WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 175%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.3%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Adesso ist ein etablierter IT-Dienstleister mit 11.515 Beschäftigten und breiter Branchenpräsenz in mehreren Ländern.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV-Urteil ist fair; das moderate Kurs-Gewinn-Verhältnis und niedrige Unternehmenswert-Umsatz-Verhältnis sprechen für keine klare Unterbewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Steigende Umsätze und starkes jüngstes Gewinnwachstum treffen auf geringe operative Marge von 3,0 % und Nettomarge von 1,3 %.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.19 Mrd. EUR, 2024: 0.19 Mrd. EUR, 2023: 0.20 Mrd. EUR, 2022: 0.21 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 175%) bei fallendem Eigenkapital und zuletzt verbesserter kurzfristiger Liquidität.
5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.4). FCF in allen 4 Jahren positiv; geringe Investitionen gegenüber Abschreibungen deuten jedoch auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 7/10) — Die wachsende Dividende wurde fünf Jahre gezahlt, die Rendite beträgt 1,3 % und die Ausschüttungsquote ist moderat (30–50%).
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigende Umsätze und starkes Gewinnwachstum bieten Chancen, während geringe Margen, höhere Verschuldung und Unterinvestition Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10