(Alle monetären Angaben in GBP)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Führender britischer Logistik-REIT mit wachsendem Portfolio, jedoch hoher Immobilien- und Zinsabhängigkeit.
2. Bewertung (Score 6/10) — Die Aktie notiert mit 0,85 KBV unter Buchwert, die Gesamteinstufung bleibt jedoch fair.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Hohe Margen und steigender Umsatz stehen einer niedrigen Eigenkapitalrendite von 5,6% sowie rückläufigem Gewinnwachstum gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 5.06 Mrd. GBP, 2024: 4.57 Mrd. GBP, 2023: 3.33 Mrd. GBP, 2022: 3.35 Mrd. GBP. Geringe Verschuldung (D/E 53%) und eine Current Ratio von 2,38 stützen die solide Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 145.85). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings mit Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 145.85).
6. Dividende (Score 3/10) — Dividende im Verlustjahr gezahlt — Ausschüttung aus der Substanz, nicht aus dem Gewinn. 5,0% Rendite und drei von drei Zahlungsjahren wirken attraktiv, doch die Ausschüttung erfolgte im Verlustjahr aus der Substanz.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Wachsendes Logistikportfolio, positiver FCF und Unterbewertung treffen auf sinkendes Gewinnwachstum sowie steigende Verschuldung.

Tratabu-Gesamtscore: 6.3/10