WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.6%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Bechtle ist ein großer, europäisch diversifizierter IT-Dienstleister mit 16.496 Mitarbeitern und breitem Angebot aus Systemhaus, Managed Services und E-Commerce.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,26 signalisiert eine faire Bewertung, während keine zusätzliche KUV-Einschätzung vorliegt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Niedrige operative Marge von 4,2% und Nettomarge von 3,6% belasten die Profitabilität trotz zuletzt wachsender Gewinne.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.05 Mrd. EUR, 2024: 1.91 Mrd. EUR, 2023: 1.74 Mrd. EUR, 2022: 1.54 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 35%)
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.73). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet ein CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von durchschnittlich 0,73 auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 47.0%. Die nachhaltige, wachsende Dividende bietet bei einer moderaten Ausschüttungsquote von 47,0% eine solide, aber geringe Rendite von 1,9%.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Umsatz- und Gewinnwachstum sowie solide Verschuldung bieten Chancen, während sinkende Margen und mögliche Unterinvestitionen wesentliche Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10