Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Was ist passiert?

Die Aktien der Finanzautomatisierungsplattform BILL (NYSE: BILL) stiegen am Nachmittag um 6 %, nachdem das Unternehmen einen Live-Pilotversuch mit Visa und Billtrust angekündigt hatte. Dabei sollen KI-Agenten Rechnungszahlungen von Käufern ausführen können.

Der Pilot ermöglicht vertrauenswürdigen KI-Agenten, genehmigte Rechnungszahlungen von Käufern über authentifizierte Lieferantenportale einzuleiten und auszuführen. Die Initiative verbindet Plattformen von Käufern und Lieferanten, um Zahlungsprozesse zu automatisieren. BILL gab außerdem bekannt, dass das kumulierte Gesamtzahlungsvolumen zwei Billionen US-Dollar überschritten hat. Zudem führte das Unternehmen eine Reihe von KI-Funktionen ein, die Finanzteams bei der Kontrolle automatisierter Arbeitsabläufe und dem Schutz von Unternehmensgeldern unterstützen sollen.

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Was sagt der Markt?

Die BILL-Aktien sind sehr volatil und verzeichneten im vergangenen Jahr 25 Bewegungen von mehr als 5 %. Vor diesem Hintergrund deutet die heutige Bewegung darauf hin, dass der Markt die Nachricht für bedeutsam hält, aber nicht als etwas ansieht, das seine Einschätzung des Unternehmens grundlegend verändern würde.

Die vorherige größere Bewegung, über die wir berichteten, fand vor 22 Tagen statt, als die Aktie um 4,5 % fiel. Grund war die Nachricht, dass ein zunehmender Ausverkauf von US-Staatsanleihen und höhere Ölpreise die Rendite der zehnjährigen Referenzanleihe auf 5,218 % steigen ließen und damit die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der US-Notenbank verstärkten.

Morningstar berichtete, dass Aktien zu Wochenbeginn nachgaben und Technologiewerte die frühen Verluste anführten. In dieser Woche stehen außerdem wichtige Arbeitsmarktdaten an. Bei einem Ausverkauf von Staatsanleihen verkaufen Anleger US-Staatsanleihen. Fallen die Anleihekurse, steigen deren Renditen, also die Erträge für Anleger. Höhere Renditen belasten Technologie- und Softwareaktien häufig stark. Ein großer Teil des Unternehmenswerts dieser Firmen beruht auf Gewinnen, die erst viele Jahre in der Zukunft erwartet werden. Wenn Anleger mit relativ sicheren Staatsanleihen mehr als 5 % verdienen können, erscheinen diese späteren Gewinne im Vergleich weniger attraktiv. Das kann die Preise senken, die Anleger für Wachstumsaktien zu zahlen bereit sind.

Steigende Ölpreise erhöhen den Druck zusätzlich, weil sie die Inflation anheizen können. Anhaltende Inflation könnte die US-Notenbank dazu bewegen, die Zinsen weiter anzuheben und so die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher zu erhöhen. Der anstehende Arbeitsmarktbericht könnte Anlegern weitere Hinweise auf die nächsten Schritte der Notenbank geben.

BILL ist seit Jahresbeginn um 3,9 % gefallen. Bei 48,57 US-Dollar je Aktie liegt der Kurs 13,7 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 56,31 US-Dollar aus dem Januar 2026. Anleger, die vor fünf Jahren BILL-Aktien im Wert von 1.000 US-Dollar gekauft hätten, würden heute nur noch 164,22 US-Dollar sehen.

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Zwischen dem 13. und 16. Oktober sperrten JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, Schwab und Wells Fargo KI-Agenten von Privatkundenkonten aus. Die Reaktion umfasste vier vollständige Sperren und eine Vertragsänderung. Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, bezeichnete den Schritt als „Haftungsübertragung“ und verwies auf Bedenken wegen nicht verifizierter Agenten, der Verwendung gemeinsam genutzter Kundenzugangsdaten und ungeklärter Haftung. Schwab beispielsweise blockiert nun nicht autorisierte Agenten wie Metas Muse mit einer Rate von zehn bis zwanzig pro Woche. Diese defensive Haltung im Privatkundengeschäft steht im Gegensatz zu einem neuen B2B-Pilotprojekt von Visa, BILL und Billtrust, das autonome Agenten in Zahlungsabläufe von Unternehmen integrieren soll.

Identitätsprüfung und Zahlungsausführung

Der derzeit aktive Pilotversuch, der Transaktionen von Anfang bis Ende verarbeitet, nutzt das Visa Trusted Agent Protocol. Dieser kryptografische Standard ermöglicht es Händlern, die Legitimität eines Agenten zu überprüfen, und ersetzt damit CAPTCHA oder andere Mechanismen zur Blockierung von Bots. Indem der BILL Payment Agent im Agentic Directory von Visa registriert wird, kann sich der Agent gegenüber dem Lieferantenportal authentifizieren, ohne gemeinsam genutzte Zugangsdaten oder zusätzliche Anmeldungen zu benötigen. Die Architektur wahrt eine strenge Vertrauensgrenze: Der Agent führt nur Zahlungen aus, die bereits vom Käufer genehmigt wurden, und verwendet tokenisierte Zugangsdaten, um bestimmte Zahlungsanweisungen einzuhalten.

Gründe für die B2B-Integration

Der B2B-Sektor ist der Hauptfokus dieses Modells, weil diese Zahlungen bereits innerhalb etablierter Genehmigungshierarchien, interner Kontrollen und spezifischer Geschäftsregeln des Käufers ablaufen. Anders als Privatkonten, bei denen der Zugang oft undurchsichtig ist, bieten B2B-Abläufe eine strukturierte Umgebung für agentischen Handel. Außerdem erweitert der Pilotversuch den Einsatz von Kartenzahlungen für Lieferantenrechnungen und schafft damit eine neue Zahlungsroute für Lieferanten, die sich bislang hauptsächlich auf ACH-Überweisungen oder Schecks verlassen haben. Diese Umstellung soll den letzten manuellen Schritt der Kreditorenbuchhaltung automatisieren – die Eingabe von Zahlungsinformationen in Lieferantenportale – und dadurch Lieferanten helfen, schneller bezahlt zu werden, gebundenes Bargeld freizusetzen und die Außenstandsdauer der Forderungen zu verbessern, während die erforderlichen Abstimmungsdaten erhalten bleiben.

Einschätzungen aus der Branche

Mark Nelsen, Senior Vice President und Leiter für Produkt, Commercial & Money Movement Solutions bei Visa, wies auf die erforderliche Balance bei diesem Übergang hin: „Unternehmen sollten sich bei Zahlungen nicht zwischen Automatisierung und Kontrolle entscheiden müssen. Dieser Pilotversuch wendet agentischen Handel auf ein echtes B2B-Zahlungsproblem an, indem vertrauenswürdige Agenten Zahlungen plattformübergreifend abschließen. Gemeinsam mit BILL und Billtrust testen wir, wie Identität, Zahlungskontrollen und Transaktionsübersicht dieses Modell ermöglichen können.“

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Für BILL liegt der Schwerpunkt darauf, die manuelle Reibung zu beseitigen, die die Kreditorenbuchhaltung lange geprägt hat. Archana Prasad, Senior Vice President für Payments and Financial Services bei BILL, erklärte: „Fast 500.000 Unternehmen vertrauen BILL, wenn es darum geht, ihr Geld zu bewegen, zu verwalten und bestmöglich zu nutzen, und dieses Vertrauen hängt davon ab, Reibung zu beseitigen, ohne bei Genauigkeit und Sicherheit von Lieferantenzahlungen Abstriche zu machen. Lieferantenportale waren zu lange Reibungspunkte, weil eine Person manuell erledigen musste, was ein automatisierter Schritt sein sollte. Mit Visa und Billtrust schließt die KI-gestützte Zahlungstechnologie von BILL diese Lücke: Die Zahlung wird ausgeführt, der Lieferant wird schneller bezahlt, und die Finanzteams gewinnen ihre Zeit zurück.“

Kunal Patel, Senior Vice President für Zahlungen bei Billtrust, betonte die Notwendigkeit von Verantwortlichkeit in diesen automatisierten Abläufen: „Agentischer Handel wird sich nur dann durchsetzen, wenn Unternehmen darauf vertrauen können, dass Agenten systemübergreifend mit derselben Klarheit und Verantwortlichkeit handeln, die sie von Menschen erwarten. Indem dieser Pilotversuch die Rechnungsfreigabe auf Käuferseite mit der Zahlungsannahme auf Lieferantenseite verbindet, zeigt er, wie autorisierte Agenten Geschäftstransaktionen abschließen und gebundenes Bargeld schneller freisetzen können, während sie komplexe Annahmerichtlinien einhalten und für beide Seiten Übersicht und Kontrolle bewahren.“

Umfang und Grenzen des Pilotversuchs

Der Pilotversuch läuft, sein derzeitiger Umfang ist jedoch begrenzt. Die Unternehmen haben weder die Zahl der teilnehmenden Käufer oder Lieferanten noch Transaktionsvolumen, geografische Reichweite, Enddatum des Pilotversuchs oder einen Zeitplan für die allgemeine Verfügbarkeit bekannt gegeben. Außerdem legt der Pilotversuch noch keinen formellen Rahmen für die Haftungszuweisung fest. Er zeigt zwar die Abläufe für Identität und Kontrolle, klärt aber nicht die Frage, wer finanziell verantwortlich ist, falls eine genehmigte Zahlung fehlerhaft ausgeführt wird. Vorerst dient das Projekt als Test dafür, ob verifizierte Identität und vorab genehmigte Anweisungen die Sicherheit bieten können, die Banken im Privatkundengeschäft derzeit bei Integrationen von Agenten Dritter vermissen.

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[Konzept einer Rechnung, digitale Rechnung und Abrechnungsverwaltung, Checkliste für Finanzabläufe, elektronische Steuerbuchhaltungslösung, Geschäftsmann verwaltet Zahlungen am Laptop] Benjamas Deekam/iStock via Getty Images

Visa (V), BILL Holdings (BILL) und Billtrust haben ein Pilotprogramm gestartet, mit dem vertrauenswürdige KI-Agenten genehmigte Rechnungszahlungen von Käufern über Lieferantenportale durchgängig anstoßen und ausführen können, teilten die Unternehmen am Dienstag mit.

Die Aktie von BILL Holdings (BILL) stieg im morgendlichen Handel um 5,1 %, während die Visa-Aktie (V) um 1,4 % zulegte.

Viele Zahlungsportale setzen derzeit auf menschliche Authentifizierung, die die Automatisierung genehmigter Zahlungen einschränkt. Gemeinsam mit den Anbietern von Kreditoren- und Debitorensoftware BILL und Billtrust will das Portfolio Visa Intelligent Commerce diese Lücke schließen, teilten die Unternehmen mit.

Produkte wie das Visa Trusted Agent Protocol ermöglichen eine sichere Authentifizierung von KI-Agenten an Portalen, für die Zugangsdaten erforderlich sind. So können Käuferzahlungen, die zuvor eine manuelle Eingabe erforderten, von vertrauenswürdigen KI-Agenten abgewickelt werden, während Kontrolle und Aufsicht bei den Lieferanten bleiben.

„Dieses Pilotprojekt wendet agentischen Handel auf ein konkretes B2B-Zahlungsproblem an, indem vertrauenswürdige Agenten Zahlungen über verschiedene Plattformen hinweg ausführen“, sagte Mark Nelsen, Senior Vice President und Leiter für Produkt, kommerzielle Lösungen und Geldtransferlösungen bei Visa (V). „Gemeinsam mit BILL und Billtrust testen wir, wie Identität, Zahlungskontrollen und Transaktionsübersicht dieses Modell ermöglichen können.“

Das Pilotprojekt läuft bereits und verarbeitet durchgängige Transaktionen mit teilnehmenden Käufern, die Lieferanten von BILL und Billtrust nutzen. Im weiteren Verlauf wollen die drei Partner zusätzliche Möglichkeiten für agentische Zahlungen prüfen.

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Der Pilot zeigt, wie vertrauenswürdige KI-Agenten über Automatisierung hinausgehen und im Auftrag von Käufern und Lieferanten reale Geschäftstransaktionen durchführen.

LAS VEGAS, 20. Oktober 2026 – (BUSINESS WIRE) – Visa (NYSE: V), BILL (NYSE: BILL) und Billtrust gaben heute den Start des ersten Live-Pilotprojekts bekannt, bei dem vertrauenswürdige KI-Agenten genehmigte Rechnungszahlungen von Käufern über Lieferantenportale vollständig initiieren und abschließen können.

Bislang stützten sich viele Zahlungsportale auf Anforderungen zur menschlichen Authentifizierung, die eine Automatisierung genehmigter Zahlungen einschränkten. Gemeinsam mit den führenden Anbietern von Lösungen für Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung BILL und Billtrust hilft Visas Intelligent-Commerce-Portfolio, diese Lücke zu schließen. Mit Angeboten wie dem Visa Trusted Agent Protocol können KI-Agenten nun sicher bei authentifizierungspflichtigen Portalen angemeldet werden. Dadurch können Zahlungen von Käufern, die zuvor manuell eingegeben werden mussten, von vertrauenswürdigen KI-Agenten abgewickelt werden, während die Kontrolle und Aufsicht der Lieferanten erhalten bleiben.

Wie vertrauenswürdige KI-Agenten eine der größten Hürden der Zahlungsautomatisierung überwinden

Der Ablauf beginnt damit, dass der autorisierte BILL Payment Agent – registriert über das Visa Trusted Agent Protocol und das Agentic Directory – tokenisierte Zahlungsdaten und Kontrollen nutzt, die mit den genehmigten Zahlungsanweisungen des Käufers abgestimmt sind, um im Namen der BILL-Kunden Zahlungen auszulösen. Mit Funktionen des Visa Intelligent Commerce (VIC)-Portfolios kann BILL so Kartenzahlungen für Lieferantenrechnungen sicher automatisieren.

Nach der Auslösung der Zahlung nutzt Billtrust das Visa Trusted Agent Protocol, um den autorisierten Agenten zu erkennen, zu authentifizieren und ihm Zugang zu gewähren. Dadurch kann BILL die Rechnungszahlung im Namen des Kunden abschließen. Diese Authentifizierung des Agenten kann den Schutz von Websites durch CAPTCHA und andere Bot-Blockierungsmechanismen erfüllen, ohne eine zusätzliche Anmeldung des Agenten zu erfordern. So können Billtrust-Kunden Portalzahlungen entsprechend ihren Annahmerichtlinien schnell erhalten, was den Cashflow beschleunigen kann.

„Unternehmen sollten sich bei Zahlungen nicht zwischen Automatisierung und Kontrolle entscheiden müssen“, sagte Mark Nelsen, SVP und Leiter des Produktbereichs Commercial & Money Movement Solutions bei Visa. „Dieser Pilot setzt agentischen Handel bei einem echten B2B-Zahlungsproblem ein, indem vertrauenswürdige Agenten Zahlungen plattformübergreifend ausführen. Gemeinsam mit BILL und Billtrust testen wir, wie Identität, Zahlungskontrollen und Transaktionssichtbarkeit dieses Modell ermöglichen können.“

Vertrauen in agenteninitiierte B2B-Zahlungen schaffen

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Auf Grundlage von Funktionen des Visa Intelligent Commerce-Portfolios, darunter Visas Trusted Agent Protocol, ermöglicht der Pilot:

Einen erkannten und authentifizierten KI-Agenten, der im Namen eines identifizierten Käufers handelt. Tokenisierte Zahlungsdaten anstelle gemeinsam genutzter Anmeldedaten für Lieferantenportale. Zahlungskontrollen, die an die genehmigten Zahlungsanweisungen des Kunden gebunden sind. Einen eigens vorgesehenen Zahlungsweg, der an die jeweilige Rechnung gebunden ist. Transparenz über die Autorisierung und den Abschluss der Zahlung.

„Fast 500.000 Unternehmen vertrauen BILL, ihre Finanzen zu bewegen, zu verwalten und zu maximieren. Dieses Vertrauen setzt voraus, dass Reibungsverluste beseitigt werden, ohne die Genauigkeit und Sicherheit von Lieferantenzahlungen zu beeinträchtigen. Lieferantenportale waren lange ein Hindernis, weil eine Person manuell erledigen musste, was automatisiert werden sollte“, sagte Archana Prasad, SVP für Payments and Financial Services bei BILL. „Mit Visa und Billtrust schließt die KI-gestützte Zahlungstechnologie von BILL diese Lücke: Die Zahlung wird ausgeführt, der Lieferant wird schneller bezahlt und die Finanzteams gewinnen Zeit zurück.“

Für Lieferanten, die Billtrust nutzen, schafft der Pilot eine Möglichkeit, Zahlungen vertrauenswürdiger Geschäftsagenten zu erkennen und anzunehmen. So kann gebundenes Bargeld schneller freigesetzt werden, während die Informationen für die Verarbeitung und Abstimmung der Zahlung im Rahmen der bestehenden Zahlungsannahmerichtlinien erhalten bleiben. Für Käufer, die BILL nutzen, kann die Automatisierung dieses letzten manuellen Schritts den Finanzteams die Zeit zurückgeben, die sie sonst für die manuelle Eingabe von Informationen in Lieferantenportale aufwenden würden.

„Agentischer Handel wird sich nur dann durchsetzen, wenn Unternehmen darauf vertrauen können, dass Agenten systemübergreifend mit derselben Klarheit und Verantwortlichkeit handeln, die sie von Menschen erwarten“, sagte Kunal Patel, SVP Payments bei Billtrust. „Indem dieser Pilot die Rechnungsfreigabe auf Käuferseite mit der Zahlungsannahme auf Lieferantenseite verbindet, zeigt er, wie autorisierte Agenten Geschäftstransaktionen abschließen, gebundenes Bargeld schneller freisetzen und zugleich komplexe Annahmerichtlinien einhalten sowie Transparenz und Kontrolle für beide Seiten bewahren können.“

Der Pilot ist derzeit live und verarbeitet End-to-End-Transaktionen mit teilnehmenden Käufern, die BILL nutzen, und Lieferanten, die Billtrust verwenden. Während der Pilot fortschreitet, werden Visa, BILL und Billtrust weitere Möglichkeiten für agentische Zahlungen prüfen. Weitere Informationen zu Visa Intelligent Commerce und dazu, wie Visa Vertrauen in den agentischen Handel schafft, finden Sie auf Visa.com.

Über Visa

Visa (NYSE: V) ist ein weltweit führendes Unternehmen für digitale Zahlungen und ermöglicht Transaktionen zwischen Verbrauchern, Verkäufern, Finanzinstituten und Regierungsstellen in mehr als 200 Ländern und Gebieten. Unsere Mission ist es, die Welt durch das innovativste, bequemste, zuverlässigste und sicherste Zahlungsnetzwerk zu verbinden und so Menschen, Unternehmen und Volkswirtschaften zum Erfolg zu verhelfen. Wir glauben, dass Volkswirtschaften, die alle Menschen überall einbeziehen und Zugang als Grundlage für die Zukunft des Geldverkehrs ansehen, allen zugutekommen. Weitere Informationen auf Visa.com.

Über BILL

BILL (NYSE: BILL) ist eine intelligente Finanzplattform, der fast eine halbe Million Unternehmen und deren Buchhalter vertrauen, um ihr Geld zu verwalten, zu bewegen und zu maximieren. BILL unterstützt Unternehmen von schnell wachsenden Start-ups bis zu größeren Firmen mit komplexen Abläufen. Wir nutzen KI, um strategische Finanzfunktionen in einer integrierten Plattform bereitzustellen, die Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung, Ausgaben, Prognosen, Beschaffung und mehr umfasst. Mit einem Netzwerk von mehr als 9 Millionen Mitgliedern verarbeitet die Plattform von BILL jährlich rund 1 % des US-BIP. Der Text bricht hier ab.

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Mehrere Aktien fielen im Nachmittagshandel, nachdem ein zunehmender Ausverkauf bei US-Staatsanleihen und höhere Ölpreise die Rendite zehnjähriger Anleihen auf 5,218 Prozent steigen ließen. Dies verstärkte die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve. Morningstar berichtete, dass Aktien zu Wochenbeginn nachgaben und Technologiewerte die frühen Verluste anführten. Die anstehenden Arbeitsmarktdaten könnten Hinweise auf die nächsten Schritte der Fed geben.

Der Artikel erklärt, dass fallende Anleihekurse die Renditen steigen lassen und höhere Renditen Technologie- und Softwareaktien belasten können. HubSpot fiel um 5,2 Prozent, ServiceNow um 3,3 Prozent, Asana um 2,9 Prozent, BILL um 4,5 Prozent und Unity um 3,2 Prozent.

HubSpot hatte im vergangenen Jahr 56 Kursbewegungen von mehr als 5 Prozent. Die Aktie lag seit Jahresbeginn 46,9 Prozent im Minus und notierte bei 202,94 US-Dollar, 61 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 519,88 US-Dollar im September 2025. Der Artikel führt die jüngste Schwäche auf Marktvolatilität und steigende Renditen zurück.

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Block XYZ erweitert die Reichweite seiner beiden großen Ökosysteme Square und Cash App durch separate Integrationen mit Apple und Workday. Square hat eine Apple-Business-Integration eingeführt, mit der berechtigte Verkäufer ihre Geschäftsinformationen über das Square Dashboard direkt in Apple Maps, Siri AI, Apple Wallet und anderen Apple-Diensten verwalten und synchronisieren können. Separat ist Cash App eine Partnerschaft mit Workday eingegangen, um die Anmeldung für direkte Gehaltsüberweisungen für US-Beschäftigte zu vereinfachen und damit den Vorstoß zu einer primären Finanzplattform für moderne Verdienende zu verstärken.

Die Apple-Business-Integration soll die Sichtbarkeit der Square-Verkäufer verbessern und den betrieblichen Aufwand für die Pflege von Unternehmenseinträgen über mehrere Kanäle hinweg verringern. Verkäufer können Markenauftritt, Logos, Öffnungszeiten, Adressen und Telefonnummern über das Square Dashboard verwalten; Aktualisierungen werden automatisch mit verbundenen Apple-Diensten synchronisiert. Unternehmen können außerdem direkte Links zum Bestellen, Abholen, Liefern, Buchen oder Vereinbaren von Terminen zu ihren Ortskarten in Apple Maps hinzufügen. Dies könnte die Entdeckung durch Kunden in Transaktionen umwandeln. Square zufolge erhalten beanspruchte Standorte in Apple Maps 30 % mehr Aufrufe, während Aktionslinks über Website-, Anruf- und andere Aktionsschaltflächen hinweg zu 31 % höheren Klickraten geführt haben.

Die Integration ist in den acht unterstützten Märkten von Square verfügbar, darunter die Vereinigten Staaten, Kanada, das Vereinigte Königreich und Australien. Sie ergänzt die umfassendere Strategie von Square, Händlern dabei zu helfen, über neue Kundenkanäle entdeckt zu werden. Das Unternehmen hat kürzlich auch Integrationen mit KI-Plattformen wie ChatGPT und Claude eingeführt.

Die Partnerschaft von Cash App mit Workday ermöglicht berechtigten US-Beschäftigten ab dem 1. Oktober, Cash App über Workdays Enhanced-Direct-Deposit-Angebot als Ziel für direkte Gehaltsüberweisungen auszuwählen. Angesichts der Reichweite von Workday bei Millionen US-Beschäftigten bietet die Integration Cash App einen weiteren Vertriebskanal, um Gehaltsüberweisungen anzuziehen und die Kundenbindung zu vertiefen. Cash App hatte im zweiten Quartal 2026 9,4 Millionen aktive Nutzer im Primary Banking, 17 % mehr als im Vorjahr. Das weist auf eine anhaltende Nutzung der Plattform für umfassendere Bank- und Geldverwaltungsbedürfnisse hin.

Zusammen unterstreichen die Partnerschaften mit Apple und Workday Blocks Strategie, seine Produkte in weit verbreitete Verbraucher- und Unternehmensplattformen einzubetten. Die Apple-Integration könnte Square dabei helfen, die Händlerbindung und Transaktionsmöglichkeiten zu verbessern, indem sie die Entdeckung von Unternehmen direkter mit dem Handel verknüpft. Die Workday-Partnerschaft könnte Cash Apps Bemühungen unterstützen, durch direkte Gehaltsüberweisungen stärker engagierte Bankkunden zu gewinnen. Mit der Zeit könnten tiefere Integrationen in beiden Ökosystemen zu höherer Kundenbindung, mehr Transaktionen und zusätzlichen Monetarisierungsmöglichkeiten für Block beitragen.

In den vergangenen sechs Monaten sind die Aktien dieses Unternehmens mit Zacks-Rang 3 (Halten) um 27,9 % gestiegen, verglichen mit einem Branchenwachstum von 30,2 %.

Einige besser bewertete Aktien aus dem Internetsoftwaresektor sind BILL Holdings, Inc. (BILL) und Arista Networks (ANET); beide haben den Zacks-Rang 1 (Starker Kauf). Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie von BILL für 2027 ist im vergangenen Monat um einen Cent auf 3,69 US-Dollar gestiegen. Die Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie von ANET für 2026 ist in den vergangenen zwei Monaten um 11 % auf 4,04 US-Dollar gestiegen.

Hinweis: Angaben zu Gewinnen in diesem Beitrag beziehen sich auf Funds from Operations (FFO), eine weit verbreitete Kennzahl zur Beurteilung der Leistung von REITs.

Dieser Artikel wurde ursprünglich von Zacks Investment Research veröffentlicht.

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Caterpillar (CAT) erzielte das größte Quartal seiner Geschichte und verfügt über einen Auftragsbestand von 72 Milliarden US-Dollar, von dem das Unternehmen 59 % in den nächsten zwölf Monaten ausliefern will. Die Aktie ist auf Kursbasis in den vergangenen zwölf Monaten um 82,8 % gestiegen, verglichen mit 15,6 % für den S&P 500, und liegt weiterhin etwa 25 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Weder der Rekord noch der Auftragsbestand sind die entscheidende Zahl. Entscheidend sind die rund 2,2 Milliarden US-Dollar an Zollkosten, die Caterpillar 2026 voraussichtlich tragen wird, vor den Erstattungen im zweiten Quartal.

Caterpillars bestes Quartal ging mit einer erwarteten Zollerholung einher

Der Umsatz stieg im zweiten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahr um 24 %, und die bereinigte operative Gewinnmarge lag bei 21,9 %. Das Management nannte den Grund für die übertroffenen Erwartungen: erwartete bundesstaatliche Erstattungen von 392 Millionen US-Dollar für Notstandszölle sowie niedrigere als prognostizierte Zollkosten. Diese Erstattungen standen Zollkosten von rund 400 Millionen US-Dollar im selben Quartal gegenüber. Die erwartete Erstattung ist Teil dieser Marge.

Caterpillar rechnet nicht mit einer zweiten Erstattung

Caterpillars Ausblick enthält für die zweite Hälfte des Jahres 2026 keine weiteren Erstattungen von Notstandszöllen. Ohne die Erstattungen im zweiten Quartal erwartet Caterpillar nun für 2026 Zollkosten von rund 2,2 Milliarden US-Dollar, das untere Ende der zuvor genannten Spanne. Diese Kosten entsprechen fast 3 % des Umsatzes von 74,7 Milliarden US-Dollar, den Caterpillar in den vergangenen zwölf Monaten verbuchte; etwa 600 Millionen US-Dollar dieser Rechnung entfallen auf das dritte Quartal 2026.

Das Management erwartet, dass der Vorjahresgegenwind in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 nachlässt, wenn die früheren Erhöhungen aus dem Vergleich herausfallen. Dies ist ein leichter werdender Vergleich, kein Wegfall der Kosten.

Construction Industries trägt die Hälfte der Rechnung im dritten Quartal

Etwa die Hälfte der Kosten im dritten Quartal entfällt auf Construction Industries, jeweils ein Viertel auf Power & Energy sowie Resource Industries. Im zweiten Quartal 2026 kosteten die Zölle Construction Industries vor den erwarteten Erstattungen 340 Basispunkte Marge, obwohl die Marge des Segments gegenüber dem Vorjahr dennoch um 320 Basispunkte stieg. Construction Industries ist auch das Segment mit dem schwierigeren Umsatzvergleich. Der Händlerbestand von Construction Industries stieg im zweiten Quartal 2026, und Caterpillar erwartet im vierten Quartal 2026 einen Abbau von mehr als 1 Milliarde US-Dollar.

Ohne die erwarteten Erstattungen läge die Marge am unteren Ende der Spanne

Ohne die Erstattungen erwartet das Management für die bereinigte operative Gesamtjahresmarge 2026 ungefähr das untere Ende der Zielspanne, selbst auf Grundlage des im August angehobenen Umsatzausblicks. Dies fasst die zentrale Spannung in einer Zeile zusammen: Rekordumsatz, ein Rekordauftragsbestand und auf derselben Grundlage eine Profitabilität am unteren Ende der Zielspanne. Die zugrunde liegenden Geschäftsfundamentaldaten bleiben solide. Die Nachfrage hinter dem Auftragsbestand ist real; das Wachstum der Stromerzeugung wird durch große Generatoren und Turbinen für Rechenzentrumsanwendungen angetrieben.

Entscheidend ist ein eng begrenzter Punkt. Wenn Construction Industries seinen Anteil an den Zollkosten des dritten Quartals übernimmt und durch Preisrealisierung ausgleicht, während Händler ihre Bestände reduzieren, bleibt der Margeneffekt beherrschbar. Wenn das Segment dies nicht schafft, wird der Zollgegenwind zu einer wesentlichen Belastung der operativen Hebelwirkung. Der Optionsmarkt preist ebenfalls keine übergroße Bewegung in die eine oder andere Richtung ein; die implizite Volatilität liegt im 46. Perzentil ihrer nachlaufenden Einjahresspanne.

Reicht der Auftragsbestand also aus?

Vielleicht, aber nur, wenn man den Auftragsbestand und nicht den daraus erzielten Gewinn kauft. Um dies zu beurteilen, müsste man einschätzen, wie lange die Zollkosten bestehen bleiben und ob Construction Industries sie über die Preise weitergeben kann. Das ist eine große Belastung für einen einzelnen Industriewert.

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Aktien aus der Finanz- und HR-Softwarebranche: Q2-Rückblick und Vergleich von Marqeta (NASDAQ:MQ)

Wir betrachten die relative Entwicklung von Marqeta (NASDAQ:MQ) und seinen Wettbewerbern und analysieren die abgeschlossene Berichtssaison des zweiten Quartals für Finanz- und HR-Software.

Unternehmen suchen ständig nach Möglichkeiten, ihre Effizienz zu verbessern, sei es bei Finanzplanung, Steuerverwaltung oder Lohnabrechnung. Finanz- und HR-Software profitieren von der SaaSifizierung von Unternehmen jeder Größe, die zunehmend die Flexibilität cloudbasierter, über den Webbrowser bereitgestellter Software bevorzugen, die auf Abonnementbasis bezahlt wird, statt die Belastung und Kosten des Kaufs und der Verwaltung von Software vor Ort zu tragen.

Die 12 von uns beobachteten Aktien aus dem Bereich Finanz- und HR-Software meldeten ein zufriedenstellendes zweites Quartal. Insgesamt übertrafen die Umsätze die Konsensschätzungen der Analysten um 2,2 %, während die Umsatzprognose für das nächste Quartal 0,8 % darunter lag.

Angesichts dieser Nachrichten hielten sich die Aktienkurse stabil und lagen seit den jüngsten Ergebnissen im Durchschnitt 2,3 % höher.

Marqeta (NASDAQ:MQ)

Marqeta (NASDAQ:MQ) stellt die Karten hinter innovativen Fintech-Diensten wie Cash App von Block bereit. Das Unternehmen bietet eine cloudbasierte Plattform, mit der Unternehmen individuelle Zahlungskartenprogramme erstellen und Kartentransaktionen verarbeiten können.

Marqeta meldete einen Umsatz von 176 Mio. US-Dollar, 17 % mehr als im Vorjahr. Damit wurden die Erwartungen der Analysten um 1,5 % übertroffen. Trotz des Umsatztreffers war das Quartal für das Unternehmen schwächer, da die Umsatzprognose für das nächste Quartal hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb.

Marqeta lieferte die schwächste Prognoseanpassung der Gruppe. Der Markt scheint von den Ergebnissen enttäuscht zu sein: Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 9 % gefallen und wird derzeit bei 16,33 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unseren vollständigen Bericht über Marqeta; er ist kostenlos.

Bestes zweites Quartal: American Express Global Business Travel (NYSE:GBTG)

Die 2014 ursprünglich von American Express abgespaltene Global Business Travel Group (NYSE:GBTG), die weiterhin die Marke Amex GBT führt, bietet umfassende Lösungen für Geschäftsreisen und Spesenmanagement, verbindet Unternehmenskunden mit Reiseanbietern und bietet spezialisierte Softwaredienste an.

American Express Global Business Travel meldete einen Umsatz von 870 Mio. US-Dollar, 37,9 % mehr als im Vorjahr, und übertraf die Erwartungen der Analysten um 7,7 %. Das Geschäft verzeichnete ein außergewöhnliches Quartal.

American Express Global Business Travel erzielte den größten Treffer gegenüber den Analystenschätzungen und das schnellste Umsatzwachstum der gesamten Gruppe. Die Ergebnisse waren jedoch wahrscheinlich bereits im Aktienkurs enthalten, da die Aktie seit der Veröffentlichung seitwärts gehandelt wurde. Die Aktien liegen derzeit bei 9,46 US-Dollar.

Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, American Express Global Business Travel zu kaufen? Greifen Sie hier auf unsere vollständige Analyse der Ergebnisse zu; sie ist kostenlos.

Fortsetzung der Geschichte

Schwächstes zweites Quartal: Intuit (NASDAQ:INTU)

Intuit (NASDAQ:INTU), ursprünglich nach seinem Gründungsprodukt „Intuitive for the first-time user“ benannt, bietet Finanzmanagementsoftware und -dienste wie TurboTax, QuickBooks, Credit Karma und Mailchimp an, um Verbrauchern und kleinen Unternehmen bei der Verwaltung ihrer Finanzen zu helfen.

Intuit meldete einen Umsatz von 4,35 Mrd. US-Dollar, 13,7 % mehr als im Vorjahr, und übertraf die Erwartungen der Analysten um 2 %. Dennoch war das Quartal schwächer, da das Unternehmen eine Gesamtjahresprognose für ein nachlassendes Umsatzwachstum veröffentlichte.

Intuit lieferte unter den Wettbewerbern die schwächste Anpassung der Gesamtjahresprognose. Wie erwartet ist die Aktie seit den Ergebnissen um 10,1 % gefallen und wird derzeit bei 321,25 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unsere vollständige Analyse der Ergebnisse von Intuit.

BILL (NYSE:BILL)

BILL bietet eine cloudbasierte Plattform, die die Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung sowie das Spesenmanagement für kleine und mittelgroße Unternehmen automatisiert.

BILL meldete einen Umsatz von 436,2 Mio. US-Dollar, 13,8 % mehr als im Vorjahr. Dieser Wert übertraf die Erwartungen der Analysten um 1,4 %. Insgesamt war es ein zufriedenstellendes Quartal, da auch die EPS-Prognose für das nächste Quartal die Erwartungen der Analysten übertraf, während die Gesamtjahresprognose für den Umsatz leicht unter den Erwartungen lag.

Das Unternehmen verlor 14.500 Kunden und beendete den Zeitraum mit insgesamt 479.300 Kunden. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung unverändert und wird derzeit bei 47,96 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unseren vollständigen, umsetzbaren Bericht über BILL; er ist kostenlos.

Paychex (NASDAQ:PAYX)

Paychex, einst als bevorzugter Dienstleister für die Lohnabrechnung kleiner Unternehmen bekannt, bietet Lohnabrechnung, HR-Dienste, Verwaltung von Mitarbeiterleistungen und Versicherungslösungen für kleine und mittelgroße Unternehmen an.

Paychex meldete einen Umsatz von 1,61 Mrd. US-Dollar, 12,5 % mehr als im Vorjahr. Damit wurden die Erwartungen der Analysten erfüllt. Es war ein zufriedenstellendes Quartal, da das Unternehmen außerdem die Schätzungen der Analysten für das bereinigte operative Ergebnis deutlich übertraf.

Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 18,2 % gestiegen und wird derzeit bei 115,83 US-Dollar gehandelt.

Lesen Sie hier unseren vollständigen, umsetzbaren Bericht über Paychex; er ist kostenlos.

Marktupdate

Im vergangenen Jahr mussten Anleger wiederholt dieselbe Frage beantworten: Was ist das größte Risiko für den Markt? Die Antwort hat sich mehrmals verändert, und jede Veränderung hat die Marktführerschaft neu geprägt.

Ende 2025 und Anfang 2026 wurde künstliche Intelligenz zur wichtigsten Unsicherheit am Markt. Anleger fragten sich, ob KI die Preissetzungsmacht von Softwareunternehmen schwächen und Wettbewerbsvorteile untergraben würde, da KI die Nachbildung zuvor differenzierter Produkte erleichterte.

Im Frühjahr trat die Technologie hinter geopolitische Themen zurück. Der Konflikt der USA mit Iran wurde vorübergehend zum dominierenden Marktnarrativ und weckte Sorgen über Ölpreise, Inflation und globales Wachstum. Als die Energiemärkte jedoch geordnet blieben und die Angst vor einer länger anhaltenden Unterbrechung der Versorgung nachließ, richtete sich die Aufmerksamkeit der Anleger schnell wieder auf die Fundamentaldaten.

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Die Alphabet-Aktie (GOOGL) ist in den vergangenen drei Monaten um etwa 8 % gefallen, obwohl sich das Umsatzwachstum im zweiten Quartal 2026 auf 24 % gegenüber dem Vorjahr beschleunigte. Verändert hat sich die Rechnung: Die Investitionsausgabenprognose für das Gesamtjahr 2026 wurde auf 195 bis 205 Milliarden US-Dollar angehoben, und der freie Cashflow wurde im Quartal negativ. Der bullische Fall verweist auf das Cloud-Segment, doch die steigenden Cloud-Margen können die konzernweiten Investitionsausgaben nicht allein tragen.

Der Cloud-Umsatz stieg in dem Quartal um 82 % auf 24,8 Milliarden US-Dollar. Das damit erzielte Ergebnis ist wichtiger: Das operative Cloud-Ergebnis betrug 8,8 Milliarden US-Dollar, mehr als dreimal so viel wie im Vorjahr, bei einer Segmentmarge, die von 20,7 % auf 35,6 % stieg. Der Gewinn wächst in dem Geschäftsbereich, der das Geld verbrauchen soll, schneller als der Umsatz.

Alphabet begann, Umsätze aus dem Verkauf von TPU-Systemen zu erfassen, und brachte damit erstmals eigene Beschleuniger in Rechenzentren von Kunden. Das Unternehmen erklärt, dass sich das Cloud-Wachstum auch ohne diese Verkäufe beschleunigt habe. Das Management bezeichnet die schnelle Einführung seiner Gemini-Enterprise-Agentenplattform als einen der stärksten Wachstumstreiber. Nach Angaben des Managements auf dem Gespräch zum zweiten Quartal erhöhen bestehende Cloud-Konten ihren Verbrauch über die Basisverpflichtungen hinaus um mehr als 50 %.

Der freie Cashflow war im zweiten Quartal 2026 mit 5,9 Milliarden US-Dollar negativ, verglichen mit 53,3 Milliarden US-Dollar in den vergangenen zwölf Monaten. Das Management erwartet, dass er weiter unter Druck bleibt. Das Jahresbudget für Investitionen entspricht ungefähr 45 % des Umsatzes der vergangenen zwölf Monate von 445,9 Milliarden US-Dollar.

Dem steht ein Cloud-Auftragsbestand von 514 Milliarden US-Dollar gegenüber. Etwas mehr als 50 % davon sollen in den folgenden 24 Monaten zu Umsatz werden. Alphabet bleibt jedoch angebotsbeschränkt und erklärte im Juli, im dritten Quartal 2026 verstärkt Kapazitäten Dritter zu nutzen, während eigene Kapazitäten aufgebaut werden. Dies erzeuge während der Nutzung einen moderaten Margendruck.

Die Aktie wird mit 342,26 US-Dollar gehandelt, etwa 85 % ihres 52-Wochen-Hochs von 402,38 US-Dollar, nachdem sie in den vergangenen zwölf Monaten 48,8 % zugelegt hatte. Zu beobachten sind, ob die operative Cloud-Marge während der Nutzung externer Kapazitäten hält und ob die für 2027 erwarteten TPU-Systemumsätze planmäßig eintreffen. Anschließend bewirbt der Artikel ein Qualitätsportfolio.