WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 144%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -3.8%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -5.7%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Der global diversifizierte Life-Science-Konzern verbindet Pharma, Gesundheitsprodukte und Pflanzenschutz mit breiter geografischer Präsenz.
2. Bewertung (Score 6/10) — Ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,62 signalisiert eine faire Bewertung, während die Ertragslage zusätzliche Bewertungsrisiken schafft.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — 10,13 Mrd. EUR EBITDA stehen einer negativen Nettomarge von 3,8%, negativem Eigenkapital und fallendem Umsatz gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 25.95 Mrd. EUR, 2024: 31.91 Mrd. EUR, 2023: 32.93 Mrd. EUR, 2022: 38.77 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 144%) belastet die Bilanz, während das Eigenkapital über mehrere Jahre deutlich gefallen ist.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.61). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.61) auf mögliche Substanzrisiken hin.
6. Dividende (Score 4/10) — Dividende gezahlt (2.2% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Konservativ (unter 30%) beschreibt die Ausschüttungsquote, doch die Rendite beträgt nur 0,2% und das TTM-EPS ist negativ.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Erholung der Gewinne bietet Chancen, doch Nettoverlust, negatives ROE, fallender Umsatz und erhöhte Verschuldung dominieren die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10