WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.6%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Bechtle ist ein europaweit diversifizierter IT-Dienstleister mit 16.418 Mitarbeitern und breitem Angebot aus Beratung, Infrastruktur, Managed Services und E-Commerce.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,03 wird als fair beurteilt, während das erwartete KGV von 20,92 wenig Spielraum lässt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Niedrige operative Marge von 4,9% und Nettomarge von 3,6% belasten trotz jüngeren Umsatz- und Gewinnwachstums die Profitabilität.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.05 Mrd. EUR, 2024: 1.91 Mrd. EUR, 2023: 1.74 Mrd. EUR, 2022: 1.54 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 35%) und steigendes Eigenkapital zeigen eine solide Bilanz mit ausreichender kurzfristiger Liquidität.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.73). FCF in allen 4 Jahren positiv, jedoch signalisiert Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.73) mögliche Zurückhaltung bei notwendigen Investitionen.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 35.9%. Die moderate Ausschüttungsquote von 35,9% ermöglicht eine nachhaltige, wachsende Dividende bei einer Rendite von 2,1%.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Wachstum und solide Bilanz bieten Chancen, doch sinkende Margen, schwankender Umsatztrend und mögliche Unterinvestitionen erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 6.6/10