(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 2.7%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — THOR ist mit 20.900 Beschäftigten international breit aufgestellt, doch der zyklische Freizeitfahrzeugmarkt und sinkende Umsätze belasten das Geschäftsprofil.

2. Bewertung (Score 8/10) — Die Aktie notiert unter Buchwert und niedrige Bewertungsmultiplikatoren sprechen für eine günstige Bewertung, obwohl das Forward-KGV über dem Trailing-KGV liegt.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Niedrige Margen und Renditen sowie rückläufige Umsätze und Gewinne zeigen eine schwache Ertragskraft.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.29 Mrd. USD, 2024: 4.07 Mrd. USD, 2023: 3.98 Mrd. USD, 2022: 3.60 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 22%) und steigendes Eigenkapital stützen die solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.64). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.64) kann die Nachhaltigkeit des Mittelzuflusses jedoch begrenzen.

6. Dividende (Score 7/10) — Die Dividende wächst und wurde sechs Jahre gezahlt, doch die erhöhte Ausschüttungsquote von 70–80% lässt wenig Puffer.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Der niedrige Buchwertmultiplikator und sinkende Verschuldung stehen fallenden Umsätzen, stark rückläufigen Gewinnen und hoher Zyklik gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 15.4 vs. Trailing 13.7 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 38.7% (11 Analysten, Range 6.7–7.3) | Umsatzwachstum erwartet: 55.7% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 4.44 (26.9%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 5, Hold: 12, Sell: 1) | Kursziel: 88.5. Aufwärtsrevisionen und überwiegend Kaufempfehlungen stehen einem erwarteten Gewinnrückgang laut höherem Forward-KGV und einem Halten-Konsens gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.6/10