Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Finanzaktien entwickelten sich diese Woche besser als der breitere Markt, während Anleger die Ergebnisse des dritten Quartals bei Banken, Versicherern, Verbraucherkreditgebern und Kapitalmarktunternehmen bewerteten.

Der Financial Select Sector SPDR Fund legte im Laufe der Woche um 2,35 % zu, während der S&P 500 um 0,45 % fiel. Der Sektor blieb jedoch seit Jahresbeginn hinter dem breiteren Markt zurück: XLF hat 3,33 % gewonnen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 11,95 %.

ERGEBNISÜBERSICHT

UNTERNEHMENSGEWINNE (EPS): Von den 15 Finanzunternehmen, die diese Woche Ergebnisse meldeten, übertrafen 12 die Gewinnschätzungen, zwei verfehlten sie und eines entsprach den Erwartungen. Das entspricht einer Übertreffungsquote von rund 80 %.

UMSATZ: Acht Unternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen, während sieben darunter lagen; daraus ergibt sich eine Übertreffungsquote von rund 53,3 %.

IM FOLGENDEN EINIGE DER WICHTIGEN UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE MELDETEN:

Blackstone meldete ein EPS von 1,32 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,06 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 1 % auf 3,06 Milliarden US-Dollar fiel und die Schätzungen um 150 Millionen US-Dollar verfehlte. Das verwaltete Vermögen erreichte 1,37 Billionen US-Dollar, und das Management erwartete 2027 ein zweistelliges Wachstum der Basisverwaltungsgebühren.

American Express meldete ein Non-GAAP-EPS von 4,68 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,19 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 8,8 % auf 20,06 Milliarden US-Dollar stieg und die Schätzungen um 60 Millionen US-Dollar verfehlte. Das Unternehmen erhöhte seine GAAP-EPS-Prognose für 2026 auf 18,30 bis 18,60 US-Dollar und plant, die weltweite Beschäftigtenzahl zur Kostenkontrolle um 5 % zu senken.

Synchrony Financial meldete ein Non-GAAP-EPS von 2,68 US-Dollar und einen Umsatz von 3,82 Milliarden US-Dollar und übertraf die Schätzungen in beiden Bereichen; der Umsatz blieb jedoch im Jahresvergleich unverändert. Das Einkaufsvolumen stieg um 8 % auf 49,7 Milliarden US-Dollar, und die EPS-Prognose für das Gesamtjahr wurde auf etwa 9,50 US-Dollar eingeengt.

Capital One Financial meldete ein Non-GAAP-EPS von 6,69 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 1,19 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 6,1 % stieg und die Schätzungen um 60 Millionen US-Dollar übertraf. Das Unternehmen erzielte seit Jahresbeginn annualisierte Synergien von 1,8 Milliarden US-Dollar aus der Integration von Discover und erwartet, dass das Wachstum der Discover-Kreditkartendarlehen nach mehreren weiteren Quartalen des Rückgangs positiv wird.

Chubb meldete ein EPS von 7,66 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,86 US-Dollar, während die verdienten Nettoprämien im Jahresvergleich um 3,9 % auf 14,92 Milliarden US-Dollar stiegen und die Erwartungen um 1,41 Milliarden US-Dollar übertrafen. Das Unternehmen meldete außerdem ein Rekord-Kernbetriebsergebnis von 2,98 Milliarden US-Dollar, gestützt durch starke Versicherungsergebnisse und Anlageergebnisse.

CME Group meldete ein EPS von 3,02 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,03 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 13 % auf den Rekordwert von 1,74 Milliarden US-Dollar stieg. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 12,1 % auf 1,08 Milliarden US-Dollar, gestützt durch Rekordhandelsaktivität. Das Management sagte, das Handelsvolumen des vierten Quartals liege 17 % über dem Vorjahreszeitraum, wodurch das Unternehmen auf Kurs für ein weiteres Rekordjahr sei.

Nasdaq meldete ein EPS von 1,04 US-Dollar und übertraf die Schätzungen. Der Umsatz erreichte 1,48 Milliarden US-Dollar und lag 20 Millionen US-Dollar über den Erwartungen, womit der Börsenbetreiber sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz die Erwartungen übertraf. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für die Non-GAAP-Betriebskosten 2026 auf 2,55 bis 2,58 Milliarden US-Dollar, was erwartete Übernahmekosten und eine starke Umsatzentwicklung widerspiegelt.

Weitere Finanzunternehmen, die Ergebnisse meldeten, waren KeyCorp, MSCI und Northern Trust; sie übertrafen sowohl die EPS- als auch die Umsatzschätzungen.

Fifth Third und W. R. Berkley übertrafen die EPS-Schätzungen, verfehlten aber beim Umsatz die Erwartungen, während Moody’s und Globe Life beide Kennzahlen verfehlten. Huntington Bancshares entsprach den EPS-Schätzungen, blieb aber beim Umsatz darunter.

Insgesamt meldeten Finanzunternehmen gemischte Ergebnisse für das dritte Quartal, wobei die Entwicklung des EPS stärker war als die des Umsatzes. Anleger werden das Kreditwachstum, die Kapitalniveaus und die Prognosen für 2026 als weitere Orientierung beobachten.

ERGEBNISSE IN DER KOMMENDEN WOCHE

Mehrere Finanzunternehmen sollen kommende Woche Ergebnisse veröffentlichen, darunter Visa, Robinhood Markets, S&P Global, Mastercard und T. Rowe Price.

MEHR ZUM STATE STREET FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR ETF

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Chicago, Illinois – 22. Oktober 2026 – Der Forschungsleiter von Zacks, Sheraz Mian, sagt: „Wir starten etwas gemischt in die Q3-Berichtssaison; das Wachstumstempo und der Anteil der Umsatzübertreffungen liegen im Vergleich zur jüngeren Vergangenheit etwas niedriger.“

Vorschau auf die Q3-Berichtssaison: Umsatzübertreffungen bleiben zurück, die Dynamik hält an

Hinweis: Das Folgende ist ein Auszug aus dem Earnings-Trends-Bericht dieser Woche. Den vollständigen Bericht mit detaillierten historischen Ist- und Schätzwerten für die laufenden und folgenden Perioden können Sie hier aufrufen >>>

Diese Woche beginnt der Kern der Q3-Berichtssaison, in der mehr als 250 Unternehmen Ergebnisse veröffentlichen, darunter 73 Mitglieder des S&P 500. Bis Ende dieser Woche werden wir Q3-Ergebnisse von 118 S&P-500-Mitgliedern gesehen haben, also von fast einem Viertel aller Indexmitglieder.

Wir starten etwas gemischt in die Q3-Berichtssaison; das Wachstumstempo und der Anteil der Umsatzübertreffungen liegen im Vergleich zur jüngeren Vergangenheit etwas niedriger. Allerdings ist die Stichprobe der Ergebnisse von 9 % der S&P-500-Mitglieder, die bereits berichtet haben, stark vom Finanzsektor geprägt, und diese anfänglich gemischten Trends könnten sich verschieben, wenn wir in den kommenden Tagen den Kern der Berichtssaison erreichen.

Der Ergebnisplan dieser Woche umfasst eine ziemlich repräsentative Gruppe führender Unternehmen aus einer breiten Auswahl von Sektoren und Branchen, darunter zwei Mitglieder der Mag 7, Meta Platforms und Tesla, sowie mehrere weitere Technologieunternehmen wie Netflix, Texas Instruments, IBM, Spotify und andere. Wir erhalten Ergebnisse von Fluggesellschaften (United, American, Southwest), Eisenbahnunternehmen (CSX, Union Pacific), Kreditkartenherausgebern (American Express, Capital One, Synchrony) und vielen weiteren Blue Chips wie Procter & Gamble, GM, AT&T, Halliburton und anderen.

Bis Ende dieser Woche werden wir ein klares Bild davon haben, wie gut oder schlecht die Q3-Berichtssaison verlaufen ist.

Betrachtet man die Gesamterwartungen für das Quartal und kombiniert die tatsächlichen Ergebnisse der bereits berichtenden 45 S&P-500-Mitglieder mit den Schätzungen für die noch ausstehenden Unternehmen, wird für Q3 derzeit ein Gewinnanstieg von 24,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum bei um 11,7 % höheren Umsätzen erwartet. Dies wäre das achte aufeinanderfolgende Quartal mit zweistelligem Gewinnwachstum für den Index.

Der Technologiesektor bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber, aber die Dynamik ist breit angelegt: Für 14 der 16 Zacks-Sektoren wird im dritten Quartal ein positives Gewinnwachstum erwartet. Außerdem bleiben die Revisionen breit angelegt positiv und zeigen einen stetig besseren Ausblick.

Fortsetzung der Meldung

Wie bereits erwähnt, war der Trend bei den Revisionen positiv und hielt den seit fast einem Jahr bestehenden günstigen Trend aufrecht. Die Schätzungen für Q3 stiegen nach Quartalsbeginn, und ein ähnlicher Trend ist bei den Schätzungen für das vierte Quartal 2026 zu beobachten.

Dieses positive Revisionsverhalten ist keine neue Entwicklung; es setzt einen Rückenwind fort, der sich seit fast einem Jahr aufbaut. Zunächst konzentrierten sich die positiven Revisionen auf Technologie und zuletzt auf Energie, nachdem es zu Lieferunterbrechungen im Nahen Osten gekommen war. Für das vierte Quartal 2026 und auch für das bereits beobachtete dritte Quartal haben sich die konstruktiven Schätzungsrevisionen jedoch deutlich ausgeweitet und sind in 7 der 16 Zacks-Sektoren gestiegen – darunter Luft- und Raumfahrt, Bau, Industrie, Finanzen und Transport sowie Technologie und Energie.

Negativ bleiben die Schätzungen für Q4 in diesen 8 Sektoren unter Druck: Konglomerate, Autos, Grundstoffe, Basiskonsumgüter, zyklische Konsumgüter, Medizin, Unternehmensdienstleistungen und Einzelhandel. Die Schätzungen für das Gesamtjahr 2027 sind ebenfalls gestiegen.

Sektorfokus: breit angelegte Stärke

Für 14 der 16 Zacks-Sektoren werden Q3-Gewinne über dem Vorjahresniveau erwartet; bei 5 Sektoren wird ein zweistelliges Wachstum erwartet. Nur für die Sektoren Konglomerate und Basiskonsumgüter werden im Vergleich zum Vorjahreszeitraum niedrigere Gewinne erwartet.

Die 5 Sektoren, für die ein zweistelliges Gewinnwachstum in Q3 erwartet wird, sind Luft- und Raumfahrt (plus 160,5 %), Energie (plus 122,2 %), Technologie (plus 43,7 %), Grundstoffe (plus 29,5 %), Transport (plus 9,6 %) und Industrieprodukte (plus 13,5 %).

Das Gewinnwachstum des S&P-500-Index für Q3 sinkt von 24,6 % auf 20,1 %, wenn der Beitrag des Energiesektors ausgeklammert wird. Ohne den Technologiesektor sinkt das Gewinnwachstum für den Rest des Index auf 14,4 %.

Für den Finanzsektor, der den bisherigen Berichtsplan dominiert hat, wird bei den Q3-Gewinnen ein Anstieg um 7,3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum bei um 6,3 % höheren Umsätzen erwartet.

Da Meta (META) und Tesla (TSLA) diese Woche ihre Ergebnisse veröffentlichen sollen, ist ein Blick auf die Erwartungen für die Mag 7 insgesamt hilfreich. Erwartet wird, dass die Q3-Gewinne der Mag 7 um 20,9 % bei um 22,8 % höheren Umsätzen steigen.

Ohne den Beitrag der Mag 7 würden die Q3-Gewinne für den Rest des Index sogar leicht auf 25,8 % steigen, gegenüber 24,6 %.

Das Wachstum von Gewinnen und Umsätzen im dritten Quartal sinkt von 43,7 % auf 21,1 %, wenn die erheblichen Beiträge von Nvidia (NVDA), Micron (MU) und Alphabet (GOOGL) ausgeklammert werden.

Übersicht zur Q3-Berichtssaison

Bis Freitag, dem 16. Oktober, lagen Q3-Ergebnisse von 45 S&P-500-Mitgliedern vor, also von 9 % aller Indexmitglieder. Die Gesamtgewinne dieser Unternehmen lagen 46,3 % über dem Vorjahreszeitraum, bei um 13,9 % höheren Umsätzen. 82,2 % übertrafen die Gewinnschätzungen je Aktie und 62,2 % übertrafen die Umsatzschätzungen.

Das sehr starke Gewinn- und Umsatzwachstum dieser Gruppe von 45 S&P-500-Mitgliedern ist größtenteils auf Micron zurückzuführen, dessen Q3-Gewinne gegenüber dem Vorjahr um 1.075,7 % stiegen. Ohne Micron hätten die Q3-Gewinne der übrigen 44 berichtenden Indexmitglieder um 10,4 % zugelegt.

Für den Finanzsektor liegen nun Q3-Ergebnisse von Unternehmen vor, die 44,3 % der Marktkapitalisierung des Sektors im S&P 500 ausmachen. Die Gesamtgewinne dieser Finanzunternehmen liegen 10,6 % über dem Vorjahreszeitraum, bei um 8,6 % höheren Umsätzen; 80 % übertrafen die Gewinnschätzungen je Aktie und 50 % übertrafen die Umsatzschätzungen.

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American Express Company (NYSE: AXP) gewinnt Kunden, bevor diese ihre Spitzenverdienstjahre erreichen. Millennials und die Generation Z sind die am schnellsten wachsenden Verbrauchergruppen und erzeugen gemeinsam den größten Anteil der Ausgaben mit den US-Verbraucherkarten des Unternehmens. Die Chance besteht in jahrzehntelangen Händlergebühren und Kartenverlängerungen. Der Wettbewerb um Premiumkunden macht auch die Kosten für die Gewinnung dieser Beziehungen wichtig.

American Express Company (NYSE: AXP) wird mit dem 15-Fachen des erwarteten KGV auf Grundlage prognostizierter Gewinne gehandelt, gegenüber dem 18-Fachen des nachlaufenden KGV auf Grundlage vergangener Gewinne. Steigende Ausgaben, Kartengebühren und Aktienrückkäufe bilden die Grundlage für die Gewinnerwartungen. Unabhängig davon prognostizieren Analysten einen bereinigten Gewinn je Aktie von 17,64 US-Dollar 2026 und 20,16 US-Dollar 2027. Die Aktie erscheint fair bewertet, wenn das Wachstum trotz höherer Leistungskosten anhält.

Synchrony Financial (NYSE: SYF) bietet mit einem erwarteten KGV von 7 einen näheren Vergleich im Kreditgeschäft als ein reines Zahlungsnetzwerk, obwohl sich der Mix aus Einzelhandelsfinanzierungen unterscheidet. Analysten erwarten 2027 ein Wachstum des bereinigten Gewinns je Aktie von etwa 11 %, gegenüber 14 % bei American Express Company (NYSE: AXP). Wiederkehrende Kartengebühren und dauerhafte Kundenbeziehungen müssen einen großen Teil dieses Bewertungsaufschlags rechtfertigen.

Lesen Sie außerdem: 10 beste Dividendenaktien nahe ihrem 52-Wochen-Tief. Ist American Express (AXP) eine der 12 besten Dividendenaktien des Milliardärs Mario Gabelli?

Kunden gewinnen, bevor sie ihre Spitzenverdienstjahre erreichen

Für American Express Company (NYSE: AXP) sind jüngere Kunden bereits finanziell wichtig. Die Ausgaben der US-Verbraucher der Generation Z stiegen im zweiten Quartal um 40 %, jene der Millennials um 14 %. Zusammen entfielen auf sie 38 % der Ausgaben, mehr als auf die Generation X mit 36 %. 2025 waren neue Platinum- und Gold-Kunden in den USA durchschnittlich 33 beziehungsweise 29 Jahre alt.

Diese Altersgruppen können ihre Ausgaben im Laufe ihrer beruflichen Entwicklung steigern. Händlergebühren steigen mit den Einkäufen, während Upgrades die Jahresgebühren erhöhen können, ohne einen völlig neuen Kunden zu gewinnen. Der Ertrag hängt davon ab, wiederholte Zahlungsaktivität in profitables Wachstum umzuwandeln und die Akquisitionskosten auf Jahre mit fortbestehendem Geschäft zu verteilen.

American Express Company (NYSE: AXP), das in Insider Monkeys Liste der besten Finanzaktien laut Warren Buffett enthalten ist, weist ermutigende Hinweise auf Kundenverlängerungen auf. Die Bindungsquote bei Platinum blieb im ersten Quartal stabil, nachdem etwa ein Viertel der US-Platinum-Verbraucherkonten mit der höheren Jahresgebühr belastet worden war. Im zweiten Quartal stiegen die Netto-Kartengebühren anschließend um 15 %.

Der entscheidende Test ist die Kundenbindung nach Ablauf der Willkommensangebote. Kunden, die weiter zahlen, mehr ausgeben und zusätzliche Produkte nutzen, können die Akquisitionskosten mit der Zeit wieder einbringen. Boni, die nur kurzfristige Beziehungen anziehen, bieten eine schwächere Wirtschaftlichkeit.

Leistungen müssen sich ihren Platz im Geldbeutel verdienen

Die Geschichte geht weiter.

American Express Company (NYSE: AXP) steht im Wettbewerb um umfangreichere Reise- und Restaurantleistungen. Die Prämienaufwendungen stiegen im zweiten Quartal um 9 %, während die Kosten für Karteninhaberservice um 50 % sprangen. Die gesamten variablen Aufwendungen zur Kundenbindung stiegen um 17 % und damit schneller als der Umsatz mit 10 %.

Einige Leistungen weisen eine bessere Wirtschaftlichkeit auf: Das Management bezeichnet die Leistungen der Hotelprogramme, etwa Frühstück, Upgrades und Guthaben für Erlebnisse, als vollständig von Partnern finanziert. Das jährliche Platinum-Hotelguthaben von 600 US-Dollar ist davon getrennt.

American Express Company (NYSE: AXP) erhält zudem Transaktionsdaten sowohl von Karteninhabern als auch von Händlern, was dabei hilft, Angebote zuzuschneiden und Risiken zu bewerten. Dennoch muss Kundenwissen zu einer besseren Kreditentwicklung führen. Abschreibungen ausschließlich auf den Kapitalbetrag von Verbraucher- und Kleinunternehmenssalden lagen auf Jahresbasis bei 2,0 %. Eine Rückstellungauflösung von 191 Millionen US-Dollar erhöhte den Gewinn des zweiten Quartals; wiederholte Auflösungen können Gewinne aus Ausgaben und Gebühren nicht ersetzen.

Neben der Kundenbindung ist auch das Kapital wichtig. American Express Company (NYSE: AXP) gab im Quartal etwa 2,9 Milliarden US-Dollar durch Dividenden und Rückkäufe zurück und hielt zugleich eine harte Kernkapitalquote von 10,4 %. Der Nettogewinn des zweiten Quartals stieg um 8 %, während der verwässerte Gewinn je Aktie um 11 % zunahm, da die durchschnittliche Zahl verwässerter Aktien um 3 % zurückging. Dies zeigt, dass Rückkäufe zum Wachstum je Aktie beitrugen.

Rückkäufe schaffen nur dann Wert, wenn die zugrunde liegende Wirtschaftlichkeit sie trägt. Wachsende Kredite benötigen Finanzierung und Kapital, während höhere Einlagenkosten den für Ausschüttungen verfügbaren Gewinn verringern würden. Die aufsichtsrechtliche Strafe von 350 Millionen US-Dollar gegen die Banktochter bedeutet einen weiteren Mittelbedarf. Ein Teil war bereits zuvor zurückgestellt worden, und das Management hielt an seiner Prognose für 2026 fest.

Das erwartete KGV liegt zum Jahresende 2025 unter 21. Höhere Ausgaben für Leistungen rechtfertigen einen gewissen Abschlag, doch die Prognose enthält auch Entlastung: Das Management erwartet, dass die variablen Aufwendungen zur Kundenbindung 44–45 % des Umsatzes 2026 ausmachen und ihr Wachstum ab dem vierten Quartal nachlässt, wenn sich der Jahrestag der Platinum-Aktualisierung nähert. Die Erfüllung dieser Prognose würde Margen und Bewertung stützen. Der Abschlag wird nur dann attraktiv, wenn die Kundenerlöse letztlich schneller wachsen als die Kosten für die Aufrechterhaltung der Kundenbindung.

Fazit

American Express Company (NYSE: AXP) ist beim 15-Fachen des erwarteten KGV fair bewertet. Jüngere Kunden können durch anhaltende Ausgaben und bezahlte Verlängerungen wertvoller werden. Steigende Gebühren, langsamer wachsende Leistungskosten und stabile Kreditausfälle müssen neben dem Gewinn-je-Aktie-Beitrag durch Rückkäufe die Gewinne antreiben. Schwächere Verlängerungen oder anhaltender Kostendruck würden den Aufschlag untergraben.

Obwohl wir die Risiken und Chancen von AXP als Anlage anerkennen, sind wir davon überzeugt, dass einige KI-Aktien größere Aussichten auf höhere Renditen in kürzerer Zeit bieten. Wenn Sie nach einer KI-Aktie suchen, die vielversprechender als AXP ist und ein Aufwärtspotenzial von 10.000 % hat, lesen Sie unseren Bericht über diese günstigste KI-Aktie.

WEITERLESEN: BlackLine (BL) übernimmt NetNow. Können bessere Kreditentscheidungen das Wachstum vorantreiben? Und Synopsys (SNPS) hat ein starkes Designgeschäft. Ist sein Wachstum den Aufschlag wert?

Dieser Artikel wurde ursprünglich bei Insider Monkey veröffentlicht.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Finanzunternehmen standen diese Woche im Mittelpunkt, während Anleger die Quartalsergebnisse der größten Zahlungsunternehmen, Versicherer, Börsen, Broker und Vermögensverwalter bewerteten.

Große Namen wie JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) und BlackRock (BLK) veröffentlichten im Laufe der Woche ihre Ergebnisse.

Der Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) stieg in der vergangenen Woche um 0,7 %, verglichen mit einem Rückgang des S&P 500 um 2 %. Seit Jahresbeginn erzielte XLF eine Rendite von 0,8 % und blieb damit hinter dem breiteren Markt zurück, während der S&P 500 um fast 12 % zulegte.

ERGEBNISÜBERSICHT

FAZIT (EPS): Von den 18 Finanzunternehmen, die diese Woche Ergebnisse veröffentlichten, übertrafen 14 die Analystenschätzungen, drei verfehlten sie und eines meldete Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen.

UMSATZ: 11 Unternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen, sieben verfehlten sie.

IM FOLGENDEN EINIGE DER WICHTIGSTEN UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE VERÖFFENTLICHTEN:

Die nach Vermögenswerten größte Bank der USA, JPMorgan Chase, verfehlte mit ihren Q3-Ergebnissen und ihrem Umsatz die Konsensschätzungen der Wall Street. Die Ergebnisse des Firmenkunden- und Investmentbankings schwächten sich gegenüber dem starken Tempo des zweiten Quartals deutlich ab. Jedes Geschäftssegment wuchs jedoch gegenüber dem Vorjahresquartal.

Die Q3-Ergebnisse von Citigroup (C) übertrafen den Konsens der Wall Street, da die Geschäftsbereiche Dienstleistungen und Vermögensverwaltung solide Zuwächse erzielten, nachdem die Umsätze aus Märkten und Investmentbanking gegenüber dem Vorquartal zurückgegangen waren. Die Bank erwartet nun für das Gesamtjahr 2026, dass der Nettozinsertrag ohne Märkte gegenüber den 49,8 Mrd. $ von 2025 im mittleren bis oberen Bereich von 6 % steigen wird; zuvor hatte sie etwa 5 % bis 6 % prognostiziert.

Die Kapitalmarkterträge von Wells Fargo (WFC) blieben im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurück und belasteten den Gesamtumsatz der in San Francisco ansässigen Bank. Für das vierte Quartal wird ein Nettozinsertrag von etwa 13 Mrd. $ erwartet, verglichen mit einem Konsens von 12,82 Mrd. $.

Die Q3-Umsätze und -Gewinne von Goldman Sachs (GS) übertrafen die Konsensschätzungen, obwohl die marktbezogenen Erträge gegenüber dem außergewöhnlich starken zweiten Quartal zurückgingen. Solides Wachstum im Asset- und Wealth-Management half, die weniger rege Marktaktivität im dritten Quartal auszugleichen.

Bank of America (BAC) meldete ein verwässertes Q3-EPS von 0,91 $, gegenüber 1,04 $ ein Jahr zuvor und unter der Konsensschätzung von 1,09 $. Die Ergebnisse wurden durch eine Geldbuße des US-Finanzministeriums in Höhe von 1,2 Mrd. $ wegen Verstößen gegen Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und Sanktionen beeinträchtigt, wodurch das EPS um 0,17 $ sank.

BlackRock (BLK) meldete seine Q3-Ergebnisse und übertraf die Erwartungen der Wall Street bei Gewinn und Umsatz.

Insgesamt waren die Gewinne des Finanzsektors diese Woche widerstandsfähig. Etwa 78 % der berichtenden Unternehmen übertrafen die EPS-Schätzungen, während 61 % die Umsatzerwartungen übertrafen. Dies zeigt, dass viele Unternehmen trotz uneinheitlichen Umsatzwachstums weiterhin solide Gewinne erzielten.

ERGEBNISSE DER KOMMENDEN WOCHE

In der kommenden Woche werden Anleger die Ergebnisse von Unternehmen aus dem Finanzsektor verfolgen, darunter American Express (AXP), Blackstone (BX), Capital One Financial (COF) und Synchrony Financial (SYF).

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[Nahaufnahme eines reifen schwulen Floristen mit einem Kreditkartenlesegerät] Richard Drury

Ein Gesetz zur Kreditkartenregulierung, das Händlern eine Wahl ermöglichen soll, über welche Kartennetzwerke ihre Transaktionen abgewickelt werden, hat laut einem Medienbericht auf dem Wahlkampfpfad vor den Zwischenwahlen erneute Unterstützung von Präsident Trump und Vizepräsident JD Vance erhalten.

Im Kern soll der Credit Card Competition Act den Wettbewerb stärken und dabei die Durchleitungsgebühren senken, die Netzwerke und Kreditkartenaussteller Händlern berechnen. Es wird erwartet, dass Händler dadurch die Preise für Verbraucher senken könnten.

Der Gesetzentwurf könnte das System umgestalten, das Einnahmen in Milliardenhöhe aus Gebühren für die Kreditkartenbranche generiert. Der Entwurf wurde ursprünglich 2022 mit parteiübergreifender Unterstützung von Senator Dick Durbin (Demokrat aus Illinois) und Senator Roger Marshall (Republikaner aus Kansas) eingebracht. Nach dem Gesetz müsste jede von einer Großbank ausgegebene Karte mindestens zwei Netzwerke unterstützen, darunter kleinere Wettbewerber. Damit hätten die führenden Netzwerke Visa (V) und Mastercard (MA) am meisten zu verlieren.

Auf beiden Seiten wurde intensiv Lobbyarbeit betrieben. Die Zahlungsbranche vertritt die Auffassung, dass der Gesetzentwurf zu Änderungen führen würde, die letztlich den Verbrauchern schaden. Die Branche weist den Entwurf außerdem als in keiner Form wahrscheinlich verabschiedbar zurück, berichtete das Wall Street Journal.

Lobbyisten der Händlerseite haben in den vergangenen Wochen jedoch Gespräche mit Vertretern des Weißen Hauses geführt, um einen Weg zur Verabschiedung des Gesetzentwurfs zu finden, berichtete das WSJ unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Konkret wollen sie den Gesetzentwurf nach den Zwischenwahlen, aber vor dem Ende des aktuellen Kongresses, an ein bestehendes Gesetz anhängen.

Die Aktienkurse in der regulären Handelssitzung am Donnerstag schenkten dem möglichen Gesetz wenig Beachtung. Visa (V) stieg um 0,8 %, Mastercard (MA) legte ebenfalls um 0,8 % zu, Capital One Financial (COF), Muttergesellschaft des Discover-Netzwerks, stieg um 1,8 %, American Express (AXP) gewann 1,2 %, Synchrony Financial (SYF) sprang um 2,5 % und Bread Financial (BFH) kletterte um 3,1 %.

LIEBE LESER: Wir wissen, dass Politik häufig mit den Finanznachrichten des Tages zusammenhängt, und laden Sie daher ein, hier an der gesonderten politischen Diskussion teilzunehmen.

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Kreditkartenaktien im Q2-Rückblick: Capital One (NYSE:COF) im Vergleich zu Wettbewerbern

Da die Berichtssaison ihrem Ende entgegengeht, werfen wir einen Blick zurück auf einige der spannendsten und weniger spannenden Ergebnisse des zweiten Quartals. Heute betrachten wir Kreditkartenaktien, beginnend mit Capital One (NYSE:COF).

Kreditkartenunternehmen ermöglichen elektronische Zahlungen und gewähren Verbrauchern revolvierende Kredite. Wachstum entsteht durch die zunehmende Nutzung digitaler Zahlungen, grenzüberschreitende Transaktionen und Mehrwertdienste für Karteninhaber und Händler. Zu den Herausforderungen zählen die regulatorische Prüfung von Gebühren und Geschäftspraktiken, der Wettbewerb durch alternative Zahlungsmethoden und mögliche Kreditausfälle während wirtschaftlicher Abschwünge.

Die sechs von uns beobachteten Kreditkartenaktien meldeten ein starkes Q2. Insgesamt lagen die Umsätze der Gruppe im Rahmen der Konsensschätzungen der Analysten.

Obwohl sich manche Kreditkartenaktien etwas besser entwickelt haben als andere, sind sie insgesamt gefallen. Im Durchschnitt liegen die Aktienkurse seit der jüngsten Veröffentlichung der Ergebnisse 4,6 % niedriger.

Capital One (NYSE:COF)

Capital One begann 1988 als Kreditkartenunternehmen und entwickelte sich später zu einer Universalbank. Das Finanzdienstleistungsunternehmen bietet Verbrauchern und Unternehmen Kreditkarten, Autokredite, Bankdienstleistungen und gewerbliche Kredite an.

Capital One meldete einen Umsatz von 15,83 Milliarden US-Dollar, 25,8 % mehr als im Vorjahr. Das Ergebnis entsprach den Erwartungen der Analysten. Insgesamt war es ein sehr starkes Quartal für das Unternehmen, das die EPS-Schätzungen der Analysten übertraf.

Capital One verzeichnete das schnellste Umsatzwachstum der Gruppe. Die Erwartungen der Anleger lagen jedoch wahrscheinlich höher als die veröffentlichten Prognosen der Wall Street, sodass sich einige noch bessere Ergebnisse gewünscht haben dürften. Die Konsensschätzungen der Analysten stammen von Großbanken und Beratungsfirmen, nicht von den Anlegern, die Kauf- und Verkaufsentscheidungen treffen. Seit der Veröffentlichung der Ergebnisse ist die Aktie um 6,2 % gefallen und wird derzeit zu 193,36 US-Dollar gehandelt.

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Bestes Q2: Bread Financial (NYSE:BFH)

Bread Financial, bis zur Umfirmierung im Jahr 2022 als Alliance Data Systems bekannt, bietet Verbrauchern Kreditkarten, Ratenkredite und Sparprodukte an und stellt Händlern und Marken Zahlungslösungen bereit.

Bread Financial meldete einen Umsatz von 993 Millionen US-Dollar, 6,9 % mehr als im Vorjahr, und übertraf die Erwartungen der Analysten um 3,5 %. Das Unternehmen verzeichnete ein außergewöhnliches Quartal, übertraf die EPS-Schätzungen der Analysten und erzielte beim Nettozinsertrag ein Ergebnis im Rahmen der Analystenschätzungen.

Bread Financial übertraf die Analystenschätzungen in der Gruppe am stärksten. Obwohl das Quartal im Vergleich zu den Wettbewerbern gut ausfiel, scheint der Markt mit den Ergebnissen unzufrieden zu sein: Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 4 % gefallen. Derzeit wird sie zu 97,75 US-Dollar gehandelt.

Fortsetzung der Geschichte

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Schwächstes Q2: American Express (NYSE:AXP)

American Express ist an seinem ikonischen grünen Logo und dem Slogan „Don't leave home without it“ zu erkennen. Das globale Zahlungsunternehmen gibt Kredit- und Charge-Karten heraus, verarbeitet Händlertransaktionen und bietet Verbrauchern und Unternehmen Vorteile rund um Reisen und Lifestyle.

American Express meldete einen Umsatz von 18,55 Milliarden US-Dollar, 12,8 % mehr als im Vorjahr, verfehlte jedoch die Erwartungen der Analysten um 5,8 %. Es war ein schwächeres Quartal, weshalb sich einige Aktionäre mehr erhofft hatten.

American Express verzeichnete im Vergleich zu seinen Wettbewerbern die schwächste Abweichung von den Analystenschätzungen. Wie erwartet ist die Aktie seit den Ergebnissen um 10,4 % gefallen und wird derzeit zu 305,26 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unsere vollständige Analyse der Ergebnisse von American Express.

Synchrony Financial (NYSE:SYF)

Synchrony Financial betreut mehr als 73 Millionen aktive Konten und arbeitet mit großen Marken wie Amazon, PayPal und Lowe's zusammen. Das Unternehmen bietet über Partnerschaften mit Händlern, Gesundheitsdienstleistern und digitalen Plattformen Kreditkarten, Ratenkredite und Bankprodukte an.

Synchrony Financial meldete einen Umsatz von 3,72 Milliarden US-Dollar, 1,9 % mehr als im Vorjahr. Das Ergebnis lag 0,7 % unter den Erwartungen der Analysten. Abgesehen davon war es ein sehr starkes Quartal: Das Unternehmen übertraf die Schätzungen der Analysten für EPS und Effizienzquote.

Synchrony Financial verzeichnete in der Gruppe das langsamste Umsatzwachstum. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 3,1 % gefallen und wird derzeit zu 71,11 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unseren vollständigen, umsetzungsorientierten Bericht über Synchrony Financial; er ist kostenlos.

Mastercard (NYSE:MA)

Mastercard ist an seiner ikonischen Werbekampagne „Priceless“ zu erkennen, die in mehr als 120 Ländern läuft. Das Unternehmen betreibt ein globales Zahlungsnetzwerk, das Verbraucher, Finanzinstitute, Händler und Unternehmen verbindet, elektronische Transaktionen ermöglicht und Zahlungslösungen anbietet.

Mastercard meldete einen Umsatz von 9,28 Milliarden US-Dollar, 14,1 % mehr als im Vorjahr. Das Ergebnis übertraf die Erwartungen der Analysten um 2,2 %. Insgesamt war es ein starkes Quartal; außerdem übertraf das Unternehmen die Analystenschätzungen für EBITDA und EPS deutlich.

Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 1,8 % gefallen und wird derzeit zu 552,95 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unseren vollständigen, umsetzungsorientierten Bericht über Mastercard; er ist kostenlos.

Marktupdate

Im vergangenen Jahr mussten Anleger wiederholt dieselbe Frage beantworten: Was ist das größte Risiko für den Markt? Die Antwort hat sich mehrmals geändert, und jede Veränderung hat die Marktführerschaft neu geprägt.

Ende 2025 und Anfang 2026 wurde künstliche Intelligenz zur wichtigsten Unsicherheit am Markt. Anleger fragten sich, ob KI die Preissetzungsmacht von Softwareunternehmen schwächen und ihre Wettbewerbsvorteile untergraben würde, da sich einst differenzierte Produkte mit KI leichter nachbilden ließen.

Im Frühjahr rückte die Technologie angesichts geopolitischer Entwicklungen in den Hintergrund. Der Konflikt der USA mit dem Iran wurde kurzzeitig zum beherrschenden Marktthema und schürte Sorgen über Ölpreise, Inflation und globales Wachstum. Als die Energiemärkte jedoch stabil blieben und die Angst vor einer länger andauernden Versorgungsunterbrechung nachließ, richteten Anleger ihren Blick rasch wieder auf die Fundamentaldaten.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Kreditkartenunternehmen ermöglichen elektronische Zahlungen und vergeben revolvierende Kredite an Verbraucher. Das Wachstum entsteht durch die zunehmende Nutzung digitaler Zahlungen, das Wachstum grenzüberschreitender Transaktionen und Mehrwertdienste für Karteninhaber und Händler. Zu den Herausforderungen gehören regulatorische Prüfungen von Gebühren und Praktiken, der Wettbewerb durch alternative Zahlungsmethoden und mögliche Kreditausfälle während wirtschaftlicher Abschwünge.

Die sechs von uns beobachteten Kreditkartenaktien meldeten ein starkes zweites Quartal. Als Gruppe lagen die Umsätze im Rahmen der Konsensschätzungen der Analysten.

Angesichts dieser Nachrichten haben sich die Aktienkurse der Unternehmen stabil gehalten und sind seit den jüngsten Ergebnissen durchschnittlich um 3,5 % gestiegen.

Schwächstes zweites Quartal: American Express (NYSE:AXP)

American Express (NYSE:AXP), erkennbar an seinem ikonischen grünen Logo und dem Slogan „Don't leave home without it“, ist ein globales Zahlungsunternehmen, das Kredit- und Charge-Karten ausgibt, Händlertransaktionen verarbeitet und Verbrauchern und Unternehmen Reise- und Lifestyle-Vorteile bietet.

American Express meldete Umsätze von 18,55 Mrd. $, 12,8 % mehr als im Vorjahr. Dieses Ergebnis blieb 5,8 % hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Insgesamt war es ein schwächeres Quartal für das Unternehmen, da einige Aktionäre ein besseres Ergebnis erwartet hatten.

American Express zeigte im Vergleich zu den Analystenschätzungen die schwächste Leistung der gesamten Gruppe. Der Markt scheint von den Ergebnissen enttäuscht zu sein, da die Aktie seit der Veröffentlichung um 3,2 % gefallen ist und derzeit bei 330,00 $ gehandelt wird.

Bestes zweites Quartal: Bread Financial (NYSE:BFH)

Bread Financial (NYSE:BFH), bis zur Umfirmierung 2022 als Alliance Data Systems bekannt, bietet Verbrauchern Kreditkarten, Ratenkredite und Sparprodukte und betreibt markenbezogene Zahlungslösungen für Einzelhändler und Händler.

Bread Financial meldete Umsätze von 993 Mio. $, 6,9 % mehr als im Vorjahr, und übertraf die Erwartungen der Analysten um 3,5 %. Das Unternehmen hatte ein außergewöhnliches Quartal mit einem Übertreffen der EPS-Schätzungen der Analysten; das Nettozinsergebnis entsprach den Analystenschätzungen.

Bread Financial erzielte unter seinen Wettbewerbern die größte Abweichung über den Analystenschätzungen. Der Markt scheint mit den Ergebnissen zufrieden zu sein, da die Aktie seit der Veröffentlichung um 4,5 % gestiegen ist. Derzeit wird sie bei 106,45 $ gehandelt.

Visa (NYSE:V)

Visa (NYSE:V) verarbeitet täglich mehr als 829 Millionen Transaktionen und verbindet Milliarden von Karten mit 150 Millionen Händlerstandorten weltweit. Das Unternehmen betreibt eines der größten elektronischen Zahlungsnetzwerke der Welt und ermöglicht über seine VisaNet-Verarbeitungsplattform sichere Geldbewegungen in mehr als 200 Ländern.

Visa meldete Umsätze von 11,63 Mrd. $, 14,4 % mehr als im Vorjahr, und übertraf die Erwartungen der Analysten um 2,2 %. Das Unternehmen mag unter seinen Wettbewerbern das schwächste Quartal gehabt haben, doch die Ergebnisse waren weiterhin gut, da es auch die Analystenschätzungen für EBITDA und EPS deutlich übertraf.

Die Aktie ist seit den Ergebnissen um 3,3 % gestiegen und wird derzeit bei 378,70 $ gehandelt.

Mastercard (NYSE:MA)

Mastercard (NYSE:MA), erkennbar an seiner ikonischen „Priceless“-Werbekampagne, die in mehr als 120 Ländern lief, betreibt ein globales Zahlungsnetzwerk, das Verbraucher, Finanzinstitute, Händler und Unternehmen verbindet, elektronische Transaktionen ermöglicht und Zahlungslösungen bereitstellt.

Mastercard meldete Umsätze von 9,28 Mrd. $, 14,1 % mehr als im Vorjahr. Diese Zahl übertraf die Erwartungen der Analysten um 2,2 %. Insgesamt war es ein starkes Quartal, da das Unternehmen auch die Analystenschätzungen für EBITDA und EPS deutlich übertraf.

Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 4,4 % gestiegen und wird derzeit bei 588,30 $ gehandelt.

Synchrony Financial (NYSE:SYF)

Synchrony Financial (NYSE:SYF) betreibt mehr als 73 Millionen aktive Konten und Partnerschaften mit großen Marken wie Amazon, PayPal und Lowe's. Das Unternehmen bietet Kreditkarten, Ratenkredite und Bankprodukte über Partnerschaften mit Einzelhändlern, Gesundheitsdienstleistern und digitalen Plattformen an.

Synchrony Financial meldete Umsätze von 3,72 Mrd. $, 1,9 % mehr als im Vorjahr. Dieses Ergebnis lag 0,7 % unter den Erwartungen der Analysten. Abgesehen davon war es ein sehr starkes Quartal, da das Unternehmen die Analystenschätzungen für EPS und die Effizienzquote deutlich übertraf.

Synchrony Financial verzeichnete das langsamste Umsatzwachstum der Gruppe. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 6,8 % gestiegen und wird derzeit bei 78,39 $ gehandelt.

Markt-Update

Im vergangenen Jahr mussten Anleger wiederholt dieselbe Frage beantworten: Was ist das größte Risiko für den Markt? Die Antwort hat sich mehrmals geändert, und jede Veränderung hat die Marktführerschaft neu gestaltet.

Ende 2025 und Anfang 2026 wurde künstliche Intelligenz zur wichtigsten Unsicherheit am Markt. Anleger fragten sich, ob KI die Preissetzungsmacht von Softwareunternehmen schwächen und Wettbewerbsvorteile aushöhlen würde, da KI die Nachbildung zuvor differenzierter Produkte erleichterte.

Im Frühjahr trat die Technologie hinter die Geopolitik zurück. Der Konflikt der USA mit Iran wurde kurzzeitig zum dominierenden Marktthema und weckte Sorgen über Ölpreise, Inflation und globales Wachstum. Als die Energiemärkte jedoch geordnet blieben und die Angst vor einer anhaltenden Lieferunterbrechung nachließ, richteten Anleger ihren Fokus schnell wieder auf die Fundamentaldaten.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Editor's note: A previous version of this story, based on information provided by a Synchrony Financial executive, mischaracterized the collaboration between Synchrony and OpenAI. Details, quotes and characterizations attributed to Synchrony and the executive have been removed. A corrected version is below.

Synchrony Financial, the credit card issuer for brands including Amazon, Walmart and Lowe's, on Monday announced a collaboration with OpenAI allowing the artificial intelligence company's models to power the card company's consumer portals.

"AI is creating an opportunity to reimagine the entire commerce experience, from how customers discover products to how they pay, earn rewards, and build loyalty," said Kaylin Voss, vice president of Americas and Industries at OpenAI, in a press release.

"Synchrony is approaching that opportunity from both sides: bringing OpenAI into the experiences it creates for customers and partners, while deploying our most advanced models and tools across its own enterprise," she said.

By using OpenAI's models, Synchrony hopes it can remain relevant in a future where AI agents help to research and purchase items. The partnership, which is in its early stages, is a step toward enabling Synchrony customers to have smoother online shopping experiences.

Separately, Synchrony said it is launching a ChatGPT plugin that lets consumers browse its marketplace deals, promotional financing and partner offers, and that it is deploying OpenAI's latest models internally to speed up product development.

The moves come as OpenAI prepares for its massive potential initial public offering, adding pressure on the company to turn ChatGPT into a broader platform for online commerce.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Synchrony Financial, the credit card issuer for brands including Amazon, Walmart and Lowe's, is working with OpenAI to allow shoppers to buy products directly inside ChatGPT using their store cards.

The deal is one of the first major moves by a U.S. consumer lender to bring financing, payments and rewards directly into an AI chatbot.

While agentic commerce has become a catchphrase for the next phase of online shopping, consumers who discover items in an AI agent are typically still routed to a brand's website to complete the purchase. To change that, OpenAI has signed deals with companies including Visa and Stripe to move toward in-chat purchases.

"What happens today is the transaction doesn't cleanly happen yet at the provider like OpenAI," said Maran Nalluswami, Synchrony's chief strategy officer, in an interview. "We want to ensure that if a transaction's going to happen in that ecosystem, our cards are loaded up in the right spots to ensure that that transaction finishes."

Still, there's work ahead before the promise of agentic commerce becomes reality.

Nalluswami said doing the work to get general-purpose cards within ChatGPT will probably take six to 12 months, and possibly longer for private label store cards that only work at specific retailers, which takes additional coordination with the brands.

Consumers remain cautious about handing credit card information to AI or allowing an agent to complete a purchase. There are also questions about how to divvy up fees for purchases completed inside ChatGPT. Nalluswami said the economics will need to be negotiated among retailers, Synchrony and OpenAI.

Synchrony is also talking with competing AI platforms, including Anthropic's Claude and Google's Gemini, on embedding their cards within those chatbots, Nalluswami said.

Separately, Synchrony said it is launching a ChatGPT plugin that lets consumers browse its marketplace deals, promotional financing and partner offers and that it is deploying OpenAI's latest models internally to speed up product development.

The moves come as OpenAI prepares for its massive potential initial public offering, adding pressure on the company to turn ChatGPT into a broader platform for online commerce.

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