WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 4.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Weltweit diversifiziertes Medizintechnik- und Sicherheitstechnologieunternehmen mit 16.009 Mitarbeitenden und etablierten Geschäftsfeldern.
2. Bewertung (Score 8/10) — Die Aktie erscheint günstig bewertet, da das Kurs-Buchwert-Verhältnis 1,25 beträgt und das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 12,01 liegt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Profitabilität ist schwach: Die operative Marge beträgt 4,4%, die Nettomarge 4,8%, obwohl der Gewinn zuletzt deutlich wuchs.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.63 Mrd. EUR, 2024: 1.54 Mrd. EUR, 2023: 1.41 Mrd. EUR, 2022: 1.32 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 25%) und eine aktuelle Liquiditätskennzahl von 2,03 stützen die solide Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 6/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.51). FCF in 3 von 4 Jahren positiv, allerdings deutet ein durchschnittliches CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 0,51 auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 32.6%. Die Ausschüttungsquote ist moderat (30–50%), die Dividende wurde sechs Jahre gezahlt und bietet 2,1% Rendite.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Umsatz und Gewinn wachsen zuletzt kräftig, doch die schwache Marge und der gemischte Vierjahresumsatztrend begrenzen die Chancen.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10