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Earnings season gathered momentum during the last week, with 76 S&P 500 companies reporting results across key sectors, including Financials, Communication Services, Consumer Discretionary, Industrials, and Energy.

The results offered a fresh look at corporate earnings growth and revenue trends across banking, consumer spending, industrial activity, and energy markets.

EARNINGS ROUNDUP:

BOTTOM LINE: Of the 76 companies reporting, 62 firms (~82%) exceeded EPS expectations, while 10 fell short and 4 matched estimates. Notably, 60 firms (~79%) posted Y/Y earnings growth.

TOP LINE: Of the 76 companies reporting, 48 firms (63%) exceeded revenue expectations, while 28 fell below analyst estimates. Notably, 64 firms (~84%) posted Y/Y revenue growth.

[Revenue and EPS] Earnings Scoreboard (Seeking Alpha)

LET’S TAKE A LOOK AT SOME OF THE COMPANIES THAT REPORTED EARNINGS THIS WEEK:

TESLA (TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA]) — Adjusted EPS of $0.48 beat the $0.45 consensus, and revenue of $28.05B edged past estimates despite being flat Y/Y. Free cash flow rebounded to $1.53B, while capital spending reached $4.7B; the company lowered its 2026 capex forecast to $20B from $25B.

META PLATFORMS (META [https://seekingalpha.com/symbol/META]) — Revenue jumped 26% Y/Y to $64.6B, beating estimates, while adjusted EPS was $7.40 excluding a $9.89B legal charge. Meta forecast Q4 revenue of $73B–$76B and 2026 capex of $135B–$145B as AI spending remains a central focus.

AT&T (T [https://seekingalpha.com/symbol/T]) — Revenue and adjusted EPS beat expectations, with free cash flow at $5.0B and adjusted EBITDA up 5.4% Y/Y to $12.5B. Postpaid phone additions missed expectations; AT&T raised its 2026 adjusted EPS outlook to around $2.40.

NETFLIX (NFLX [https://seekingalpha.com/symbol/NFLX]) — EPS of $0.87 beat consensus by $0.05, but revenue of $12.87B narrowly missed estimates despite 12% Y/Y growth. Netflix lowered its 2026 advertising revenue target to $2.7B from about $3B, citing a slower rollout of ad-product capabilities.

GE AEROSPACE (GE [https://seekingalpha.com/symbol/GE]) — Adjusted EPS of $2.25 beat estimates by $0.23, while adjusted revenue of $13.29B topped consensus by $407M. Orders surged 49% to $19B, and GE raised its 2026 outlook, supported by demand for engines and commercial services.

IBM (IBM [https://seekingalpha.com/symbol/IBM]) — EPS of $2.95 beat the $2.88 consensus, while revenue of $17.1B topped estimates of $16.87B. IBM maintained its 2026 revenue-growth outlook of 4%–5%; software and infrastructure both beat consensus.

PROCTER & GAMBLE (PG [https://seekingalpha.com/symbol/PG]) — Fiscal Q1 2027 sales rose 4% Y/Y to $23.3B, while core EPS increased 1% to $2.00. P&G maintained its full-year organic sales and core EPS growth outlook but raised its estimated after-tax cost headwind to $1.4B.

LOCKHEED MARTIN (LMT [https://seekingalpha.com/symbol/LMT]) — Q3 sales increased 11% Y/Y to $20.7B, while diluted EPS rose to $7.97 from $6.95. The company raised its 2026 outlook for the second consecutive quarter and reported a record $292B backlog, including $52.5B tied to a multiyear PAC-3 missile interceptor award.

RTX (RTX [https://seekingalpha.com/symbol/RTX]) — Adjusted EPS of $2.26 beat consensus by $0.48, while revenue of $24.97B topped estimates by about $860M. RTX raised its 2026 adjusted EPS outlook to $7.65–$7.75 and free cash flow guidance to $9.0B–$9.2B; its backlog reached a record $340B.

GENERAL MOTORS (GM [https://seekingalpha.com/symbol/GM]) — Adjusted EPS of $3.70 beat the $3.57 consensus, while revenue rose 2.9% Y/Y to $50.02B, topping estimates. GM narrowed its 2026 adjusted EBIT outlook to $14.5B–$15.5B and announced a new $20B share-repurchase program.

Earnings season accelerates next week, with mega-cap technology leaders Microsoft (MSFT [https://seekingalpha.com/symbol/MSFT]), Alphabet (GOOG [https://seekingalpha.com/symbol/GOOG]) and Amazon (AMZN [https://seekingalpha.com/symbol/AMZN]) in focus alongside Tesla (TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA]), Netflix (NFLX [https://seekingalpha.com/symbol/NFLX]) and Intel (INTC [https://seekingalpha.com/symbol/INTC]). Industrial and defense heavyweights Boeing (BA [https://seekingalpha.com/symbol/BA]), GE Aerospace (GE [https://seekingalpha.com/symbol/GE]) and RTX (RTX [https://seekingalpha.com/symbol/RTX]) are also due to report, alongside financial firms American Express (AXP [https://seekingalpha.com/symbol/AXP]) and Blackstone (BX [https://seekingalpha.com/symbol/BX]), and energy companies SLB (SLB [https://seekingalpha.com/symbol/SLB]) and Halliburton (HAL [https://seekingalpha.com/symbol/HAL]).

MORE ON META, TESLA, ETC.

* GE Aerospace: AI Turmoil, Q3 Numbers In Hand, And Why I'm Turning Bullish (Upgrade) [https://seekingalpha.com/article/4956750-ge-aerospace-ai-turmoil-q3-numbers-in-hand-and-why-im-turning-bullish-upgrade]
* Meta: The Price Of Compounding [https://seekingalpha.com/article/4956731-meta-the-price-of-compounding]
* Meta: Muse Defuses AI Debt Time-Bomb Fears [https://seekingalpha.com/article/4956635-meta-muse-defuses-ai-debt-time-bomb-fears]
* GM locked in arbitration with VAC after ending rare-earth magnet supply deal [https://seekingalpha.com/news/4656444-gm-vac-arbitration-rare-earth-supply-deal]
* SpaceX says Tesla merger needs Musk’s approval, discloses megapack purchases [https://seekingalpha.com/news/4656357-spacex-says-tesla-merger-needs-musks-approval-discloses-megapack-purchases]

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Finanzaktien entwickelten sich diese Woche besser als der breitere Markt, während Anleger die Ergebnisse des dritten Quartals bei Banken, Versicherern, Verbraucherkreditgebern und Kapitalmarktunternehmen bewerteten.

Der Financial Select Sector SPDR Fund legte im Laufe der Woche um 2,35 % zu, während der S&P 500 um 0,45 % fiel. Der Sektor blieb jedoch seit Jahresbeginn hinter dem breiteren Markt zurück: XLF hat 3,33 % gewonnen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 11,95 %.

ERGEBNISÜBERSICHT

UNTERNEHMENSGEWINNE (EPS): Von den 15 Finanzunternehmen, die diese Woche Ergebnisse meldeten, übertrafen 12 die Gewinnschätzungen, zwei verfehlten sie und eines entsprach den Erwartungen. Das entspricht einer Übertreffungsquote von rund 80 %.

UMSATZ: Acht Unternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen, während sieben darunter lagen; daraus ergibt sich eine Übertreffungsquote von rund 53,3 %.

IM FOLGENDEN EINIGE DER WICHTIGEN UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE MELDETEN:

Blackstone meldete ein EPS von 1,32 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,06 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 1 % auf 3,06 Milliarden US-Dollar fiel und die Schätzungen um 150 Millionen US-Dollar verfehlte. Das verwaltete Vermögen erreichte 1,37 Billionen US-Dollar, und das Management erwartete 2027 ein zweistelliges Wachstum der Basisverwaltungsgebühren.

American Express meldete ein Non-GAAP-EPS von 4,68 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,19 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 8,8 % auf 20,06 Milliarden US-Dollar stieg und die Schätzungen um 60 Millionen US-Dollar verfehlte. Das Unternehmen erhöhte seine GAAP-EPS-Prognose für 2026 auf 18,30 bis 18,60 US-Dollar und plant, die weltweite Beschäftigtenzahl zur Kostenkontrolle um 5 % zu senken.

Synchrony Financial meldete ein Non-GAAP-EPS von 2,68 US-Dollar und einen Umsatz von 3,82 Milliarden US-Dollar und übertraf die Schätzungen in beiden Bereichen; der Umsatz blieb jedoch im Jahresvergleich unverändert. Das Einkaufsvolumen stieg um 8 % auf 49,7 Milliarden US-Dollar, und die EPS-Prognose für das Gesamtjahr wurde auf etwa 9,50 US-Dollar eingeengt.

Capital One Financial meldete ein Non-GAAP-EPS von 6,69 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 1,19 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 6,1 % stieg und die Schätzungen um 60 Millionen US-Dollar übertraf. Das Unternehmen erzielte seit Jahresbeginn annualisierte Synergien von 1,8 Milliarden US-Dollar aus der Integration von Discover und erwartet, dass das Wachstum der Discover-Kreditkartendarlehen nach mehreren weiteren Quartalen des Rückgangs positiv wird.

Chubb meldete ein EPS von 7,66 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,86 US-Dollar, während die verdienten Nettoprämien im Jahresvergleich um 3,9 % auf 14,92 Milliarden US-Dollar stiegen und die Erwartungen um 1,41 Milliarden US-Dollar übertrafen. Das Unternehmen meldete außerdem ein Rekord-Kernbetriebsergebnis von 2,98 Milliarden US-Dollar, gestützt durch starke Versicherungsergebnisse und Anlageergebnisse.

CME Group meldete ein EPS von 3,02 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,03 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 13 % auf den Rekordwert von 1,74 Milliarden US-Dollar stieg. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 12,1 % auf 1,08 Milliarden US-Dollar, gestützt durch Rekordhandelsaktivität. Das Management sagte, das Handelsvolumen des vierten Quartals liege 17 % über dem Vorjahreszeitraum, wodurch das Unternehmen auf Kurs für ein weiteres Rekordjahr sei.

Nasdaq meldete ein EPS von 1,04 US-Dollar und übertraf die Schätzungen. Der Umsatz erreichte 1,48 Milliarden US-Dollar und lag 20 Millionen US-Dollar über den Erwartungen, womit der Börsenbetreiber sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz die Erwartungen übertraf. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für die Non-GAAP-Betriebskosten 2026 auf 2,55 bis 2,58 Milliarden US-Dollar, was erwartete Übernahmekosten und eine starke Umsatzentwicklung widerspiegelt.

Weitere Finanzunternehmen, die Ergebnisse meldeten, waren KeyCorp, MSCI und Northern Trust; sie übertrafen sowohl die EPS- als auch die Umsatzschätzungen.

Fifth Third und W. R. Berkley übertrafen die EPS-Schätzungen, verfehlten aber beim Umsatz die Erwartungen, während Moody’s und Globe Life beide Kennzahlen verfehlten. Huntington Bancshares entsprach den EPS-Schätzungen, blieb aber beim Umsatz darunter.

Insgesamt meldeten Finanzunternehmen gemischte Ergebnisse für das dritte Quartal, wobei die Entwicklung des EPS stärker war als die des Umsatzes. Anleger werden das Kreditwachstum, die Kapitalniveaus und die Prognosen für 2026 als weitere Orientierung beobachten.

ERGEBNISSE IN DER KOMMENDEN WOCHE

Mehrere Finanzunternehmen sollen kommende Woche Ergebnisse veröffentlichen, darunter Visa, Robinhood Markets, S&P Global, Mastercard und T. Rowe Price.

MEHR ZUM STATE STREET FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR ETF

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Blackstone-Präsident Jon Gray wies Bedenken zurück, dass AI-Investitionen auf eine Blase zusteuerten. Er sagte, die Nachfrage nach AI sei „nahezu parabolisch“, während Unternehmen Schwierigkeiten hätten, mit dem Bedarf ihrer Kunden Schritt zu halten. Gray sagte in einem Interview mit Bloomberg TV nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse seines Unternehmens, bei einer Blase baue man Kapazität auf und hoffe anschließend, dass Nachfrage komme. Bei AI baue man Kapazität auf und hoffe, mit der Nachfrage Schritt halten zu können. Als Beleg für den starken Bedarf verwies er auf Ode, eine AI-Beratungsfirma, die Blackstone zusammen mit Anthropic gegründet hat. Gray sagte, man könne mit der Kundennachfrage nicht Schritt halten. Seine Äußerungen folgten nur wenige Tage auf eine Warnung des Milliardärs Ken Griffin, die AI-Branche bewege sich „mit ziemlicher Sicherheit“ in Richtung einer Blase. Blackstone konzentriere sich laut Gray auf den Aufbau von Infrastruktur und langfristigen Vermögenswerten zur Unterstützung des AI-Booms. Das Unternehmen stellte Kapital als Ankerinvestor für die Kapitalaufnahme von CoreWeave in Höhe von 8,5 Milliarden Dollar bereit, gründete die AI-Sparte Blackstone N1 und kooperierte mit Google beim Start von Crux AI, einem Cloud-Geschäft auf Grundlage der Chips von Alphabet.

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Die bevorstehende Woche bietet einen umfangreichen Berichtskalender. Große Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Konsumgüter, Industrie, Gesundheitswesen und Energie werden neue Einblicke in ihre Geschäftsentwicklung und die breitere wirtschaftliche Lage geben.

Tesla (TSLA), Meta Platforms (META), Netflix (NFLX) und IBM (IBM) führen das Programm für Technologie und digitale Medien an. Texas Instruments (TXN), Lam Research (LRCX) und Western Digital (WDC) werden Updates zur Halbleiternachfrage, zu den Ausgaben für Chipfertigungsanlagen und zum Datenspeicherzyklus liefern.

AT&T (T), Verizon (VZ) und Comcast (CMCSA) geben Einblicke in die Ausgaben für Telekommunikation und Konnektivität.

Auch Industrie und Verteidigung werden eine wichtige Rolle spielen. GE Aerospace (GE), Honeywell (HON), 3M (MMM), Lockheed Martin (LMT), RTX (RTX) und Northrop Grumman (NOC) werden Einblicke in die Nachfrage in den Bereichen Fertigung, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung geben.

Im Energiesektor werden SLB (SLB), Halliburton (HAL), Valero Energy (VLO), Kinder Morgan (KMI) und NextEra Energy (NEE) Einblicke in Ölfeldaktivitäten, Raffination, Erdgasinfrastruktur und Stromnachfrage geben.

American Airlines (AAL), Southwest Airlines (LUV) und United Airlines (UAL) werden Aufschluss über die Fahrzeugnachfrage, Reisetrends und die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher geben.

An anderer Stelle bringen General Motors (GM), Procter & Gamble (PG), Philip Morris International (PM), Abbott Laboratories (ABT), Intuitive Surgical (ISRG), Thermo Fisher Scientific (TMO) und Danaher (DHR) Konsumgüter und Gesundheitswesen in den Fokus. Finanzunternehmen, Bergbauunternehmen und Immobiliengesellschaften runden eine Woche ab, die Kreditbedingungen, Metallmärkte und Gewerbeimmobilien umfasst.

Nachfolgend eine Übersicht der wichtigen Quartalsberichte, die für die Woche vom 19. bis 23. Oktober erwartet werden:

MONTAG, 19. OKTOBER

CLEVELAND-CLIFFS (CLF)

Cleveland-Cliffs (CLF), Nordamerikas größter Hersteller von Flachstahl, soll seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 am Montag vor Handelsbeginn veröffentlichen. Anleger wägen eine erwartete Rückkehr in die Gewinnzone gegen die zunehmende Unsicherheit rund um die kanadische Tochtergesellschaft Stelco ab.

Im zweiten Quartal 2026 meldete Cleveland-Cliffs Umsätze von 5,23 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über der Konsensschätzung von 5,15 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnete einen den Aktionären zurechenbaren Nettoverlust von 145 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,20 US-Dollar je Aktie. Trotz des Drucks durch niedrigere durchschnittliche Stahlverkaufspreise und operative Belastungen hob das Management Kostensenkungsinitiativen und stabile Lieferungen an wichtige Automobilkunden hervor.

Stelco bleibt eine wichtige Unsicherheitsquelle. Die Aktien von Cleveland-Cliffs fielen am 28. September um fast 8 Prozent, nachdem Berichte aufgetaucht waren, dass Stelco den Betrieb in einer großen Verarbeitungsanlage in Ontario einstellen wolle. CEO Lourenco Goncalves bezeichnete die Entlassungen als vorübergehend und sagte, das Unternehmen beabsichtige, Beschäftigte wieder einzustellen. Am 16. Oktober erklärte die kanadische Regierung, sie prüfe eine Verstaatlichung und weitere Maßnahmen, da es nach der Übernahme von Stelco Bedenken hinsichtlich der Beschäftigungszusagen von Cleveland-Cliffs gebe.

Die Wall Street bewertet Cleveland-Cliffs mit „Halten“, während das Quant-System von Seeking Alpha die Aktie mit „Kaufen“ bewertet.

• Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie: 0,24 US-Dollar
• Konsensschätzung für den Umsatz: 5,72 Milliarden US-Dollar
• Berichtseinschätzung: CLF übertraf in fünf der vergangenen acht Quartale die Gewinnschätzungen und bei vier dieser Berichte die Umsatzschätzungen.

Ebenfalls mit Ergebnissen: AGNC Investment (AGNC), Dynex Capital (DX), Steel Dynamics (STLD), Fifth Third Bancorp (FITB) und weitere.

DIENSTAG, 20. OKTOBER

NETFLIX (NFLX)

Der Streamingriese Netflix (NFLX) soll seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 nach Handelsschluss am Dienstag veröffentlichen. Anleger wägen das Wachstum des Werbegeschäfts und den Margenausblick gegen den zunehmenden Wettbewerb durch YouTube und eine Reihe von Analystenabstufungen ab. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 25 Prozent gefallen, wodurch die Bedeutung der jüngsten Ergebnisse steigt.

Im zweiten Quartal 2026 meldete Netflix Umsätze von 12,56 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 13,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,80 US-Dollar übertraf die Konsensschätzung von 0,79 US-Dollar knapp. Für das dritte Quartal stellte das Management Umsätze von etwa 12,86 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 0,82 US-Dollar in Aussicht. Diese Werte lagen unter den vorherigen Erwartungen der Wall Street und lösten nach der Ergebnisveröffentlichung einen Ausverkauf aus. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 liegt bei 51,0 bis 51,4 Milliarden US-Dollar; das Ziel für die operative Marge beträgt 31,5 Prozent. Das Werbegeschäft bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber. Für 2026 werden Umsätze von etwa 3 Milliarden US-Dollar erwartet, ungefähr doppelt so viel wie im Vorjahr.

Jüngste Analystenmaßnahmen haben Bedenken hinsichtlich der Nutzerinteraktion und des Wettbewerbs hervorgehoben. Wells Fargo stufte Netflix im September auf „Untergewichten“ herab und verwies auf einen möglichen Rückgang der Sehstunden für die wichtigsten Originalproduktionen des Unternehmens …

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Die Berichtssaison des S&P 500 nahm diese Woche Fahrt auf: 24 große Unternehmen aus den Sektoren Finanzen, Gesundheitswesen, Industrie, Konsumgüter und Immobilien veröffentlichten ihre Ergebnisse. Schwergewichte aus den Bereichen Banken, Vermögensverwaltung und Gesundheitswesen setzten frühe Maßstäbe für Nettozinserträge, Kapitalmarktaktivitäten und die Lage der Verbraucherausgaben.

ERGEBNISÜBERSICHT:

FAZIT: Von den 24 berichtenden Unternehmen übertrafen 20 die EPS-Erwartungen, 3 verfehlten sie und 1 lag im Rahmen der Schätzungen. Bemerkenswert ist, dass 23 Unternehmen ein Gewinnwachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichneten.

UMSATZ: Von den 24 berichtenden Unternehmen übertrafen 15 die Umsatzerwartungen, während 9 unter den Analystenschätzungen lagen. Bemerkenswert ist, dass 20 Unternehmen ein Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichneten. [Aufgerollte Zeitung mit der Überschrift Quartalsergebnisse] Zerbor

[Seeking Alpha] Seeking Alpha (Seeking Alpha)

WERFEN WIR EINEN BLICK AUF EINIGE DER UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE VERÖFFENTLICHTEN:

Die Aktien von Johnson & Johnson (JNJ) fielen nach den Ergebnissen um 5,73 %, obwohl das Unternehmen die Q3-Schätzungen mit einem bereinigten EPS von 2,59 $ bei einem Umsatz von 25,40 Mrd. $ (+5,9 % gegenüber dem Vorjahr) übertraf und seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 anhob (Umsatzmittelwert auf 101,2 Mrd. $; bereinigtes EPS auf 11,10 $). Die Anlegerstimmung wurde durch das langsamere Wachstum im MedTech-Bereich (+2,5 %), den zunehmenden Wettbewerb durch Generika bei Stelara und eine Vorsteuerbelastung von 5,5 Mrd. $ im Zusammenhang mit Talkum belastet, die das GAAP-EPS auf 0,09 $ drückte.

Die Aktie von UnitedHealth Group (UNH) gab nach den Ergebnissen um 0,2 % nach, nachdem das bereinigte EPS im Jahresvergleich um 61 % auf 4,69 $ gestiegen war und damit die Konsensprognosen übertraf; der Umsatz betrug 112,7 Mrd. $. UNH hob zwar seine Prognose für das bereinigte EPS des Gesamtjahres auf mindestens 20,50 $ an, doch die Aktie blieb nach einem anfänglichen Anstieg vor Handelsbeginn (+3,8 %) weitgehend unverändert, während Anleger einen geringfügigen Umsatzrückgang von 0,4 % im Jahresvergleich aufgrund des gezielten Abbaus nicht rentabler Mitgliedschaften abwägten.

Die Aktie von Bank of America (BAC) fiel nach den Ergebnissen um 4,76 %, nachdem das bereinigte Q3-EPS von 1,08 $ bei schwächeren sonstigen Erträgen die Konsensschätzung von 1,10 $ verfehlt hatte. Der Umsatz erreichte 30,0 Mrd. $, lag aber trotz eines Anstiegs des Nettozinsertrags um 8 % gegenüber dem Vorjahr auf 16,6 Mrd. $ unter der Schätzung von 30,55 Mrd. $. Eine Geldbuße des US-Finanzministeriums wegen Geldwäschebekämpfung in Höhe von 1,2 Mrd. $ drückte das GAAP-EPS auf 0,91 $, während die Rückstellungen für Kreditverluste mit 1,3 Mrd. $ stabil blieben.

Die Aktie von JPMorgan Chase (JPM) lag nach den Ergebnissen 0,9 % im Minus, nachdem das bereinigte Q3-EPS von 5,57 $ und der Umsatz von 50,9 Mrd. $ die Schätzungen (5,94 $ und 51,2 Mrd. $) aufgrund einer Abschwächung im Investmentbanking verfehlt hatten. Ein höherer Nettozinsertrag (27,1 Mrd. $) und Wachstum im Privatkundengeschäft halfen, den Rückgang auszugleichen. Gestützt auf die Ausweitung von Krediten und Einlagen erhöhte JPMorgan seine Prognose für den Nettozinsertrag ohne Märkte im Geschäftsjahr 2026 auf rund 97,2 Mrd. $.

Die Aktie von Wells Fargo (WFC) fiel nach den Ergebnissen um 3,10 %, nachdem der Q3-Umsatz von 21,87 Mrd. $ aufgrund schwächerer Gebühren aus dem Firmen- und Investmentbanking (5,01 Mrd. $ gegenüber erwarteten 5,41 Mrd. $) sowie eines Verlusts der Unternehmenseinheit von 610 Mio. $ die Schätzung von 22,28 Mrd. $ verfehlt hatte. Das verwässerte EPS von 1,87 $ übertraf die Prognose von 1,85 $, gestützt durch Wachstum im Privatkundenbereich (+5 % auf 10,66 Mrd. $), im Firmenkundengeschäft (+6 % auf 3,24 Mrd. $) und in der Vermögensverwaltung (+12 % auf 4,10 Mrd. $). WFC bestätigte seine Prognose für den Nettozinsertrag im Geschäftsjahr 2026 von rund 50 Mrd. $.

Die Aktie von Citigroup (C) gab nach den Ergebnissen um 5,60 % nach, obwohl das GAAP-EPS von 2,85 $ im dritten Quartal die Schätzung von 2,65 $ übertraf, auch nach einer Wertminderung von 714 Mio. $ im Zusammenhang mit dem Verkauf der Banamex-Beteiligung. Der Umsatz stieg auf 23,8 Mrd. $ und übertraf den Konsens von 23,7 Mrd. $, womit Citi den höchsten Q3-Umsatz seit zehn Jahren erzielte. Starke Zuwächse bei Dienstleistungen und Vermögensverwaltung sowie ein Nettozinsertrag von 17,0 Mrd. $ veranlassten Citi, die Prognose für das Wachstum des Nettozinsertrags ohne Märkte im Geschäftsjahr 2026 auf den mittleren bis oberen einstelligen Bereich von 6 % anzuheben und das ROTCE-Ziel auf über 11 % zu erhöhen.

Die Aktie von U.S. Bancorp (USB) stieg nach den Ergebnissen um 2,01 %, nachdem das GAAP-EPS von 1,34 $ im dritten Quartal die Schätzungen um 0,02 $ übertroffen hatte, obwohl der Umsatz von 7,97 Mrd. $ wegen geringerer Nettozinserträge und Gebühreneinnahmen darunter lag. Niedrigere Ausgaben (4,49 Mrd. $) und ein Anstieg der Kapitalmarkterträge um 69,3 % im Jahresvergleich nach BTIG verbesserten die Effizienz auf 55,9 %. Gestützt durch starkes Einlagenwachstum hob USB den Ausblick für das Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2026 auf 8 % bis 9 % an und erhöhte das Ziel für den operativen Hebel auf rund 300 Basispunkte.

Die Aktie von Goldman Sachs (GS) wurde nach den Ergebnissen unverändert gehandelt, nachdem das Unternehmen die Q3-Schätzungen mit einem GAAP-EPS von 17,01 $ und einem Umsatz von 18,7 Mrd. $ übertroffen hatte. Eine starke Leistung im Bereich Vermögens- und Asset-Management (+10 % gegenüber dem Vorquartal auf 5,06 Mrd. $) und ein Anstieg der Erträge im Aktienhandel um 72 % gegenüber dem Vorjahr auf 6,44 Mrd. $ halfen, einen sequenziellen Rückgang der breiteren Handelsaktivitäten auszugleichen; die annualisierte Eigenkapitalrendite lag bei 18,7 %.

Die Aktie von Morgan Stanley (MS) sank nach den Ergebnissen um 2,75 %, obwohl das GAAP-EPS von 3,03 $ und der Umsatz von 20,3 Mrd. $ im dritten Quartal den Konsens (2,92 $ und 20,1 Mrd. $) übertrafen. Ein Anstieg des Nettozinsertrags um 30 % gegenüber dem Vorjahr auf 3,25 Mrd. $ und Rekorderlöse im Vermögensverwaltungsgeschäft, wodurch das Kundenvermögen insgesamt 10,5 Billionen $ erreichte, halfen, die Schwäche bei festverzinslichen Wertpapieren und im Investmentmanagement abzufedern.

Die Aktie von BlackRock (BLK) stieg nach den Ergebnissen um 0,72 %, nachdem das bereinigte EPS von 15,93 $ und der Umsatz von 7,75 Mrd. $ (+19 % gegenüber dem Vorjahr) im dritten Quartal beide die Schätzungen übertroffen hatten.

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Die Drive-through-Kaffeekette 7 Brew ist eine der faszinierendsten Geschichten im Einzelhandel. Das in Arkansas ansässige Unternehmen wächst schnell und hat dank seiner reduzierten Speisekarte, des schnellen Service und der energiegeladenen Baristas eine kultähnliche Anhängerschaft. Dieses Konzept setzt etablierte Kaffeeketten wie Starbucks (SBUX), Dutch Bros (BROS), Dunkin', Scooter's Coffee und Black Rock Coffee Bar (BRCB) sowie Betreiber von Convenience-Stores in einigen Märkten unter Druck.

Die Kette wuchs von 24 Standorten Anfang 2023 auf 604 Anfang 2026 und hat inzwischen mehr als 800. Allein im August eröffnete sie 62 Stände in 26 Bundesstaaten. Bis Jahresende soll die Zahl der Standorte 1.000 übersteigen. Anfang dieses Jahres brachte 7 Brew eine mobile App auf den Markt, begann mit dem Verkauf von Dosenkaffee bei Walmart (WMT) und kündigte seinen ersten Stand auf einem Hochschulcampus an.

Fast das gesamte Wachstum stammt von Franchisenehmern und nicht von unternehmenseigenen Geschäften. Der Plan des Unternehmens für 2026 sieht 437 Franchise-Eröffnungen und etwa 10 unternehmenseigene Eröffnungen vor, wobei große, finanzstarke Franchisenehmergruppen einen Großteil der Expansion vorantreiben. Anleger wie Blackstone (BX) unterstützen das Wachstum. Das Geschäftsmodell setzt auf kleine, kostengünstige Drive-through- oder begehbare Stände ohne Sitzplätze. Diese Standorte befinden sich hauptsächlich in Vororten und kleineren Märkten mit begrenztem Wettbewerb im Kaffeesektor und bieten süße, stark anpassbare Getränke.

Für Anleger hat die Unterstützung durch Blackstone Spekulationen über einen möglichen Börsengang von 7 Brew angeheizt. Zu den Unternehmen, die an die Börse gingen, während Blackstone (BX) beteiligt war, zählen Pinnacle Foods (CAG), SeaWorld Entertainment (PRKS), Catalent und Invitation Homes (INVH).

MEHR ZUM EINZELHANDEL

• Starbucks übernimmt Chipotle? Keine der beiden Aktien ist jetzt ein Kauf
• S&P-500-Sektorausblick: XLC und XLK bevorzugen, XLP untergewichten, da die Führungsrolle bei den Gewinnen uneinheitlich bleibt
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Finanzunternehmen standen diese Woche im Mittelpunkt, während Anleger die Quartalsergebnisse der größten Zahlungsunternehmen, Versicherer, Börsen, Broker und Vermögensverwalter bewerteten.

Große Namen wie JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) und BlackRock (BLK) veröffentlichten im Laufe der Woche ihre Ergebnisse.

Der Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) stieg in der vergangenen Woche um 0,7 %, verglichen mit einem Rückgang des S&P 500 um 2 %. Seit Jahresbeginn erzielte XLF eine Rendite von 0,8 % und blieb damit hinter dem breiteren Markt zurück, während der S&P 500 um fast 12 % zulegte.

ERGEBNISÜBERSICHT

FAZIT (EPS): Von den 18 Finanzunternehmen, die diese Woche Ergebnisse veröffentlichten, übertrafen 14 die Analystenschätzungen, drei verfehlten sie und eines meldete Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen.

UMSATZ: 11 Unternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen, sieben verfehlten sie.

IM FOLGENDEN EINIGE DER WICHTIGSTEN UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE VERÖFFENTLICHTEN:

Die nach Vermögenswerten größte Bank der USA, JPMorgan Chase, verfehlte mit ihren Q3-Ergebnissen und ihrem Umsatz die Konsensschätzungen der Wall Street. Die Ergebnisse des Firmenkunden- und Investmentbankings schwächten sich gegenüber dem starken Tempo des zweiten Quartals deutlich ab. Jedes Geschäftssegment wuchs jedoch gegenüber dem Vorjahresquartal.

Die Q3-Ergebnisse von Citigroup (C) übertrafen den Konsens der Wall Street, da die Geschäftsbereiche Dienstleistungen und Vermögensverwaltung solide Zuwächse erzielten, nachdem die Umsätze aus Märkten und Investmentbanking gegenüber dem Vorquartal zurückgegangen waren. Die Bank erwartet nun für das Gesamtjahr 2026, dass der Nettozinsertrag ohne Märkte gegenüber den 49,8 Mrd. $ von 2025 im mittleren bis oberen Bereich von 6 % steigen wird; zuvor hatte sie etwa 5 % bis 6 % prognostiziert.

Die Kapitalmarkterträge von Wells Fargo (WFC) blieben im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurück und belasteten den Gesamtumsatz der in San Francisco ansässigen Bank. Für das vierte Quartal wird ein Nettozinsertrag von etwa 13 Mrd. $ erwartet, verglichen mit einem Konsens von 12,82 Mrd. $.

Die Q3-Umsätze und -Gewinne von Goldman Sachs (GS) übertrafen die Konsensschätzungen, obwohl die marktbezogenen Erträge gegenüber dem außergewöhnlich starken zweiten Quartal zurückgingen. Solides Wachstum im Asset- und Wealth-Management half, die weniger rege Marktaktivität im dritten Quartal auszugleichen.

Bank of America (BAC) meldete ein verwässertes Q3-EPS von 0,91 $, gegenüber 1,04 $ ein Jahr zuvor und unter der Konsensschätzung von 1,09 $. Die Ergebnisse wurden durch eine Geldbuße des US-Finanzministeriums in Höhe von 1,2 Mrd. $ wegen Verstößen gegen Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und Sanktionen beeinträchtigt, wodurch das EPS um 0,17 $ sank.

BlackRock (BLK) meldete seine Q3-Ergebnisse und übertraf die Erwartungen der Wall Street bei Gewinn und Umsatz.

Insgesamt waren die Gewinne des Finanzsektors diese Woche widerstandsfähig. Etwa 78 % der berichtenden Unternehmen übertrafen die EPS-Schätzungen, während 61 % die Umsatzerwartungen übertrafen. Dies zeigt, dass viele Unternehmen trotz uneinheitlichen Umsatzwachstums weiterhin solide Gewinne erzielten.

ERGEBNISSE DER KOMMENDEN WOCHE

In der kommenden Woche werden Anleger die Ergebnisse von Unternehmen aus dem Finanzsektor verfolgen, darunter American Express (AXP), Blackstone (BX), Capital One Financial (COF) und Synchrony Financial (SYF).

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• Galderma Group AG (GALDY) hat vereinbart, ZO Skin Health Inc. in einer reinen Bartransaktion im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Damit stärkt das Schweizer Dermatologieunternehmen seine Präsenz im US-Markt für von Ärzten abgegebene Hautpflegeprodukte.
• Galderma hat eine Vereinbarung zur Übernahme des in Kalifornien ansässigen Unternehmens Zo von Anteilseignern unterzeichnet, darunter von Blackstone verwaltete Fonds und die Gründerfamilie Obagi, heißt es in einer Mitteilung vom Mittwoch.
• Es wird erwartet, dass die Übernahme im ersten vollständigen Jahr nach ihrem Abschluss für den Kerngewinn je Aktie neutral ist und mit Galdermas Verpflichtung zu einer soliden Investment-Grade-Kreditwürdigkeit im Einklang steht.
• Lazard ist als federführender Finanzberater tätig, JP Morgan als Finanzberater und Ropes & Gray LLP als Rechtsberater von Galderma.

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Investing.com – Die Schweizer Hautpflegegruppe Galderma (SIX: GALD) hat zugestimmt, das Unternehmen für medizinische Hautpflege ZO Skin Health für rund 1,5 Milliarden US-Dollar zu übernehmen, berichtete Reuters am Dienstag unter Berufung auf zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

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Dem Bericht zufolge könnte in den kommenden Tagen eine Ankündigung erfolgen.

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ZO gehört Blackstone Inc. (NYSE: BX). Die Übernahme würde Galdermas Präsenz in den Vereinigten Staaten stärken, während der Wettbewerb um ärztlich vertriebene Hautpflegemarken mit klinischer Forschung zunimmt.

Das Unternehmen eröffnete im August seine Hauptsitze für die USA und Lateinamerika in Miami.

Galderma, an dem L’Oréal zu 20 % beteiligt ist, besitzt außerdem Cetaphil und Alastin Skincare sowie verschreibungspflichtige Aknebehandlungen, das Neurotoxin Dysport und die Dermalfüller Restylane.

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Investing.com – Große Akteure im Bereich künstliche Intelligenz, darunter Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO), Oracle Corporation (NYSE: ORCL) und SpaceX (NASDAQ: SPCX), verhandeln laut einem Bericht des Wall Street Journal über umfangreiche private Schuldenfinanzierungen von jeweils mehreren zehn Milliarden Dollar, um KI-Hardware zu kaufen. Der beispiellose Kapitalbedarf signalisiert, dass traditionelle öffentliche Anleihemärkte und interne Unternehmensliquidität angesichts der enormen finanziellen Belastung durch den weltweiten Ausbau von Rechenzentren an ihre Grenzen stoßen.

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Broadcom, das bei den Verhandlungen über nicht öffentliche Schuldenfinanzierungen führend ist, arbeitet an einem Paket von mehr als 50 Milliarden Dollar zur Finanzierung der Produktion maßgeschneiderter KI-Chips für OpenAI. Dazu führt das Unternehmen Gespräche im Frühstadium mit den Private-Market-Giganten Apollo Global Management und Blackstone. Broadcoms intern Nexus genanntes Programm für kundenspezifische Chips zielt darauf ab, bis 2029 mehrere Gigawatt Kapazität bereitzustellen, während Technologieunternehmen nach Alternativen zu Nvidias Standardhardware suchen.

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Gleichzeitig verhandelt Oracle mit Apollo und Goldman Sachs über einen speziellen Finanzierungsrahmen zur Beschaffung von Hardware für eine Rechenzentrumsanlage mit einer Leistung von 1 Gigawatt. Im Rahmen der vorgeschlagenen Struktur würden private Investoren eine außerbilanzielle Einheit finanzieren, die die Chips kauft und anschließend an Oracle zurückvermietet. Dadurch könnte der Cloud-Anbieter seine Kapazität ausbauen, ohne seine Unternehmensbilanz gegenüber finanzstärkeren Hyperscale-Konkurrenten übermäßig zu belasten.

Die breitere Verlagerung hin zu alternativen Kapitalquellen geht über traditionelle Cloud-Anbieter hinaus. SpaceX hat kürzlich mit Kreditgebern über eine Schuldenstruktur von 40 Milliarden Dollar zum Erwerb von Nvidia-Prozessoren gesprochen, während KI-Entwickler wie OpenAI und Anthropic zunehmend direkte Eigentümerschaft an Infrastruktur anstreben, um langfristige Mietkosten für Cloud-Dienste zu begrenzen.

Da die wichtigsten Fristen auf das Jahresende festgelegt sind, entwickelt sich Wall Streets Ökosystem für private Kredite rasch zum zentralen finanziellen Rückhalt für den KI-Ausbau. Während die öffentlichen Schuldenmärkte ihre Kapazitätsgrenze erreichen, dürften private Kreditfonds und Investmentbanken den Kapitalbedarf für die nächste Phase der Technologieexpansion auffangen.

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