(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.7)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Markenartikelkonzern mit steigenden Umsätzen, breitem Produktportfolio und hoher institutioneller Beteiligung.

2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung ist fair, doch das KBV von 6,39 gilt als sehr teuer.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Starke Profitabilität mit 19,2% Nettomarge, 23,1% operativer Marge und 31,1% Eigenkapitalrendite.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 52.01 Mrd. USD, 2024: 50.29 Mrd. USD, 2023: 46.78 Mrd. USD, 2022: 46.59 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 68%), steigendes Eigenkapital, aber ein Current Ratio von 0,7 signalisiert kurzfristiges Liquiditätsrisiko.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.18). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.18) stützen die nachhaltige Mittelgenerierung.

6. Dividende (Score 8/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 61.8%. Solide (50–70%) Ausschüttungsquote, nachhaltige und wachsende Dividende mit Zahlungen in sechs von sechs Jahren.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigende Umsätze, hohe Margen und positive Revisionen bieten Chancen, während hohe Bewertung, schwaches Umsatzwachstum und Liquiditätsrisiken belasten.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 20.7 vs. Trailing 21.6 → Gewinnniveau stabil | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 4.9% (21 Analysten, Range 3.77–3.88) | Umsatzwachstum erwartet: -0.5% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 7.05 (2.5%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 14, Hold: 10, Sell: 0) | Kursziel: 163.61. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 20,7 unter dem Trailing-KGV von 21,6 sprechen für eine positive Perspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 7.7/10