WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -27.5%)
• WARNUNG: Negatives operatives Ergebnis (Op.Marge = -62.3%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -26.1%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.08 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Evotec ist ein international diversifiziertes Wirkstoffforschungsunternehmen mit etablierten Pharma- und Biotech-Partnerschaften sowie 4.461 Beschäftigten.
2. Bewertung (Score 6/10) — KBV 0,92 und KUV 0,85 sind günstig, während das erwartete KGV von 54,35 eine insgesamt faire Bewertung nahelegt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Negative EBITDA-, operative und Nettomarge sowie ein negatives ROE zeigen anhaltende Verluste trotz deutlich verbessertem Gewinnwachstum.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.81 Mrd. EUR, 2024: 0.95 Mrd. EUR, 2023: 1.12 Mrd. EUR, 2022: 1.19 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 55%) und eine Current Ratio von 2,07 stärken die Liquidität, obwohl das Eigenkapital von 1,19 auf 0,81 Mrd. EUR fiel.
5. Free Cash Flow (Score 2/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.64). 2025: -0.08 Mrd. EUR ✗, 2024: -0.11 Mrd. EUR ✗, 2023: -0.18 Mrd. EUR ✗, 2022: +0.02 Mrd. EUR ✓ — FCF in 3 von 4 Jahren negativ; Wachstumsinvestitionen mit durchschnittlichem CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 1,64 belasten die Innenfinanzierung.
6. Dividende (Score 5/10) — Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert. Evotec zahlt keine Dividende und bietet damit aktuell weder laufende Ausschüttungen noch eine Dividendenrendite.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Günstige Buch- und Umsatzbewertung sowie starke Partnerschaften stehen anhaltenden Verlusten, sinkendem Eigenkapital und überwiegend negativem FCF gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10