(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.4%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 1.6%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Block verbindet Zahlungsdienste, Handelssoftware und Finanzprodukte in den Ökosystemen Square und Cash App.

2. Bewertung (Score 6/10) — Buchwert- und Umsatzbewertung gelten als fair, während das hohe rückblickende KGV durch das niedrige erwartete KGV relativiert wird.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Trotz steigender Umsätze sind Nettomarge und Eigenkapitalrendite sehr niedrig; der jüngste Gewinn ging deutlich zurück.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 22.20 Mrd. USD, 2024: 21.27 Mrd. USD, 2023: 18.70 Mrd. USD, 2022: 17.22 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 40%); das Eigenkapital steigt und die Liquidität ist mit einer Current Ratio von 2,2 gut.

5. Free Cash Flow (Score 6/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.43). FCF in 3 von 4 Jahren positiv; zugleich weist die geringe Investitionsquote auf Unterinvestition hin.

6. Dividende (Score 5/10) — Block zahlt derzeit keine Dividende und weist daher keine laufende Ausschüttungsrendite auf.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Steigende Umsätze und gute Liquidität treffen auf sehr niedrige Renditen, rückläufiges Gewinnwachstum und ein hohes Beta von 2,553.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 14.5 vs. Trailing 135.4 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 152.0% (31 Analysten, Range 0.22–0.28) | Umsatzwachstum erwartet: -43.4% | EPS nächstes Jahr: 5.21 (28.5%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 38, Hold: 9, Sell: 0) | Kursziel: 98.1. Kaufkonsens und deutlich niedrigeres Forward-KGV signalisieren erwartete Gewinnsteigerungen, obwohl der Umsatzrückgang von 43,4% belastet.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10