WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 227%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Telekommunikationskonzern mit integrierten Festnetz-, Breitband- und Mobilfunkdiensten sowie bedeutender internationaler Präsenz.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV von 2,27 signalisiert eine faire Bewertung, ohne einen klaren Sicherheitsabschlag zu bieten.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und 15,1% Eigenkapitalrendite stehen einem gemischten Umsatztrend und rückläufigen Gewinnen gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 62.17 Mrd. EUR, 2024: 63.30 Mrd. EUR, 2023: 56.93 Mrd. EUR, 2022: 48.56 Mrd. EUR. Hohe Verschuldung (D/E 227%) belastet die Bilanz trotz verbesserter Verschuldungskennzahlen und einer aktuellen Liquiditätsquote von 1,12.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.8). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.8) unterstützen die hohe Cashflow-Qualität.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 47.4%. Eine nachhaltige Ausschüttung von 47,4% ermöglicht 3,5% Dividendenrendite und weiteres Dividendenwachstum.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Wachstumspotenzial und starke Cashflows treffen auf hohe Verschuldung, gemischte Umsatzentwicklung und rückläufiges Gewinnwachstum.

Tratabu-Gesamtscore: 6.3/10