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Während der Folge von Mad Money vom 18. September wies Jim Cramer auf die ungewöhnlich hohe Dividendenrendite von General Mills, Inc. (NYSE:GIS) hin und bezeichnete sie als Warnsignal für den Hersteller verpackter Lebensmittel. Er sagte:

„General Mills berichtet ebenfalls. Eines hätte ich bei diesem sehr beständigen Unternehmen nie gedacht: eine Dividendenrendite von 6,72 %. Aber Inputkosten, GLP-1 und verarbeitete Lebensmittel setzen der Aktie zu, wodurch ihre Rendite so hoch wird. Was für ein Warnsignal. Ich kann sie nicht empfehlen.“

General Mills steht vor einem weiteren Jahr mit niedrigeren Gewinnen

General Mills, Inc. bestätigte am 8. September seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027. Dieser sieht einen organischen Nettoumsatz zwischen einem Rückgang von 1,5 % und einem Wachstum von 0,5 % vor. Das bereinigte Betriebsergebnis soll währungsbereinigt um 8 % bis 13 % sinken, während der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie auf 3 bis 3,20 US-Dollar prognostiziert wird. Das Unternehmen erwartet außerdem eine Free-Cashflow-Umwandlung von etwa 95 % des bereinigten Gewinns nach Steuern. Dieser Ausblick folgt auf ein schwieriges Geschäftsjahr 2026. Das Unternehmen meldete für 2026 einen Nettoumsatz von 18,42 Milliarden US-Dollar gegenüber 19,49 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Das bereinigte Betriebsergebnis sank um 16 % auf 2,81 Milliarden US-Dollar und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie fiel um 16 % auf 3,55 US-Dollar.

CEO Jeff Harmening äußerte sich am 8. September konstruktiver. General Mills verzeichne „verbesserte Einzelhandelsumsatztrends und eine positive Verbraucherreaktion auf unsere Innovationsbemühungen“, fügte jedoch hinzu: „Wir haben weiterhin wichtige Arbeit vor uns.“

Die Baisse-These beruht auf Mengen- und Margendruck

Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2026 zeigen, dass der Druck über die Inputkosten hinausgeht. Das organische Volumen sank um 1 Prozentpunkt, die organische Preisrealisierung und der Mix sanken um 1 Prozentpunkt, und die bereinigte operative Marge fiel um 190 Basispunkte auf 15,3 %. General Mills, Inc. erklärte, höhere Inputkosten und geringere Beiträge des Mengenwachstums seien die Haupttreiber des Rückgangs des bereinigten Betriebsergebnisses gewesen.

Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 lässt wenig Spielraum für eine schnelle Erholung der Gewinne. Am Mittelpunkt der Prognose dürften die organischen Umsätze ungefähr stagnieren, während das bereinigte Betriebsergebnis voraussichtlich um etwa 10,5 % sinken wird. General Mills nennt außerdem Veränderungen im Verbraucherverhalten, darunter Trends zur Gewichtsabnahme, als Faktoren, die die künftige Nachfrage beeinflussen könnten.

Der Besitz durch Hedgefonds nimmt leicht zu

Laut Insider Monkey, das mehr als 1.000 Hedgefonds verfolgt, hielten im zweiten Quartal 46 Hedgefonds Beteiligungen an General Mills, gegenüber 44 im ersten Quartal. Außerdem betrug das Leerverkaufsinteresse etwa 8,6 % bis 8,7 % des Streubesitzes.

General Mills, Inc. soll am 23. September die Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2027 veröffentlichen. Bis dahin sieht die jüngste Prognose des Unternehmens weiterhin ein niedrigeres bereinigtes Betriebsergebnis und einen niedrigeren Gewinn je Aktie vor, auch wenn das Management von verbesserten Einzelhandelsumsatztrends berichtet.

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Als Nächstes: Jim Cramer zu Tesla (TSLA): „Meine einzige Lösung besteht darin, dass SpaceX die Aktie kauft“ und Jim Cramer zu Aflac (AFL): „Nicht großartig, nicht schlecht“.

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