WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.76)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Nemetschek bietet international spezialisierte BIM- und Designsoftware für Architektur, Bau, Gebäudeverwaltung und Medien.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV-Urteil lautet sehr teuer und das KUV-Urteil teuer; beide sprechen trotz Wachstum gegen eine günstige Bewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Die operative Marge von 22,7 %, Nettomarge von 19,6 % und das Umsatzwachstum von 13 % belegen starke Profitabilität.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 7/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.93 Mrd. EUR, 2024: 0.91 Mrd. EUR, 2023: 0.75 Mrd. EUR, 2022: 0.65 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 44%), aber ein Current Ratio von 0,76 zeigt ein kurzfristiges Liquiditätsrisiko.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.24). FCF in allen 4 Jahren positiv; Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.24) begrenzt die Aussagekraft des kräftigen Mittelzuflusses.
6. Dividende (Score 7/10) — Die wachsende Dividende wurde sechs Jahre durchgehend gezahlt und die moderate Ausschüttungsquote von 31,9 % wirkt tragfähig.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigende Umsätze und starke Margen bieten Chancen, während die teure Bewertung und kurzfristige Liquiditätslücke Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 6.9/10