WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 133%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 1.6%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 222.2%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Etabliertes Wohnimmobilienunternehmen mit diversifiziertem Geschäftsmodell, langjähriger Historie und rund 1.951 Mitarbeitenden.
2. Bewertung (Score 6/10) — Der KBV ist sehr günstig (Aktie unter Buchwert), während der KUV fair ist; insgesamt ergibt sich eine faire Bewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache Profitabilität durch nur 5,4% Nettomarge, 1,6% Eigenkapitalrendite und deutlich rückläufiges Gewinnwachstum.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.26 Mrd. EUR, 2024: 3.02 Mrd. EUR, 2023: 2.89 Mrd. EUR, 2022: 3.20 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 133%) belastet die Bilanz, während sich Eigenkapital und Liquiditätskennzahl uneinheitlich entwickeln.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86) stützen die Nachhaltigkeit des freien Cashflows.
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (222.2%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Ausschüttung ist kritisch (über 100%), da die Payout-Quote 222,2% beträgt und die Dividende den Gewinn deutlich übersteigt.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Chancen bieten Buchwertabschlag und positiver FCF, Risiken sind niedrige Renditen, Gewinnrückgang, Verschuldung und eine nicht gedeckte Dividende.

Tratabu-Gesamtscore: 5.1/10