HINWEIS: Erhöhte Verschuldung: Schulden/Eigenkapital = 1.29 (Bilanz max. 7)

• WARNUNG: FCF aktuell negativ: -0.46 Mrd. (Cashflow max. 4)
• WARNUNG: FCF in 3 von 5 Jahren negativ
• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote: Payout = 91.9% (Dividende max. 6)

Unternehmensprofil:

Blackstone Secured Lending Fund ist ein business development company, der sich auf die Finanzierung von Unternehmen spezialisiert hat. Die Aktie befindet sich im Sektor Financial Services und ist in den USA basiert.

Bewertung – Ist die Aktie günstig, fair oder teuer bewertet? Begründung mit KGV, KBV, EV/EBITDA:

Die Bewertung der Aktie ist relativ fair. Der Trailing-KGV von 12.322 und der Forward-KGV von 8.489 sind in einem normalen Bereich für den Markt. Das KBV von 0.9047 deutet auf eine günstige Bewertung hin, während das EV/EBITDA-Verhältnis bei 16.35 (mit EBITDA von 0.24 Mrd.) relativ hoch ist.

Profitabilität & Wachstum:

• Margen: Die Nettomarge roh beträgt -17.8% (2021), was einen Verlust zeigt.
• Umsatztrend: Der Umsatz hat sich in den letzten Jahren stark variieren, wobei er 2022 und 2023 insgesamt abgenommen hat.
• Wachstum der letzten Jahre: Das EBITDA ist von 2021 bis 2025 stetig gestiegen, was ein positives Wachstumsignal darstellt.

Bilanz & Verschuldung:

• debt_equity_roh: Die Verschuldung hat sich in den letzten Jahren reduziert, wobei sie im Jahr 2023 auf 0.99 sank.
• current_ratio: Der Current Ratio ist stets über 1, was eine solide Flüssigkeitslage zeigt.
• Eigenkapitalentwicklung: Das Eigenkapital hat sich in den letzten Jahren reduziert, wobei es im Jahr 2023 auf 4.95 Mrd. sank.

Free Cash Flow:

• Entwicklung und Konsistenz des FCF über die Jahre: Der Free Cash Flow ist durchgehend negativ, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen keine selbstfinanzierte Wachstumsstrategie verfolgt.

Dividende:

• Nachhaltigkeit (Payout Ratio): Die hohe Payout Ratio von 91.9% zeigt eine starke Fokussierung auf die Dividendenzahlung.
• Rendite: Die Dividendenrendite beträgt 8.48%, was im Vergleich zum KGV und der Bewertung günstig ist.

Chancen & Risiken:

1. Chancen:
   • Starker Fokus auf die Finanzierung von Unternehmen.
   • Positives Wachstumssignal in den letzten Jahren (EBITDA).
2. Risiken:
   • Erhöhte Verschuldung, was eine höhere finanzielle Risikoebene darstellt.
   • Durchgehend negativer Free Cash Flow, der die Fähigkeit des Unternehmens zur selbstfinanzierten Wachstumsstrategie einschränkt.

Fazit & Gesamtscore:

• Unternehmensprofil: 8/10 – Solide Position im Sektor.
• Bewertung: 9/10 – Fair zu günstig, mit normalen KGV-Werten und einem niedrigen KBV.
• Profitabilität & Wachstum: 5/10 – Verluste in den letzten Jahren und durchgehender negativer Free Cash Flow.
• Bilanz & Verschuldung: 7/10 – Reduzierte Verschuldung, aber höhere Payout Ratio.
• Free Cash Flow: 4/10 – Durchgehend negativer FCF, kein selbstfinanziertes Wachstum.
• Dividende: 6/10 – Hohe Dividendenzahlung, günstige Rendite.
• Chancen & Risiken: 5/10 – Chancen durch starker Finanzierung, aber Risiken durch hohe Verschuldung und negativen FCF.

Gesamtscore: 6.3/10

Die Aktie weist einige positive Aspekte auf, wie eine günstige Bewertung und eine starke Dividendenrendite, jedoch auch erhebliche Risiken durch hohe Verschuldung und durchgehender negativer Free Cash Flow.