(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Dividende übersteigt in 1/4 Jahren den Gewinn — Ausschüttungsquote zuletzt 103.2%, Forward 111.9%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Watsco vertreibt Klima-, Heizungs- und Kältetechnik in mehreren Märkten; die Nachfrage bleibt jedoch von Bau- und Ersatzteilzyklen abhängig.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV-Urteil lautet teuer, während das KUV fair ist; das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis begrenzt die Attraktivität.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und Eigenkapitalrendite stehen sinkenden Gewinnen und rückläufigen Margen im Vierjahresverlauf gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.78 Mrd. USD, 2024: 2.66 Mrd. USD, 2023: 2.23 Mrd. USD, 2022: 2.25 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 17%) und eine Current Ratio von 4,12 stärken die finanzielle Stabilität.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.9). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.9) sprechen für begrenzten Investitionsbedarf.

6. Dividende (Score 3/10) — Die Dividende wächst und wurde sechs Jahre gezahlt, doch die Ausschüttungsquote von 111,9% übersteigt den Gewinn.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Geringe Verschuldung und positiver Cashflow stehen stagnierendem Umsatz, sinkendem Gewinn und einer nicht gedeckten Dividende gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 21.3 vs. Trailing 25.4 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 8.5% (12 Analysten, Range 5.55–5.61) | Umsatzwachstum erwartet: 3.0% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 13.26 (9.1%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 3, Hold: 10, Sell: 1) | Kursziel: 367.4. Aufwärtsrevisionen und ein niedrigeres Forward-KGV stützen den Ausblick, doch der Konsens lautet überwiegend Halten.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10