WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -14.8%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -10.4%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.15 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 4 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Siltronic ist ein etablierter, international diversifizierter Hersteller von Spezialwafern für zahlreiche wachstumsabhängige Halbleiteranwendungen.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis wirkt günstig, während die Gesamtbewertung angesichts der Ertragsprobleme nur fair erscheint.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Negative Nettomarge, negative Eigenkapitalrendite und stark rückläufige Gewinne zeigen aktuell eine verlustreiche Geschäftsentwicklung.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.84 Mrd. EUR, 2024: 2.01 Mrd. EUR, 2023: 1.90 Mrd. EUR, 2022: 1.89 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 81%) und eine gute kurzfristige Liquidität stützen die Bilanz, obwohl sich die Verschuldung erhöht hat.
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 3.81). 2025: -0.15 Mrd. EUR ✗, 2024: -0.36 Mrd. EUR ✗, 2023: -0.71 Mrd. EUR ✗, 2022: -0.12 Mrd. EUR ✗ — FCF in allen 4 Jahren negativ; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 3.81) belasten den Mittelzufluss zusätzlich.
6. Dividende (Score 2/10) — Dividende im Verlustjahr gezahlt — Ausschüttung aus der Substanz, nicht aus dem Gewinn. Die Dividende von 0,20 EUR entspricht nur 0,5% Rendite und wurde trotz Verlust aus der Substanz gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Globale Halbleiternachfrage und solide Liquidität bieten Chancen, doch fallender Umsatz, Verluste und dauerhaft negativer FCF dominieren die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10