(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 132%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.6%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 0.6%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Dividende übersteigt in 3/4 Jahren den Gewinn — Ausschüttungsquote zuletzt 25.4%, Forward 117.5%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Vornado besitzt hochwertige Büro-, Einzelhandels- und Wohnimmobilien, konzentriert auf New York, mit zusätzlichen Standorten in Chicago und San Francisco.
2. Bewertung (Score 5/10) — Das KBV gilt als günstig, das KUV als teuer; das Gesamtsignal bewertet die Aktie als fair.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache Profitabilität, 3,6 % Nettomarge und 0,6 % Eigenkapitalrendite begrenzen die Ertragskraft trotz 5 % Umsatzwachstum.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 5.99 Mrd. USD, 2024: 5.16 Mrd. USD, 2023: 5.51 Mrd. USD, 2022: 5.84 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 132%).
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.06). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend dem Erhaltungsbedarf.
6. Dividende (Score 2/10) — Die Ausschüttungsquote von 117,5 % gilt als kritisch, obwohl Vornado die Dividende sechs Jahre in Folge gezahlt hat.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Der positive Cashflow und sinkende Schulden stehen schwacher Nettomarge, sehr niedrigem ROE und einer auf New York konzentrierten Immobilienbasis gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 5.3/10