1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Global diversifizierter Rückversicherer mit breitem Produktangebot und stabiler Marktposition, jedoch rückläufigem Umsatzwachstum im Jahresvergleich.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,21 gilt als fair, während kein zusätzliches Kurs-Umsatz-Urteil vorliegt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Profitabilität mit 21,7% Eigenkapitalrendite und 11,8% Nettomarge, aber gemischtem Umsatztrend und rückläufigem Umsatzwachstum.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 12.93 Mrd. EUR, 2024: 11.79 Mrd. EUR, 2023: 10.13 Mrd. EUR, 2022: 9.06 Mrd. EUR. Eigenkapitalquote gut (18.1%) und über vier Jahre von 14,4% auf 18,1% gestiegen.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — FCF in allen 4 Jahren positiv; die freien Mittelzuflüsse lagen durchgehend zwischen 5,16 und 5,79 Mrd. EUR.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 74.0%. Die nachhaltige Dividende bietet 4,9% Rendite, doch die erhöhte Ausschüttungsquote von 74% begrenzt den Sicherheitspuffer.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Starkes Gewinnwachstum, hohe Eigenkapitalrendite und positiver Cashflow stehen rückläufigem Umsatzwachstum und gemischtem Umsatztrend gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.9/10