit OpenAI, die eine Investitionszusage und Trainium-Kapazität umfasst. Damit hat AWS zwei der größten KI-Kunden gleichzeitig. Der AWS-Umsatz stieg im zweiten Quartal um 37 Prozent, das schnellste Wachstum seit Jahren.

Amazon setzt KI auch selbst ein. Das Unternehmen hat eine Million Roboter in seinen Lagern im Einsatz; Verbesserungen in einem Logistikzentrum können auf die übrigen übertragen werden. AWS ist der wichtigste Cloud-Anbieter des Robotikherstellers NEURA Robotics, sodass Amazon auch an Robotern verdient, die es nicht selbst baut.

Was große Investoren tun

Stanley Druckenmillers Duquesne Family Office erhöhte seinen Amazon-Anteil im zweiten Quartal um 1.083 Prozent. Amazon steht auf unserer Liste der zehn besten KI-Aktien laut Milliardär Stanley Druckenmiller. Arrowstreet Capital von Peter Rathjens, Bruce Clarke und John Campbell war Ende des zweiten Quartals der größte Anteilseigner. Das Unternehmen hält etwa 40,3 Millionen Aktien im Wert von 9,62 Milliarden Dollar, was 4,27 Prozent seines Portfolios entspricht. Es erhöhte die Position um 24 Prozent. Ken Fishers Fisher Asset Management folgt mit etwa 35 Millionen Aktien im Wert von 8,34 Milliarden Dollar beziehungsweise 2,48 Prozent des Portfolios und stockte um 3 Prozent auf. Brandon Haleys Holocene Advisors liegt mit etwa 14 Millionen Aktien im Wert von 3,34 Milliarden Dollar auf Platz drei. Das entspricht 7,53 Prozent des Portfolios; der Anteil wuchs um 7 Prozent. Cliff Asness’ AQR Capital Management liegt mit etwa 11,9 Millionen Aktien im Wert von 2,84 Milliarden Dollar beziehungsweise 0,99 Prozent des Portfolios auf Platz vier; der Anteil stieg um 26 Prozent.

Foto von Dimitris Chapsoulas auf Unsplash

Argumente gegen die Aktie

Amazon gibt so viel für KI-Rechenzentren aus, dass der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate negativ wurde. L1 Capital erwartet, dass AWS-Ausgaben den freien Cashflow weiter belasten werden, meint jedoch, der Markt konzentriere sich zu stark auf den kurzfristigen Cashflow. Hier erfahren Sie, warum der Fonds optimistisch bleibt. AWS könnte außerdem wachsen und dennoch Marktanteile an Microsoft und Google verlieren. Der ausgewiesene Gewinn des zweiten Quartals enthielt einen großen einmaligen Gewinn aus Amazons Beteiligung an Anthropic und stellt daher das Kerngeschäft zu positiv dar. Einige Anleger befürchten außerdem, dass persönliche KI-Agenten wie Metas Muse Kunden von Amazons Website abziehen könnten.

Die Geschichte wird fortgesetzt.

Bewertung

Auf Basis der erwarteten bereinigten Gewinne wird die Aktie mit etwa dem 31-Fachen gehandelt, mehr als doppelt so hoch wie der Branchenmedian von etwa 15. Analysten erwarten, dass der Gewinn je Aktie 2026 um etwa 16 Prozent und 2027 um etwa 26 Prozent wächst. Für den Umsatz wird 2026 ein Wachstum von etwa 16 Prozent und 2027 von etwa 15 Prozent prognostiziert. Das erwartete PEG-Verhältnis, das das Kurs-Gewinn-Verhältnis mit dem Wachstum verknüpft, beträgt 1,48 gegenüber einem Branchenmedian von 1,24. Berücksichtigt man das Wachstum, fällt der Aufschlag somit geringer aus. Der Analystenkonsens stuft die Aktie als „Strong Buy“ ein. Lesen Sie hier die vollständige Bewertungsanalyse.

Obwohl wir das Potenzial von AMZN als Anlage anerkennen, glauben wir, dass bestimmte KI-Aktien ein größeres Aufwärtspotenzial und ein geringeres Abwärtsrisiko bieten. Wenn Sie nach einer extrem unterbewerteten KI-Aktie suchen, die außerdem erheblich von Zöllen der Trump-Ära und dem Trend zur Rückverlagerung profitieren könnte, lesen Sie unseren kostenlosen Bericht über die beste kurzfristige KI-Aktie.

WEITERLESEN: 33 Aktien, die sich in drei Jahren verdoppeln sollten, und Cathie Woods Portfolio 2026: zehn beste Aktien zum Kauf.

Offenlegung: Keine. Folgen Sie Insider Monkey auf Google News.

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Während KI-Aktien nachgeben und die Zinsen weiterhin Anlass zur Sorge geben, spricht Pershing-Square-CIO Ryan Israel bei Bloomberg Open Interest darüber, warum sich die Firma auf dauerhafte Unternehmen zu attraktiven Preisen konzentriert. Er erörtert die langfristigen Perspektiven des Augenpflegeunternehmens Alcon und von Netflix, wann eine Makrowette sinnvoll ist und die Expansion der Firma in private Wachstumsunternehmen.

Videotranskript

00:00 Sprecher A

Ich freue mich, jetzt Ryan Israel, Chief Investment Officer bei Pershing Square Capital Management, begrüßen zu dürfen. Ryan, schön, dass du dabei bist.

00:03 Ryan Israel

Danke für die Einladung.

00:04 Sprecher A

Und schauen Sie, CoreWeave ist vielleicht das Paradebeispiel dafür, aber viele KI-Namen geben nach. In Ihrem Portfolio haben Sie keine reinen KI-Unternehmen. Sie haben Amazon, das vielleicht am ehesten vergleichbar ist. Mich interessiert, ob Sie angesichts des Rückgangs der Halbleiterwerte um etwa 18 % allein in den vergangenen zwei Wochen das Gefühl haben, dass Ihre Entscheidung, sie zu meiden, bestätigt wird.

00:23 Ryan Israel

Nun, ich denke, das ist sicherlich sehr interessant. Wenn man einen Schritt zurücktritt: Wenn wir die Märkte in diesem Jahr betrachten, ist für uns eine der faszinierenden Entwicklungen, dass die Stärke des S&P 500 von einer sehr kleinen Gruppe von Unternehmen getragen wurde, vielen der gerade erwähnten. Das bedeutet für unsere Strategie, bei der wir versuchen, ein Portfolio aus, sagen wir, einem Dutzend oder 15 der weltweit großartigen, wie wir sie nennen, hochwertigen, dauerhaft wachsenden Unternehmen zusammenzustellen: Diese waren das ganze Jahr über im Angebot. Die Unternehmen entwickeln sich unglaublich gut, aber der Aktienmarkt hat ihnen keine Aufmerksamkeit geschenkt. Wir konnten sie zu Preisen kaufen, die wir für sehr attraktiv halten. An Tagen wie heute sieht man allmählich die Stärke dieser Strategie: Viele der Namen, die bisher einen großen Teil der Aktienmarktentwicklung getragen haben, geben nach, während sich viele der Namen, die wir besitzen, recht gut entwickeln. Die Anleger beginnen, zwischen Unternehmen zu unterscheiden, bei denen die Kaufpreise unserer Meinung nach sehr attraktiv sind und die in einem relativ volatilen Umfeld mit höheren Zinsen und allgemeinen Fragezeichen zur genauen Höhe der KI-Ausgaben einiger großer Labore ein starkes Wachstum aufweisen.

1:16 Sprecher A

Dazu noch eine Frage: Wir beginnen ernsthaft, dies infrage zu stellen und einzupreisen. Glauben Sie, dass sich an diesem Markt etwas verändert hat und dass die unbeliebten Namen, die Sie gekauft haben, als sie unbeliebt waren, nun Anerkennung finden – dass sich die Marktführerschaft möglicherweise verschiebt?

1:26 Ryan Israel

Ich denke, es ist immer schwer zu sagen, wann genau eine Verschiebung der Marktführerschaft einsetzt oder ob sie bereits stattgefunden hat. Wenn man jedoch einen Schritt zurücktritt, versuchen wir letztlich, Unternehmen zu kaufen, von denen wir glauben, dass sie ihre Gewinne langfristig jährlich um 15 bis 25 % steigern können. Wenn wir diese Unternehmen lange halten, werden unsere Renditen über einen sehr langen Zeitraum, etwa über die Lebensdauer des Unternehmens, ungefähr dem Wachstum ihres Gewinns je Aktie entsprechen. Das ist nur eine Komponente. Die zweite Komponente unserer Rendite ist die Veränderung des Multiplikators, den Anleger diesen Gewinnen zuweisen. Kurzfristig hat diese Schwankung des Multiplikators einen viel größeren Einfluss als das Wachstum. Langfristig zählt das Wachstum der Unternehmen. Unser Ziel ist also, großartige Unternehmen zu finden, bei denen wir wissen: Wenn wir sie drei, fünf oder zehn Jahre halten und unsere Einschätzung ihrer Perspektiven zutrifft, wird sich das auszahlen. Kurzfristig ist es jedoch sehr schwer, das zu sagen. Ich denke aber definitiv, dass sich die Unternehmen, die wir besitzen, unglaublich gut entwickeln und dass wir eine gewisse Aufwertung der Multiplikatoren sehen. Das könnte der Beginn eines Trends sein, aber das wird sich zeigen.

2:13 Sprecher B

Könnten Sie etwas mehr über diesen Auswahlprozess sagen, um ein Wort von Ihnen aufzugreifen: wie Sie Unternehmen betrachten und was Sie Ihrem Portfolio hinzufügen möchten?

2:19 Ryan Israel

Gern. Bei Pershing Square haben wir seit etwa zwei Jahrzehnten im Grunde eine Bibliothek mit, wie wir sagen würden, 300 bis 400 der großartigen Unternehmen der Welt. Großartige Unternehmen sind unserer Ansicht nach Unternehmen mit einfachen, vorhersehbaren und freien Cashflow generierenden Geschäftsmodellen, starken Wettbewerbsvorteilen oder Schutzgräben, sehr hochwertigen Managementteams und möglichst wenig Fremdkapital, bei denen die Aktionäre letztlich viel Wert aus den Kapitalallokationsentscheidungen des Managementteams erhalten. Wir glauben, dass es weltweit eine breite Auswahl solcher Unternehmen gibt, vielleicht 300 bis 400 in ausreichender Größe. Wir beobachten diese Unternehmen praktisch jeden Tag und erweitern die Bibliothek ständig um neue Unternehmen, die verfügbar werden. Wir warten im Grunde auf die Gelegenheit, sie zu attraktiven Preisen zu kaufen. In diesem Jahr, in dem eine kleine Zahl von Unternehmen die Entwicklung des Aktienmarkts getragen hat, ist das für unsere Strategie wirklich vorteilhaft: Wir bekommen einige der großartigen Unternehmen der Welt zu Preisen angeboten, zu denen wir zu Jahresbeginn wohl nicht erwartet hätten, dass sie verfügbar werden.

3:17 Sprecher B

Also die Ergänzung zu der Konzentration, über die wir so viel gesprochen haben.

3:19 Ryan Israel

Absolut.

3:20 Sprecher A

Ich bin sicher, Sie möchten keine Namen nennen. Sie dürfen es aber durchaus. Ich glaube nicht, dass Ihnen dieser Markt zuvorkommen wird. Mich interessiert, was auf der Beobachtungsliste steht und – falls Sie das nicht sagen können – was in der Bibliothek ist. Wenn Sie keine konkreten Unternehmen nennen können: Welche Art von Unternehmen? Gibt es beispielsweise einen Sektor, den Sie im Blick haben?

3:32 Ryan Israel

Nun, auf einer sehr allgemeinen Ebene denke ich, dass viele Aktien historisch ihre Gewinne um mehr als 15 % pro Jahr gesteigert haben und nicht wirklich davon betroffen wären, was bei KI geschieht. Ich

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The Morning Bull – US-Markt-Morgenupdate, Mittwoch, 30. September 2026

US-Aktienfutures liegen heute Morgen leicht im Plus. E-mini-S&P-500-Kontrakte steigen um etwa 0,01 % und Nasdaq-100-Minis um rund 0,2 %, während Anleger gemischte globale Signale zu Wachstum und Inflation abwägen. Die stärkere Kreditaufnahme der Verbraucher im Vereinigten Königreich von 2,5 Mrd. £ im August deutet darauf hin, dass Haushalte stärker auf Kreditkarten zurückgreifen, während die Zahl neuer Hypotheken zurückgeht. Das weist auf den Druck durch höhere Kreditkosten hin. Die Inflation in Spanien von 4,9 % und der australische Leitzins von 4,60 % halten die Lebenshaltungskosten im Fokus. Die zentrale Frage ist nun, wie lange höhere Zinsen und hartnäckige Preissteigerungen zinssensible Sektoren wie Banken, Immobilien und kleinere US-Unternehmen belasten werden, die stärker auf Kredite angewiesen sind.

Steigende Kreditkosten und hartnäckige Inflation setzen Haushalte unter Druck. Ein möglicher Ausgangspunkt ist eine Liste solider Bilanzen und Fundamentaldaten (25 Ergebnisse).

Größte Kursgewinner

Carnival (CCL) stieg um 13,41 %, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet und ein Aktienrückkaufprogramm über 1,2 Mrd. US-Dollar abgeschlossen hatte. Bloom Energy (BE) legte um 10,80 % zu, nachdem mehrere Analysten ihre Kursziele angehoben und die neue Anlage in Fremont hervorgehoben hatten. Royal Caribbean Cruises (RCL) gewann 7,45 % nach neuen Kaufempfehlungen im Zusammenhang mit den Investitionsplänen für Sandals Resorts.

Ist Royal Caribbean Cruises weiterhin eine kluge Anlage oder nur ein Hype? Lesen Sie unsere beliebteste Einschätzung und erhalten Sie alle Antworten, die Sie brauchen. CCL-Einjahreskursdiagramm.

Größte Kursverlierer

Pershing Square (PS) fiel um 9,48 % nach einer Herabstufung auf „Halten“, als Bewertungsbedenken aufkamen. Steel Dynamics (STLD) sank um 3,69 %, während Anleger auf die Nachricht über ein geplantes konkurrierendes Stahlwerk im Wert von 15 Mrd. US-Dollar reagierten. Rocket Lab (RKLB) fiel um 3,45 %.

Blicken Sie über das Tagesgeschehen hinaus – entdecken Sie die Einschätzung, die für den langfristigen Erfolg von Pershing Square wirklich wichtig ist. PS-Einjahreskursdiagramm.

Im Fokus

Die Ergebnisse von Micron, Jabil, Accenture und NIKE werden die nächsten drei Handelstage prägen und neue Einblicke in Hardware, Beratung und Verbrauchernachfrage geben.

Micron Technology (MU) meldet heute die Ergebnisse für das vierte Quartal 2026. Im Mittelpunkt stehen die Chipnachfrage und die Trends bei Speicherpreisen. Jabil (JBL) veröffentlicht heute vor Handelsbeginn die Zahlen für das vierte Quartal 2026 und informiert über Elektronikfertigungsvolumen und Margendisziplin. Accenture (ACN) veröffentlicht am Donnerstag vor Handelsbeginn die Ergebnisse für das vierte Quartal 2026 und gibt Einblick in die Budgets für Unternehmenstechnologie und Beratung bis zum Jahresende. NIKE (NKE) veröffentlicht am Donnerstag nach Börsenschluss die Zahlen für das erste Quartal 2027; im Fokus stehen Verbrauchernachfrage und Lagerbestände bei Schuhen und Bekleidung.

Nutzen Sie unsere Portfolio- oder Watchlist-Funktionen, um solche marktbewegenden Ereignisse zu verfolgen und Benachrichtigungen für Ihre Unternehmen zu erhalten – kostenlos!

Aktien mit möglichem Kurspotenzial finden

Lassen Sie die üblichen Mega-Caps links liegen und konzentrieren Sie sich darauf, wo die nächsten Geschichten entstehen könnten. Unsere zusammengestellte Liste von 17 hochwertigen, wenig beachteten Unternehmen hebt widerstandsfähige Unternehmen mit starken Fundamentaldaten hervor.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir bieten Kommentare auf Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen anhand einer unparteiischen Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Sie stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Aktie dar und berücksichtigen weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Simply Wall St hat keine Position in den erwähnten Aktien.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Anfang dieses Jahres stieg Bill Ackman, Gründer und CEO von Pershing Square (NYSE: PS), massiv in eine Aktie ein, die nicht nur Tech-Investoren, sondern auch der breiten Öffentlichkeit bekannt ist: Microsoft (NASDAQ: MSFT).

Die „erste Phase“ der KI verpasst? Die zweite Phase könnte 15-mal größer sein. Die meisten Anleger denken, sie hätten den KI-Zug verpasst, weil sie 2005 keine Nvidia-Aktien gekauft haben. Laut unseren Analysten befinden wir uns jedoch erst am Ende der „ersten Phase“ – der Forschungs- und Entwicklungsphase. Die „zweite Phase“ ist der weltweite Rollout. Weiter »

Dies zeigt die optimistische Einschätzung des bekannten Investors für den Technologiesektor. Vier Plätze im begrenzten Aktienportfolio des Unternehmens werden von bekannten Technologiewerten gehalten – oder zumindest stark technologiegeprägt, wie im Fall des Fahrdienstkönigs Uber Technologies. Hier erfahren Sie, warum Ackman und sein Team derzeit so stark vom Sektor angezogen werden. Bill Ackman von Pershing Square. Bildquelle: Getty Images.

Ein Makrokauf von Microsoft

Der Schritt von Pershing Square in Microsoft wurde im Mai öffentlich bekannt und war wie die meisten Käufe des Unternehmens beträchtlich. Das Unternehmen kaufte mehr als 5,65 Millionen Aktien im Wert von knapp 2,1 Milliarden Dollar zum Ende des März.

Anschließend veränderte Pershing Square seine Technologieallokation und verkaufte seine relativ kleine Beteiligung an der Google-Muttergesellschaft Alphabet, um etwas mehr Microsoft zu kaufen. Dadurch stieg die Beteiligung des Unternehmens an dem Windows-Hersteller zum Ende des Juni auf etwas mehr als 6,2 Millionen Aktien im Wert von 2,3 Milliarden Dollar.

Die stärkere Ausrichtung auf Technologie war zuletzt ein zentraler Bestandteil der Anlagestrategie von Pershing Square. Das Quartett der Sektoraktien, die das Unternehmen Ende des vergangenen Jahres hielt – Alphabet, Uber, Meta Platforms und Amazon – machte wertmäßig 40 % des Portfolios aus.

Ackmans Aktionärsbrief, der das erste Quartal von Pershing Square als börsennotiertes Unternehmen behandelte, erläuterte die Gründe. Er betonte, dass in der ersten Hälfte dieses Jahres zwei der 24 Industriegruppen, aus denen die Bestandteile des S&P-500-Index bestehen, für 85 % der bisherigen Indexgewinne verantwortlich waren – Halbleiter und IT-Hardware, grundlegende Bestandteile des breiten Technologiesektors.

Im Einklang mit der Strategie

In diesem Brief führte Ackman auch die zentralen Anlageprinzipien von Pershing Square auf. Das Unternehmen sucht stets nach Aktien, die „einfach, vorhersehbar und in der Lage sind, freien Cashflow zu generieren, starke Wettbewerbspositionen und eine minimale finanzielle Verschuldung sowie eine geringe Abhängigkeit von den Kapitalmärkten aufweisen und von hervorragenden Managementteams geführt werden“.

Obwohl ich nicht überzeugt bin, dass dies auf jede der vier Technologiebeteiligungen zutrifft, würde ich sagen, dass die besseren großen Unternehmen des Sektors jedes Kriterium erfüllen, einschließlich Microsoft.

Ist Ackmans derzeitiges Vertrauen in Technologie also gerechtfertigt? Ich würde sagen: ja.

Die Geschichte wird fortgesetzt

Schließlich nimmt die Revolution der künstlichen Intelligenz (KI) trotz ihrer Höhen und Tiefen weiter an Intensität zu und wirkt grundsätzlich unaufhaltsam, trotz der jüngsten düsteren Äußerungen mehrerer prominenter Entwickler. Außerdem wird der immer größere Nutzen technologischer Lösungen für alle Arten von Nutzern – vom Einzelnen bis zum einflussreichsten globalen Unternehmen – die Kundennachfrage hoch halten.

Und im Zentrum all dessen wird die bewährte, erprobte und hartnäckige US-Technologiebranche stehen. So würde ich, abgesehen von einem katastrophalen Zusammenbruch, erwarten, dass Pershing Square als langfristig orientierter Käufer seine derzeitigen Sektorbeteiligungen noch eine Weile hält und in den kommenden Quartalen vielleicht einen oder einige Namen hinzufügt. Ackman und sein Unternehmen sind heutzutage im Grunde Technologie-Enthusiasten.

Sollten Sie jetzt Microsoft-Aktien kaufen?

Bevor Sie Microsoft-Aktien kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:

Das Analystenteam des Motley Fool Stock Advisor hat gerade die seiner Ansicht nach zehn besten Aktien identifiziert, die Anleger jetzt kaufen sollten – Microsoft gehörte nicht dazu. Die zehn ausgewählten Aktien könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.

Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf diese Liste gesetzt wurde: Wenn Sie damals 1.000 Dollar entsprechend unserer Empfehlung investiert hätten, hätten Sie heute 387.158 Dollar! Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf diese Liste gesetzt wurde: Aus einer Investition von 1.000 Dollar wären 1.365.749 Dollar geworden!

Dabei ist zu beachten, dass die durchschnittliche Gesamtrendite des Stock Advisor 932 % beträgt – eine den Markt übertreffende Performance gegenüber 211 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die aktuelle Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und werden Sie Teil einer von Privatanlegern für Privatanleger aufgebauten Investmentgemeinschaft.

Die zehn Aktien ansehen »

*Renditen des Stock Advisor mit Stand vom 20. September 2026.

Eric Volkman hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hält Beteiligungen an Alphabet, Amazon, Meta Platforms und Microsoft und empfiehlt diese. The Motley Fool empfiehlt Uber Technologies. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

„Bill Ackman baute eine Beteiligung von 2,4 Milliarden Dollar an Microsoft auf und bezeichnete sie als „Kernbeteiligung“, die zu einer „äußerst überzeugenden Bewertung“ gekauft wurde. Deshalb setzt er stark auf Big Tech.“ wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht.

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Bill Ackman leitet Pershing Square Capital Management, und die Investmentfirma nahm in diesem Jahr interessante Anlagebewegungen vor. Im zweiten Quartal verkaufte Ackman den verbleibenden Anteil von Pershing Square an Alphabet. Dies geschah, nachdem die Firma im ersten Quartal Alphabet-Aktien gekauft hatte.

Ackman investierte stattdessen in einen anderen KI-bezogenen Technologiegiganten, der etwa 15 % unter seinem Höchststand gehandelt wird: Meta Platforms. War das der richtige Schritt für Ackman und Pershing Square? Sollte man Ackmans Beispiel folgen?

Im zweiten Quartal erhöhte Pershing Square seine Beteiligung an Meta Platforms um etwa 20 %. Als Ackman Alphabet zugunsten anderer Aktien wie Meta verließ, wurde dies als Zeichen interpretiert, dass Pershing Alphabet kurzfristig weniger Aufwärtspotenzial zutraute.

Gemessen an der Aktienentwicklung im dritten Quartal könnte Ackman recht gehabt haben. Meta erzielte seit dem Ende des zweiten Quartals eine Rendite von mehr als 19 %, während Alphabet den Anlegern Verluste bescherte.

Die veränderte Stimmung könnte mit der Begeisterung über Metas erfolgreiche jüngste KI-Produktstarts zusammenhängen. Einer der erfolgreichsten KI-Produktstarts bisher ist Muse, ein persönlicher KI-Agent. Er kann Aufgaben wie Einkaufen, die Verwaltung eines Kalenders und das Setzen von Zielen übernehmen. Obwohl durch Nutzungsgebühren oder ein Abonnement keine direkten Einnahmen mit Muse verbunden sind, hält das Produkt Nutzer im Meta-Ökosystem und könnte später monetarisiert werden.

Alphabet hatte in den vergangenen Monaten kaum etwas grundlegend Neues, das Anleger begeistern konnte, was den stagnierenden Aktienkurs erklären könnte. Die Transaktionen von Pershing Square fanden zwar vor mehreren Monaten statt, aber Ackman gilt als langfristiger Investor, weshalb seine Schritte noch Monate später analysiert werden.

Trotz der Rally von 19 % in diesem Quartal ist Meta weiterhin günstiger bewertet als Alphabet. Ein Teil der Rally lässt sich durch den Wandel von sehr pessimistischer zu optimistischer Marktstimmung erklären. Der Markt bleibt bei den Aussichten von Alphabet sehr optimistisch, weshalb die Aktie mit einer relativ hohen Bewertung gehandelt wird.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Alphabet wird derzeit durch hohe Anlagegewinne verzerrt. Bei Verwendung der Gewinnprognosen für 2027 entfällt dieser Effekt. Unter diesem Gesichtspunkt ist Meta weiterhin günstiger.

19,5-mal die erwarteten Gewinne des kommenden Jahres sind kein schlechter Preis für Meta. Es könnte daher noch Zeit sein, vor dem Ende der Rally einzusteigen. Gleichzeitig könnte jetzt auch ein guter Zeitpunkt für Alphabet sein, da die Aktie mit einer erfolgreichen Produkteinführung deutlich zulegen könnte. Eine weitere große Investition von Alphabet, Anthropic, soll zudem bald an die Börse gehen. Dies könnte Alphabet einen weiteren Gewinn von mehr als 100 Milliarden US-Dollar bescheren.

Ich halte beide Aktien derzeit für solide Investments. Wenn Meta seine Entwicklung fortsetzen kann, könnte die Rally bis zum Jahresende weitergehen. Alphabet könnte ein schlafender Riese sein. Beide Aktien könnten auch für 2027 interessant sein.

Anschließend folgen Werbung für einen Stock-Advisor-Dienst, historische Renditeangaben und Offenlegungen zu Beteiligungen.

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Kryptobezogene Aktien stellten vier der fünf größten Gewinner der Woche im Finanzsektor, während traditionellere Finanzwerte unter Druck standen.

Der Gesamtsektor, dargestellt durch den State Street Financial Sector SPDR ETF, fiel in der Woche bis zum 18. September um 2,4 %. Damit war der Rückgang stärker als der Rückgang des S&P 500 um 0,1 %. Der KBW Nasdaq Bank Index verzeichnete mit einem Rückgang von 4,9 % einen noch stärkeren Einbruch.

Die Woche war geprägt von der ersten Zinserhöhung der Federal Reserve seit mehr als drei Jahren sowie einem Schritt der Securities and Exchange Commission, der den Weg für den Handel mit tokenisierten Aktien ebnet. Dies glich den früheren Rückschlag aus, als der Clarity Act Anfang der Woche nicht zur Abstimmung im Senat gelangte. Bitcoin beendete die Woche mit einem Plus von rund 4,8 % und stieg am Freitag auf fast 81.000 US-Dollar, den höchsten Stand seit Anfang Mai.

Die fünf größten Gewinner unter den Finanzaktien mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 2 Milliarden US-Dollar waren:

Pershing Square, der alternative Vermögensverwalter von Bill Ackman, stieg in der Woche um 32 %.

Hyperliquid Strategies legte um 21 % zu.

Coinbase Global stieg um 11 %.

Riot Platforms gewann 11 %.

MARA Holdings legte ebenfalls um 11 % zu.

Die fünf Aktien mit den stärksten Rückgängen waren:

Enova International, ein Fintech-Unternehmen für Ratenkredite, fiel um 22 %, nachdem das Unternehmen Anträge im Zusammenhang mit der geplanten Übernahme von Grasshopper Bancorp zurückgezogen hatte.

Der Vermögensverwalter Lazard fiel um 13 %.

Das Insurtech-Unternehmen Ethos Technologies sank um 11 %.

Das Private-Equity- und Venture-Capital-Unternehmen Hamilton Lane gab um 8,6 % nach.

Der Wall-Street-Konzern Goldman Sachs fiel um 8,5 %, nachdem sein CEO gewarnt hatte, dass das FICC-Geschäft im Vergleich zum vorherigen Quartal „etwas schwächer“ sein werde.

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Die Portfolioänderungen von Bill Ackman im zweiten Quartal sorgen am 7. September für neue Aufmerksamkeit: Pershing Square stieg aus seinen verbleibenden Aktien von Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) aus und eröffnete eine Position bei Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX). Das Paar bietet zwei unterschiedliche Möglichkeiten, KI zu monetarisieren, mit sehr unterschiedlichen Anforderungen an die Liquidität.

Was die Einreichungen tatsächlich zeigen

Zum Ende des ersten Quartals meldete Pershing 32.376 Alphabet-Aktien der Klasse A und 311.726 Aktien der Klasse C. Die Einreichung der Muttergesellschaft von Pershing für das zweite Quartal enthielt keine der beiden Klassen, dafür aber 13.081.465 Netflix-Aktien im Wert von 934 Mio. US-Dollar. Der Manager verlagerte seine Berichterstattung ausdrücklich in die Einreichung der Muttergesellschaft. Dies sind Angaben zum Quartalsende, keine Geschäfte im September, und sie zeigen nicht, welcher Verkauf welchen Kauf finanzierte.

Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) nutzt KI zur Verbesserung von Entdeckung, Werbung und Produktion. Der Aktionärsbrief vom 16. Juli beschrieb diese Anwendungen und hielt an einer Prognose von etwa 3 Mrd. US-Dollar Werbeumsatz für das Gesamtjahr fest. Besseres Targeting und ein leichterer Werbeeinkauf können den Wert der Sehstunden erhöhen, ohne dass die Content-Ausgaben entsprechend steigen müssen.

Der Investmentbrief von Pershing argumentiert, dass die Größe von Netflix und das langsamere Wachstum der Content-Kosten steigende Margen unterstützen. Die Herausforderung besteht darin, Engagement und Preise aufrechtzuerhalten: Die Umsatzprognose von Netflix für das dritte Quartal impliziert ein Wachstum von 11,7 %, gegenüber 13,4 % im zweiten Quartal. Der freie Cashflow des zweiten Quartals sank ebenfalls auf 1,5 Mrd. US-Dollar, teilweise aufgrund höherer Steuerzahlungen im Zusammenhang mit der Kündigungsgebühr an Warner.

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) ist direkter der Infrastruktur ausgesetzt. Der Umsatz von Google Cloud stieg im zweiten Quartal um 82 %, und das Betriebsergebnis von Alphabet erhöhte sich um 30 %. Diese Nachfrage unterstützt weitere Investitionen, doch die Investitionsausgaben von 44,9 Mrd. US-Dollar im Quartal überstiegen den operativen Cashflow, wodurch ein negativer freier Cashflow von 5,9 Mrd. US-Dollar entstand. Die Renditen auf die neue Kapazität müssen den heute verbrauchten Cashflow rechtfertigen.

Ackmans Ansicht ist eine von vielen

Die Datenbank von Insider Monkey zeigte im zweiten Quartal 2026 275 Halter von Alphabet-Aktien der Klasse A gegenüber 265 im ersten Quartal, ein Anstieg um zehn. Berkshire erhöhte seine Aktien der Klasse A um etwa 45 %, während Pershing seine Restposition eliminierte. Die Zahl der Netflix-Halter sank von 144 auf 121; Pershings Position wurde neu eröffnet, daher ist eine prozentuale Steigerung von null nicht definiert.

Am 14. August waren 90.512.500 Netflix-Aktien leerverkauft, entsprechend 2,20 % des Streubesitzes und drei Tagen zur Deckung. Diese Momentaufnahme beschreibt ausstehende Positionen, nicht deren Motive.

Netflix bietet einen direkteren Weg von KI-Verbesserungen zu Werberenditen, obwohl das langsamere Wachstum die Umsetzung auf die Probe stellt. Das schnellere Cloud-Wachstum von Alphabet bringt höhere Finanzierungsanforderungen und eine größere Abhängigkeit von der anhaltenden Auslastung teurer Kapazitäten mit sich. Ackmans Transaktion schärft diesen Vergleich; die späteren Margen und die Cash-Conversion werden bestimmen, wie gut eine der beiden Chancen Aktionäre belohnt.

Während wir das Potenzial von GOOGL und NFLX als Investments anerkennen, glauben wir, dass bestimmte andere KI-Aktien ein größeres Aufwärtspotenzial bieten und ein geringeres Abwärtsrisiko aufweisen. Wenn Sie nach einer extrem unterbewerteten KI-Aktie suchen, die außerdem erheblich von Zöllen aus der Trump-Ära und dem Onshoring-Trend profitieren könnte, lesen Sie unseren kostenlosen Bericht zur besten kurzfristigen KI-Aktie.

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In den vergangenen Tagen meldete Visa starke Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026, erweiterte sein Open-Source-Framework für KI-gestützte Cybersicherheit, vertiefte Zahlungssicherheitskooperationen wie jene mit Bluefin, kehrte mit der ersten Live-Auslandstransaktion nach Syrien zurück und sah, dass Bill Ackmans Pershing Square Visa in sein konzentriertes Portfolio aufnahm. Zusammengenommen zeigen diese Entwicklungen, wie Visa seine Aktivitäten in den Bereichen KI-gestützte Cybersicherheit, sichere persönliche Zahlungen und Stablecoin-fähige Zahlungen ausweitet und zugleich seine geografische Reichweite und das institutionelle Anlegerinteresse vergrößert. Nun wird untersucht, wie Visas erweitertes KI-Cybersicherheits-Framework und verbundene Initiativen die bestehende Investment-Narrative zu Wachstum und Risiken beeinflussen könnten.

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Rückblick auf die Visa-Investment-Narrative

Wer Visa besitzen will, muss davon überzeugt sein, dass digitale Zahlungen und wertsteigernde Dienstleistungen in einem sehr großen, profitablen Netzwerk weiter wachsen können, auch wenn sich Regulierung, Echtzeitzahlungen und alternative Zahlungssysteme weiterentwickeln. Der jüngste über den Erwartungen liegende Quartalsabschluss, der Vorstoß bei der KI-Cybersicherheit, die Bluefin-Partnerschaft, die Rückkehr nach Syrien und das Interesse von Pershing unterstützen die bestehende Wachstums-Narrative insgesamt, ändern aber weder den kurzfristigen Fokus auf grenzüberschreitende Volumina als wichtigen Katalysator noch den regulatorischen und Wettbewerbsdruck als zentrales Risiko wesentlich.

Unter den jüngsten Ankündigungen sticht Visas verbessertes Open-Source-Framework Visa Vulnerability Agentic Harness (VVAH) hervor, weil es direkt in den Katalysator der wertsteigernden Dienstleistungen einfließt, der für viele Aktionäre wichtig ist. Durch die Ausweitung KI-gestützter Erkennungs-, Behebungs- und Beratungsdienstleistungen sowie den Beitritt zu Allianzen mit NVIDIA, IBM und Red Hat setzt Visa stärker auf margenstärkere Sicherheitsangebote, die Kundenbeziehungen vertiefen können, auch wenn der Wettbewerb im Kerngeschäft mit Zahlungen zunimmt.

Trotz der Attraktivität von KI-gestützter Sicherheit und Stablecoin-Pilotprojekten sollten Anleger weiterhin beachten, dass das wachsende Risiko von Echtzeit-Konto-zu-Konto-Systemen dazu führen könnte, dass ...

Lesen Sie die vollständige Visa-Narrative (kostenlos!).

Visas Narrative prognostiziert für 2029 einen Umsatz von 61,1 Mrd. US-Dollar und einen Gewinn von 33,3 Mrd. US-Dollar. Dafür sind ein jährliches Umsatzwachstum von 11,2 % und ein Gewinnanstieg von etwa 10,9 Mrd. US-Dollar gegenüber heute 22,4 Mrd. US-Dollar erforderlich.

Erfahren Sie, wie Visas Prognosen einen fairen Wert von 411,63 US-Dollar und ein Aufwärtspotenzial von 8 % gegenüber dem aktuellen Kurs ergeben.

Andere Perspektiven erkunden. V 1-Jahres-Aktienkursdiagramm

Vierundzwanzig Mitglieder der Simply-Wall-St.-Community bewerten Visa derzeit zwischen 321,93 und 451,54 US-Dollar, was eine große Streuung der Überzeugung über den Wert der Aktien widerspiegelt. Bei der Abwägung dieser Ansichten gegenüber Visas Vorstoß in die KI-gestützte Cybersicherheit und andere wertsteigernde Dienstleistungen stellt sich die Frage, wie wichtig diese neueren Einnahmequellen sein könnten, wenn alternative Echtzeit-Zahlungssysteme die Abhängigkeit von traditionellen Kartentransaktionen weiter verringern.

Die Geschichte geht weiter.

Entdecken Sie 24 weitere Schätzungen des fairen Werts von Visa – warum die Aktie 16 % weniger wert sein könnte als der aktuelle Kurs!

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir liefern Kommentare auf Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen unter Verwendung einer unvoreingenommenen Methodik; unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Aktie dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist eine langfristig ausgerichtete, durch Fundamentaldaten bestimmte Analyse. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmitteilungen oder qualitativen Informationen berücksichtigt. Simply Wall St hält keine Position in den genannten Aktien.

Zu den in diesem Artikel besprochenen Unternehmen gehört V.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Bill Ackman ist Gründer und CEO der Hedgefondsfirma Pershing Square Capital Management. Viele Anleger verfolgen seine Schritte, weil er laut Artikel erfolgreich investiert. Nach Angaben von Pershing Square beliefen sich die kumulierten Nettogewinne des Fonds seit seiner Auflegung im Januar 2004 bis Ende 2025 auf 2.644 %, entsprechend einem durchschnittlichen Jahresgewinn von etwa 16 %.

Das sei beachtlich, da der Gesamtaktienmarkt im selben Zeitraum durchschnittlich nur etwa 11 % und langfristig etwa 10 % pro Jahr erzielt habe. Ackman sei dadurch zum Milliardär geworden und laut Forbes zuletzt 8,9 Milliarden US-Dollar wert gewesen.

Pershing Squares Portfolio

Ackman ist außerdem für ein stark konzentriertes Portfolio bekannt. Zum Ende des Quartals mit Stichtag 30. Juni umfasste es laut seiner 13-F-Anmeldung nur 14 Positionen. Diese Konzentration ist selten und spiegelt großes Vertrauen in die Beteiligungen des Fonds wider.

Zum Quartalsende sah das Portfolio wie folgt aus: Uber Rang 1 mit einem Marktwert von 2,5 Milliarden US-Dollar, Microsoft Rang 3 mit 2,3 Milliarden, Amazon.com Rang 4 mit 2,0 Milliarden, Howard Hughes Holdings Rang 5 mit 2,0 Milliarden, Meta Platforms Rang 7 mit 1,8 Milliarden, Visa Rang 8 mit 1,1 Milliarden, Mastercard Rang 9 mit 1,1 Milliarden und Netflix Rang 11 mit 934 Millionen US-Dollar. Datenquelle: WhaleWisdom.com.

Bemerkenswerte Neuzugänge

Zu den für Anleger besonders interessanten Neuzugängen gehören Netflix, Visa und Mastercard. Ein wichtiger Faktor dürfte die Bewertung sein, da Ackman Aktien zu einem fairen oder niedrigen Preis kaufen und halten möchte. Diese Unternehmen sind außerdem marktbeherrschend, weshalb er darauf setzt, dass starke Wachstumsunternehmen weiter wachsen und ihre Dominanz behalten.

Netflix

Die Netflix-Aktie lag am 25. August rund 32 % unter dem Vorjahresniveau. Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26 gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 36 erscheint sie möglicherweise unterbewertet. Das Unternehmen wächst weiterhin, allerdings wegen seiner Größe und Dominanz langsamer und mit mehr Wettbewerb. Internationale Märkte sind ein wichtiger Wachstumstreiber.

Visa und Mastercard

Die Visa-Aktie erscheint angemessener bewertet. Ihr aktuelles KGV von 33 liegt nahe am Fünfjahresdurchschnitt von 32. Die Aktie erzielte in den vergangenen 15 Jahren durchschnittlich fast 22 % jährlichen Zuwachs und liegt im vergangenen Jahr 17 % im Plus.

Die Mastercard-Aktie erscheint ebenfalls fair bis attraktiv bewertet. Ihr aktuelles KGV von 33 liegt etwas unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 37. Die Aktie erzielte in den vergangenen 15 Jahren ebenfalls durchschnittlich 22 % pro Jahr, liegt im vergangenen Jahr aber nur 1,6 % im Plus.

Beide Unternehmen sind Fintech-Giganten und dürften weiter wachsen, da mehr Menschen Finanzgeschäfte elektronisch abwickeln. Kryptowährungen stellen jedoch eine neue Bedrohung dar, ebenso wie zusätzliche regulatorische Aufsicht aufgrund der starken Dominanz dieser beiden Unternehmen.

Der Artikel weist außerdem auf ein kostenpflichtiges Angebot des Motley Fool Stock Advisor hin und enthält entsprechende Werbeaussagen. Er erklärt, dass Netflix nicht zu den zehn empfohlenen Aktien des Dienstes gehört. Die Renditeangaben beziehen sich auf den 28. August 2026. Der Motley Fool und genannte Autoren legen Positionen in mehreren der besprochenen Unternehmen offen.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Pershing Square Holdings, an investment holding company, released its second quarter 2026 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Pershing Square is an alternative asset manager that primarily manages capital in publicly traded investment vehicles, with 98% of its capital structure dedicated to such assets, including Howard Hughes Holdings. This capital permanency allows for long-term investments, fostering sustainable competitive advantages and yielding substantial market returns since 2018. The investment strategy focuses on acquiring high-quality companies at safe price points, anticipating significant annual EPS growth of 15% or more in the coming years. Additionally, reviewing the Fund's top five holdings could help identify its best picks for 2026.

In its Q2 2026 investor letter, Pershing Square Holdings highlighted Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META). Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META), the parent company of dominant social media platforms, is a multinational technology company that develops products to connect people. On August 17, 2026, Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) closed at $568.97 per share. The one-month return for Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) was -11.62%, and its shares lost 24.29% over the past 52 weeks. Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) has a market capitalization of $1.45 trillion.

Pershing Square Holdings stated the following regarding Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) in its Q2 2026 investor letter:

"Meta Platforms, Inc.'s (NASDAQ:META) share price declined 1% during the second quarter and remains down 15% year-to-date. The company's share price remains pressured by its substantial ramp in operating expenses and capital expenditures funding its AI initiatives.

We view Meta as one of the clearest beneficiaries of AI, which is driving higher engagement through better content recommendation, greater ad monetization through improved targeting, and meaningful product innovation in consumer and business agents. Though still in the early days, these benefits are already visible in greater revenue acceleration in Meta's core advertising business, which is growing at its fastest quarterly pace since 2021.

Meta's compute investment also affords downside protection as capacity not consumed internally can be profitably monetized in a highly supply-constrained compute market. Following this year's elevated investment, we expect Meta to grow earnings at a 20%-plus rate over the next few years. Against this growth backdrop, we view Meta's 18 times forward earnings multiple as a highly discounted valuation for a dominant consumer internet franchise with a stable user base of 3.6 billion daily active users."

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Meta Platforms, Inc. (META) "Still Has A Low Multiple," Says Jim Cramer

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) holds 5th position on our list of 40 Most Popular Stocks Among Hedge Funds Heading Into 2026. According to our database, 262 hedge fund portfolios held Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) at the end of the first quarter, compared to 256 in the previous quarter. While we acknowledge the potential of Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) as an investment, we believe certain AI stocks offer greater upside potential and carry less downside risk. If you're looking for an extremely undervalued AI stock that also stands to benefit significantly from Trump-era tariffs and the onshoring trend, see our free report on thebest short-term AI stock.

In another article, we covered Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) and shared a list of blue chip stocks Jim Cramer is crazy about. In addition, please check out our hedge fund investor letters Q2 2026 page for more investor letters from hedge funds and other leading investors.

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Disclosure: None. This article is originally published at Insider Monkey.

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