WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 175%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.3%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Adesso SE ist ein etablierter, international tätiger IT-Dienstleister mit 11.298 Mitarbeitern und breit diversifizierten Branchenlösungen.
2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung ist fair: Das KBV beträgt 2,13, während das forward KGV von 10,65 moderat erscheint.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Trotz steigender Umsätze und starkem Gewinnwachstum bleiben operative Marge bei 3,0% und Nettomarge bei 1,3% schwach.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.19 Mrd. EUR, 2024: 0.19 Mrd. EUR, 2023: 0.20 Mrd. EUR, 2022: 0.21 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 175%) belastet die Bilanz; zugleich liegt die kurzfristige Liquidität mit einer Current Ratio von 1,24 über eins.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.4). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings signalisiert das Verhältnis von durchschnittlich 0,4 eine Unterinvestition.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 31.8%. Die Dividende erscheint mit einer moderaten Ausschüttungsquote von 31,8% und fünf Zahlungen in fünf Jahren nachhaltig.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigender Umsatz und starkes Gewinnwachstum bieten Chancen, stehen jedoch schwacher Profitabilität und deutlich gestiegener Verschuldung gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.1/10