(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Negatives EK durch Abwärtstrend (Verschuldungsgrad = -2140%)
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.67)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — AbbVie ist ein großer US-Biopharmakonzern mit diversifiziertem Portfolio aus Immunologie, Onkologie, Neurowissenschaften und Ästhetik.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das KGV ist teuer, KBV sehr teuer und KUV teuer; trotz deutlich niedrigerem Forward-KGV bleibt die Bewertung anspruchsvoll.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Hohe Brutto- und operative Margen sowie starkes Umsatzwachstum stehen einer deutlich niedrigeren Nettomarge und gemischtem Vierjahresumsatztrend gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 1/10) — EK-Verlauf: 2025: -3.23 Mrd. USD, 2024: 3.36 Mrd. USD, 2023: 10.40 Mrd. USD, 2022: 17.29 Mrd. USD. Negatives Eigenkapital und ein fallender Eigenkapitaltrend belasten die Bilanz; die kurzfristigen Schulden übersteigen zudem das Umlaufvermögen.

5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.11). FCF in allen 4 Jahren positiv; die niedrigen Investitionen im Verhältnis zu Abschreibungen deuten jedoch auf Unterinvestition hin.

6. Dividende (Score 7/10) — Die wachsende Dividende wurde sechs Jahre gezahlt und gilt als nachhaltig; die Ausschüttungsquote von 63,7 % ist solide.

7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Starkes erwartetes Gewinnwachstum und ein breites Medikamentenportfolio treffen auf negatives Eigenkapital, geringe Liquidität und eine teure Bewertung.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 16.4 vs. Trailing 80.5 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 15.4% (19 Analysten, Range 5.52–5.65) | Umsatzwachstum erwartet: 9.6% | Revisionstendenz aufwärts (+8/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 16.19 (16.0%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 24, Hold: 5, Sell: 1) | Kursziel: 283.5. Aufwärtsrevisionen, Kaufkonsens und ein Forward-KGV deutlich unter dem Trailing-KGV sprechen für steigende Gewinnerwartungen.

Tratabu-Gesamtscore: 5/10