WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 2.7%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 128.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — RTL Group ist ein großer, international diversifizierter Unterhaltungskonzern mit Fernsehen, Radio, Streaming und Produktionsgeschäft, jedoch in einem strukturell herausfordernden Medienmarkt.
2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung ist insgesamt fair, obwohl ein KBV von 1,2 und ein KUV von 0,78 günstig erscheinen.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache operative Marge von 4,5% und sehr niedrige Eigenkapitalrendite von 2,7% stehen einer starken Nettomarge von 16,2% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.70 Mrd. EUR, 2024: 4.31 Mrd. EUR, 2023: 4.25 Mrd. EUR, 2022: 4.42 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 24%) und eine solide kurzfristige Liquidität sprechen für eine robuste Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.59). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet ein durchschnittliches CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 0,59 auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (128.8%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Ausschüttungsquote ist kritisch (über 100%), da die Dividende mit 128,8% den Gewinn deutlich übersteigt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Streamingwachstum, internationale Diversifikation und steigende Gewinne bieten Chancen, während sinkende operative Erträge und Unterinvestitionen wesentliche Risiken bleiben.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10