Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Zwei der größten Zulieferer des KI-Baubooms haben gerade herausragende Quartale gemeldet. Die Wall Street verkauft ihre Aktien trotzdem.

Bloom Energy (BE), dessen Brennstoffzellen Rechenzentren vor Ort mit Strom versorgen, teilte am Donnerstag mit, dass der Umsatz im letzten Quartal um 138 % gestiegen sei, und hob seine Prognose für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von rund 122 % an. Comfort Systems (FIX), das die Kühl- und Elektrosysteme in diesen Rechenzentren installiert, teilte mit, dass sich sein Auftragsbestand auf 17,8 Milliarden US-Dollar nahezu verdoppelt habe.

Beide Aktien fallen den zweiten Tag in Folge deutlich. Credo (CRDO), das Netzwerkteile für Rechenzentren herstellt, fällt mit ihnen. Bloom Energy führt den zweiten Verkaufstag bei KI-Rechenzentrumszulieferern nach herausragenden Quartalen an.·Yahoo Finance AlphaSpace

„Ein Unternehmen kann außergewöhnliche Zahlen vorlegen, aber wenn Anleger diese Ergebnisse nicht honorieren wollen, stimmt etwas nicht“, schrieb Steve Strazza von All Star Charts am Freitagmorgen.

Bloom lieferte den Bären durchaus Argumente. Der Cashflow wurde im Quartal negativ, und die Margen halten nicht mit dem Umsatz Schritt.

Es geht nicht nur um zwei Aktien

Seit dem Rekordschluss des S&P 500 (^IXIC) am 6. Okt. sind die Unternehmen, die KI-Rechenzentren bauen und ausstatten, laut Berechnungen von Yahoo Finance im Median um 23 % gefallen. Zu dieser Gruppe gehören Schwergewichte wie Caterpillar (CAT), GE Vernova (GEV), Vertiv (VRT) und Eaton (ETN).

Stromerzeuger liegen 14 % im Minus. Nvidia (NVDA) ist 11 % gefallen. Die großen Technologieunternehmen, die die Rechnungen bezahlen, sind nur 5 % gefallen. Yahoo Finance

Anders gesagt: Die Unternehmen, die die Schecks einlösen, fallen stärker als diejenigen, die sie ausstellen.

Das ist ungewöhnlich für einen Ausbau, dessen größtes Problem das Angebot ist. „Derzeit ist Strom der größte Engpass beim KI-Ausbau“, sagte Aniket Shah von Jefferies am Mittwoch gegenüber Yahoo Finance und verwies auf den öffentlichen Widerstand gegen neue Rechenzentren. Auch Nvidia-CEO Jensen Huang sagte, die Betreiber müssten gute Nachbarn sein.

Apollo-Chefökonom Torsten Sløk schrieb diese Woche, die Nachfrage nach Rechenleistung sei „deutlich größer als das Angebot“. Ein langsamerer Ausbau sollte daher den Eigentümern knapper Kapazitäten helfen, argumentierte er, von Stromerzeugern bis zu Transformatorenherstellern, bei denen die Lieferzeiten „bis zu 26 Monate“ betragen. Verlierer wären „Entwickler und Investoren in der Bauphase“ sowie KI-Aktien, deren Bewertung davon ausgeht, dass alles rechtzeitig fertig wird. (Offenlegung: Yahoo ist eine Portfoliogesellschaft von Fonds, die von verbundenen Unternehmen von Apollo Global Management verwaltet werden.)

Das eigentliche Risiko, schrieb Sløk, bestehe darin, dass sich die Knappheit auflöse, wenn das Angebot aufhole oder die Nachfrage nachlasse. Nun fallen sogar seine möglichen Gewinner. Der Markt setzt damit auf das schlechteste Szenario.

Zusammen haben ein Dutzend der größten Bau- und Stromunternehmen seit dem 6. Okt. mehr als 300 Milliarden US-Dollar an Marktwert verloren.

Die Geschichte wird fortgesetzt

Yahoo Finance

Die Auftragsbücher zeigen davon bisher nichts. Entweder sind die Auftragsbestände falsch oder die Aktienkurse.

Die nächste Prüfung kommt am Mittwoch, wenn Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL) und Vertiv berichten; Amazon (AMZN) folgt am Donnerstag. Ihre Ausgabenpläne werden zeigen, ob diese Auftragsbestände weiter wachsen oder ob die Skeptiker des KI-Handels recht haben.

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[Wall-Street-Schild in Lower Manhattan, New York City] georgeclerk

Hier ein kurzer Überblick über die Aktien mit den stärksten Intraday-Rückgängen im S&P 500 (SP500) am Freitag.

Die großen Wall-Street-Indizes entwickelten sich am Freitag uneinheitlich, während Technologieaktien wegen Befürchtungen zu den Ausgaben für künstliche Intelligenz weiter hinterherhinkten.

UNTERNEHMEN (TICKER) — VERÄNDERUNG

Bloom Energy (BE): -11,91 % Comfort Systems (FIX): -8,06 % Globe Life (GL): -6,68 % Dollar Tree (DLTR): -5,59 % AT&T (T): -5,58 %

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MEHR ZU DEN MÄRKTEN

• Dividendenübersicht: Citigroup, IBM, Caterpillar, Costco und weitere
• Anleger sollten über die Zwischenwahlen hinweg auf die Fundamentaldaten konzentriert bleiben, sagt Wells Fargo
• Verzögerungen bei Rechenzentren würden bestehende Kapazitäten begünstigen und KI-Wachstumsgeschichten schaden, sagt Apollo
• Citi: Vorläufige Ergebnisse für das dritte Quartal deuten auf ein weiteres Quartal mit starkem Gewinnwachstum hin
• Die Volatilität von Bitcoin ist inzwischen geringer als bei etwa 20 % des S&P 500

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[BlackRock-Infrastruktur-Gipfel in Washington, DC abgehalten] Anna Moneymaker/Getty Images News

BlackRock (BLK) CEO Larry Fink warnte, dass ein verlangsamter Bau von Rechenzentren die Kosten für KI-Computing in die Höhe treiben und das Wirtschaftswachstum untergraben könnte, während die Nachfrage nach der Technologie stark steigt.

„Wenn wir diese Rechenzentren nicht ausbauen, ist das tatsächlich inflationärer, weil die Kosten für Computing derzeit so hoch sind“, sagte Fink am Mittwoch in einem Interview mit Bloomberg Television beim Berlin Global Dialogue. „Und je schneller wir weitere Rechenzentren bauen können, desto mehr Computing-Kapazität haben wir und desto schneller können wir die Kosten senken.“

Fink fügte hinzu, dass Verzögerungen umfassendere wirtschaftliche Folgen haben könnten. „Wenn wir den Ausbau dieser Technologie verlangsamen, gefährdet das meiner Meinung nach tatsächlich die Wirtschaft.“

Der Manager hatte zuvor Bedenken hinsichtlich einer KI-Blase zurückgewiesen und argumentiert, dass die Nachfrage die Erwartungen übertroffen habe und Angebotsengpässe einen breiteren Zugang zu der Technologie bedrohten. Am Mittwoch verwies er außerdem auf den intensiven Wettbewerb um Finanzierungen und sagte: „Wir befinden uns jetzt in einer Zeit, in der wir endlich privates Kapital erschließen, und der Wettbewerb um Kapital ist so groß wie nie in meiner beruflichen Laufbahn.“

Finks Äußerungen erfolgen zu einer Zeit, in der der Inflationsdruck wieder zunimmt und die Renditen von US-Staatsanleihen angesichts von Bedenken über das nahezu 2 Billionen US-Dollar hohe Bundeshaushaltsdefizit steigen. Er warnte, dass steigende Renditen Washington eine Botschaft senden: „Wach auf, Bundesregierung. Unsere Defizite beginnen, große reale Probleme zu verursachen.“

MEHR ZU KI

• Der KI-Ausverkauf dreht sich um Finanzierung
• Was bedeutet diese Rekordkorrelation bei Anleihen und Öl für Aktien?
• Was würde den KI-Ausverkauf stoppen?
• Citadels Ken Griffin sagt, Anleger befänden sich „mit ziemlicher Sicherheit“ mitten in einer KI-Blase
• Nomuras McElligott sieht, dass ein Engpass bei Anleihen und KI-Bedenken Umkehrbewegungen antreiben

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Macht Platz, Wall Street, denn jetzt ist die Zeit der Technologiebranche gekommen.

Nach einer geschäftigen ersten vollen Berichtswoche mit einem relativ gemischten Bild bei den Großbanken richtet sich die Aufmerksamkeit auf den Technologiehandel. Meta (META), SpaceX (SPCX) und Tesla (TSLA) werden ihre Ergebnisse vorlegen. Da vor der Sitzung der Federal Reserve Ende Oktober nur wenige Wirtschaftsdaten anstehen, wird die erste Reihe von Technologieergebnissen unsere ungeteilte Aufmerksamkeit erhalten.

Nach einem relativ ruhigen Montag beginnen die wichtigen Ergebnisse der Woche am Dienstag mit SpaceX und Netflix (NFLX). Deren Co-CEOs Ted Sarandos und Greg Peters dürften zu den jüngsten Entlassungsankündigungen befragt werden – mit Kritik oder Lob, wie sich zeigen wird. Am Mittwoch werden Tesla und Meta ihre Ergebnisse vorlegen und damit einen frühen Einblick in den Zustand der Magnificent Seven und des KI-Handels im weiteren Sinne geben.

Mehrere sogenannte „erstklassige“ Rüstungsunternehmen – Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT) und RTX Corp. (RTX) – werden ebenfalls ihre Quartalsergebnisse veröffentlichen. Im Laufe der Woche kommen der Industriekonzern Honeywell (HON) und der Energiekonzern NextEra (NEE) hinzu.

Der ruhige Wirtschaftskalender wird einige Daten zum Wohnungs- und Arbeitsmarkt enthalten. Vor den am Freitag anstehenden Verbraucherstimmungsdaten der University of Michigan, die vermutlich die meiste Aufmerksamkeit auf sich ziehen werden.

Meta ist in der KI „wieder in der Offensive“

Wenn Meta am Mittwoch seine Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegt, dürften Mark Zuckerberg und die anderen Führungskräfte des Unternehmens zu einem Thema zahlreiche Fragen erhalten: zum wachsenden Vorstoß des Unternehmens in den Bereich KI.

Im Mittelpunkt von Meta stand zuletzt natürlich die Einführung von Muse Spark, einem persönlichen KI-Agentenprodukt. Diese löste eine Welle von Optimisten aus, die behaupteten, agentische Arbeitsabläufe würden ganze Branchen umwälzen, und von Pessimisten, die im Grunde sagten: „Niemand will das.“

Das Produkt erreichte sofort Millionen Downloads und kam schneller auf 5 Millionen als ChatGPT von OpenAI (OPAI.PVT), Claude von Anthropic (ANTH.PVT) und Grok von SpaceX.

Die Produkteinführung – eine der größten Ankündigungen von Meta seit Jahren – habe das Unternehmen in der KI „wieder in die Offensive“ gebracht, argumentieren die Bank-of-America-Analysten Justin Post und Nitin Bansal. Sie bewerten die Aktie mit „Kaufen“ und setzen ein Kursziel von 810 US-Dollar.

„Wir glauben, dass die Dynamik von Muse und den Modellen bei einer Aktie mit dem 22-Fachen des Gewinns je Aktie für 2027 zu einer höheren Bewertung führen kann“, schrieben die Analysten.

(META)

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709,33 -27,39 (-3,72 %)

Zum Börsenschluss: 16. Oktober, 16:00:01 Uhr EDT; 713,89 +4,57 (+0,64 %)

Vor Börsenbeginn: 6:05:02 Uhr EDT

Post und Bansal zufolge bestehen für Meta einige Risiken. Die Downloads und die Nutzung von Muse könnten zurückgehen, und Google könnte ein konkurrierendes Verbraucher-Agentenprodukt veröffentlichen, das Meta Marktanteile abnimmt.

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Äußerungen von Führungskräften bei der bevorstehenden Telefonkonferenz zu den Ergebnissen könnten Ängste vor einer Verlangsamung der Investitionsausgaben schüren – oder vor einer Beschleunigung mit steigenden Kosten. Marktbeobachter achten darauf, ob die Wachstumsprognosen für Hyperscaler Anzeichen einer Schwäche zeigen.

Dennoch erwarten die BofA-Analysten gute Ergebnisse. Für das dritte Quartal setzen die Konsensschätzungen Metas bereinigten Gewinn auf 6,76 US-Dollar je Aktie und den Umsatz auf 63,35 Milliarden US-Dollar an, innerhalb der vom Unternehmen prognostizierten Spanne von 61 bis 64 Milliarden US-Dollar. Post und Bansal erwarten einen höheren Umsatz von 63,8 Milliarden US-Dollar.

Wenn sonst nichts, werden die Ergebnisse am Mittwoch eine Überprüfung eines Zitats von Mark Zuckerberg ermöglichen, das Meta zusammen mit dem Bericht zum zweiten Quartal veröffentlicht hatte:

„KI beschleunigt heute unser Kerngeschäft, treibt unsere nächste Produktgeneration an und eröffnet völlig neue Möglichkeiten für Unternehmen. Die Ergebnisse sind bereits sichtbar, und ich bin optimistisch hinsichtlich des Potenzials.“ Meta-CEO Mark Zuckerberg. (REUTERS/Carlos Barria) · Reuters / REUTERS

Teslas Telefonkonferenz zu den Ergebnissen ist eine weitere Gelegenheit, nach Nachrichten über eine SpaceX-Fusion zu suchen

Nach einer Verzögerung von zwei Wochen fand die Tesla-Roadster-Veranstaltung mit einem großen Knall statt – im wörtlichen Sinn: mit einem Flug.

Wie unser Kollege Pras Subramanian berichtete, fuhr Teslas neuer Roadster am Donnerstagabend auf dem Gelände von SpaceX in Waco, Texas, bis zur Hälfte eine auf dem Kopf stehende Halb-Achterbahnrampe hinauf, startete rückwärts von der Rampe, führte mit Lufttriebwerken Überschläge in der Luft aus, richtete sich wieder auf und landete auf dem Rollfeld. Außerdem sprang er über eine Reihe anderer Tesla-Fahrzeuge.

„Es gab Hinweise darauf, dass der Tesla Roadster etwas Außergewöhnliches tun könnte, aber ich denke, was am Donnerstagabend in Texas geschah, übertraf alle Erwartungen bei Weitem“, sagte Henry Catchpole, Moderator von Hagertys „The Driver's Seat“, der bei der Veranstaltung anwesend war.

(TSLA)

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354,72 -7,72 (-2,13 %)

Zum Börsenschluss: 16. Oktober, 16:00:01 Uhr EDT; 355,67 +0,95 (+0,27 %)

Vor Börsenbeginn: 6:06:32 Uhr EDT

Auch wenn die Veranstaltung der Tesla-Aktie einen Auftrieb gab, dürfte der neue Roadster wahrscheinlich nicht ausschlaggebend dafür sein, ob das Unternehmen die Erwartungen bei den Ergebnissen übertrifft. Die viel beachtete Vorstellung am Donnerstagabend erreichte dennoch zwei Dinge.

„Zwei Erkenntnisse von der Roadster-Veranstaltung heute Abend. 1. Sie war eine technische Demonstration ohne kommerziellen Wert, abgesehen davon, dass sie traditionelle Autohersteller in Verlegenheit bringt. 2. Elon kann es kaum erwarten, $TSLA und $SPCX zusammenzubringen“, schrieb der erfahrene Technologieanalyst Gene Munster in einem Beitrag auf X.

Wie Munster anmerkt, löste die Veranstaltung sofort erneut Gespräche über eine mögliche Verbindung zwischen SpaceX und Tesla aus. Dadurch würden Musks zwei öffentliche Unternehmen unter einem Dach vereint – und ihm nahezu die vollständige Kontrolle über das kombinierte Unternehmen geben, da er der größte Anteilseigner von SpaceX ist.

Musk und sein Team haben sorgfältig darauf geachtet, keine richtungsweisenden Aussagen zu diesem Thema zu machen, obwohl öffentlich dokumentiert ist, dass Musk die Unternehmen tatsächlich fusionieren möchte. Unabhängig davon wird die Vorführung mit Sicherheit Fragen zu einer Verbindung aufwerfen, wenn Musk nach den jeweiligen Ergebnisberichten von SpaceX und Tesla mit Analysten und Anlegern spricht.

Außerdem werden wir auf Nachrichten zu Robotern und Aktualisierungen zu Robotaxis achten. Tesla stellt seinen lange verzögerten Roadster fast ein Jahrzehnt, nachdem eine Version der nächsten Generation erstmals angekündigt worden war, vor.

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UBS Global Research hat einen Korb aus 56 US-Unternehmen mit höherem künftigem Wachstum, stärkerer Cashflow-Rentabilität und verbesserter Gewinndynamik zusammengestellt. UBS argumentiert, dass die Bewertungen einiger dieser Aktien ihre Fundamentaldaten nicht vollständig widerspiegeln.

Der Korb „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“ soll Unternehmen erfassen, bei denen starkes Wachstum künftige Renditen stützen kann und deren Bewertungen höchstens den durch Wachstum und Rentabilität implizierten Niveaus entsprechen.

Der Korb hebt sich bei mehreren Fundamentalkennzahlen ab. Laut UBS weisen die Aktien ein künftiges Umsatz-CAGR von 15 % auf, ungefähr doppelt so viel wie die 7 % des gleich gewichteten S&P 500. Der mediane HOLT-CFROI beträgt 34 % gegenüber 19 % für den breiteren Markt.

Der Korb umfasst Finanz-, Industrie-, Konsumgüter-, Energie-, Gesundheits-, Technologie- und Transportunternehmen. Halbleiter und verwandte Technologiewerte machen einen bedeutenden Teil der Liste aus.

Zu den größten enthaltenen Unternehmen zählen NVIDIA, Broadcom, Microsoft, Micron Technology, AMD, American Express, BlackRock und Uber. Der Filter erfasst außerdem kleinere Unternehmen wie Prosperity Bancshares, SPX Technologies, HealthEquity und Liquidia.

UBS-Korb mit 56 Aktien „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“

Ticker | Unternehmen | Branche | Marktkapitalisierung (Mio. $) | Künftiges KGV für 12 Monate | Gewichtung

(PB) Prosperity Bancshares | Banken | 8.098 | 9,7x | 1,9 % (VLY) Valley National Bank | Banken | 7.084 | 8,8x | 1,7 % (FTAI) FTAI Aviation | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 17.155 | 14,6x | 1,9 % (TDG) TransDigm Group | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 60.272 | 22,5x | 1,9 % (TT) Trane Technologies | Bauprodukte | 102.071 | 27,2x | 1,7 % (STRL) Sterling Infrastructure | Bau und Ingenieurwesen | 16.317 | 22,2x | 2,0 % (FIX) Comfort Systems | Bau und Ingenieurwesen | 60.816 | 30,1x | 2,0 % (APG) APi Group | Bau und Ingenieurwesen | 17.494 | 21,0x | 1,9 % (NVT) nVent Electric | Elektrische Ausrüstung | 27.445 | 27,3x | 1,9 % (HUBB) Hubbell | Elektrische Ausrüstung | 25.123 | 21,3x | 1,6 % (OTIS) Otis Worldwide | Maschinenbau | 24.382 | 14,5x | 1,8 % (WAB) Westinghouse Air Brake | Maschinenbau | 48.569 | 23,9x | 1,8 % (SPXC) SPX Technologies | Maschinenbau | 8.669 | 18,4x | 1,5 % (VRSK) Verisk Analytics | Professionelle Dienstleistungen | 21.330 | 19,4x | 1,8 % (EBAY) eBay | Einzelhandel | 47.348 | 16,2x | 1,7 % (TPR) Tapestry | Textilien und Luxusgüter | 23.595 | 14,4x | 1,9 % (DECK) Deckers Outdoor | Textilien und Luxusgüter | 10.775 | 10,0x | 1,9 % (CART) Maplebear | Einzelhandel mit Gütern des täglichen Bedarfs | 10.244 | 15,8x | 1,9 % (EXPE) Expedia Group | Hotels, Restaurants und Freizeit | 30.341 | 11,2x | 1,6 % (AM) Antero Midstream | Öl und Gas | 9.664 | 16,3x | 1,8 % (TRGP) Targa Resources | Öl und Gas | 60.414 | 23,3x | 1,6 % (NDAQ) Nasdaq | Kapitalmärkte | 50.492 | 19,9x | 1,8 % (BLK) BlackRock | Kapitalmärkte | 164.104 | 17,0x | 1,6 % (CG) Carlyle | Kapitalmärkte | 14.189 | 8,4x | 1,6 % (ICE) Intercontinental Exchange | Kapitalmärkte | 84.293 | 17,4x | 1,5 % (AXP) American Express | Konsumfinanzierung | 204.470 | 15,5x | 1,6 % (CI) Cigna | Gesundheitsdienstleister | 71.485 | 8,3x | 1,8 % (BTSG) BrightSpring Health | Gesundheitsdienstleister | 11.921 | 27,6x | 1,7 % (HQY) HealthEquity | Gesundheitsdienstleister | 7.448 | 17,2x | 1,7 % (WTW) Willis Towers Watson | Versicherungen | 26.804 | 13,0x | 1,7 % (MTCH) Match Group | Interaktive Medien | 9.255 | 12,9x | 1,7 % (ABBV) AbbVie | Biotechnologie | 464.434 | 16,6x | 1,8 % (IQV) IQVIA | Werkzeuge für Biowissenschaften | 42.501 | 18,4x | 1,9 % (LQDA) Liquidia | Pharmazeutika | 2.564 | 12,1x | 2,0 % (CBRE) CBRE Group | Immobilienverwaltung und -entwicklung | 37.523 | 14,9x | 2,0 % (MU) Micron Technology | Halbleiter und Ausrüstung | 1.213.973 | 6,1x | 2,0 % (AVGO) Broadcom | Halbleiter und Ausrüstung | 1.695.307 | 19,0x | 2,0 % (NVDA) NVIDIA | Halbleiter und Ausrüstung | 5.638.195 | 17,2x | 1,9 % (AMD) Advanced Micro Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 1.034.842 | 45,4x | 1,9 % (ADI) Analog Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 202.136 | 25,5x | 1,8 %

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AECOM ACM hat sein Portfolio für Verkehrsinfrastruktur durch die Ernennung zum Designpartner für das Warkworth-to-Te-Hana-Projekt in Neuseeland gestärkt. Das Unternehmen wird mit ACCIONA, dem Hauptauftragnehmer, zusammenarbeiten, während ACCIONA und Aberdeen Investments gemeinsam das Northway-Konsortium bilden.

Der Zuschlag stärkt AECOMs wachsende Rolle bei großen Verkehrsprogrammen in Australien und Neuseeland und fügt seinem internationalen Portfolio ein weiteres groß angelegtes Infrastrukturprojekt hinzu.

Zuschlag in Northland stärkt AECOMs Präsenz im Verkehrsbereich

Das Projekt stellt Abschnitt eins des umfassenderen Northland-Korridorprogramms dar, das eine geplante 100 Kilometer lange Autobahn zwischen Auckland und Whangarei umfasst. Nach Fertigstellung soll das Projekt den bestehenden State Highway 1 zu einer höherwertigen, sichereren und widerstandsfähigeren Autobahn ausbauen.

Der Planungsumfang von AECOM konzentriert sich auf große Sicherheits- und Widerstandsfähigkeitsprobleme entlang des Korridors. Der vorgeschlagene Entwurf umfasst einen neuen Systemknotenpunkt, eine optimierte Straßentrasse zur Verbesserung von Kurven und Sichtweiten sowie sicherere Steigungen. Außerdem soll die Anfälligkeit für Überschwemmungen, Erdrutsche und andere Extremwetterereignisse verringert werden.

Nachhaltigkeit ist ebenfalls in AECOMs vorgeschlagener Lösung enthalten. Der Entwurf zielt darauf ab, Materialien vor Ort wiederzuverwenden, die Abhängigkeit von importierten Materialien zu verringern und Abfall zu minimieren. Dieser Ansatz soll Transportanforderungen und graue Emissionen senken sowie Kosteneffizienz schaffen und die Umweltauswirkungen des Projekts verringern.

Der jüngste Zuschlag erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Verkehrstätigkeit in AECOMs Markt Australien und Neuseeland weiter zunimmt. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Australien ein zweistelliges Wachstum, während der Auftragsbestand in der Region ein Mehrjahreshoch erreichte und im Jahresvergleich um mehr als 40 % stieg. Das Management stellte außerdem fest, dass eine zunehmende Verkehrstätigkeit das Wachstum 2027 und darüber hinaus unterstützen sollte.

Entwicklung des Aktienkurses von ACM

Die AECOM-Aktie ist in den vergangenen drei Monaten um 5,6 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 15,3 % in der Branche für Ingenieur- und Forschungsdienstleistungen laut Zacks. Die kurzfristige Stimmung könnte aufgrund von Herausforderungen im Zusammenhang mit einem Construction-Management-Projekt, langsameren Projektstarts und anhaltender geopolitischer Unsicherheit im Nahen Osten weiter unter Druck bleiben. Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Dennoch bleibt die zugrunde liegende Geschäftsdynamik solide, gestützt durch einen Rekordauftragsbestand, starke Projektgewinne und eine wachsende Designpipeline. Auch die internationale Dynamik ist ermutigend, insbesondere in Australien, ebenso wie die zunehmende Verkehrstätigkeit. AECOMs wachsende Chancen in den Bereichen Verkehr, Verteidigung und Infrastruktur sollten langfristig bessere Umsatzsichtbarkeit und Wachstum unterstützen.

Die Zacks-Rangfolge und wichtigsten Empfehlungen von ACM

AECOM trägt derzeit die Zacks-Rangfolge Nummer 5 (starker Verkauf).

Einige besser eingestufte Aktien aus dem Bausektor sind:

Everus Construction Group ECG weist derzeit die Zacks-Rangfolge Nummer 1 (starker Kauf) auf. Das Unternehmen erzielte im Durchschnitt eine Gewinnüberraschung von 57 % in den vergangenen vier Quartalen. Die ECG-Aktie ist seit Jahresbeginn um 34,6 % gestiegen.

Die Zacks-Konsensschätzung für Umsatz und Gewinn je Aktie von ECG im Jahr 2026 weist gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf ein Wachstum von 23,4 % beziehungsweise 32,9 % hin.

Comfort Systems USA, Inc. FIX trägt derzeit die Zacks-Rangfolge Nummer 1. Das Unternehmen erzielte im Durchschnitt eine Gewinnüberraschung von 34,6 % in den vergangenen vier Quartalen. Die FIX-Aktie ist seit Jahresbeginn um 65,6 % gestiegen.

Die Zacks-Konsensschätzung für Umsatz und Gewinn je Aktie von Comfort Systems im Jahr 2026 weist gegenüber dem Vorjahr auf ein Wachstum von 38,3 % beziehungsweise 58,8 % hin.

United Rentals, Inc. URI trägt derzeit die Zacks-Rangfolge Nummer 2 (Kaufen). Das Unternehmen erzielte im Durchschnitt eine Gewinnüberraschung von 1 % in den vergangenen vier Quartalen. Die URI-Aktie ist seit Jahresbeginn um 28,3 % gestiegen.

Die Zacks-Konsensschätzung für Umsatz und Gewinn je Aktie von United Rentals im Jahr 2026 weist gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf ein Wachstum von 9,6 % beziehungsweise 15,4 % hin.

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AECOM (ACM): Kostenloser Aktienanalysebericht

United Rentals, Inc. (URI): Kostenloser Aktienanalysebericht

Comfort Systems USA, Inc. (FIX): Kostenloser Aktienanalysebericht

Everus Construction Group, Inc. (ECG): Kostenloser Aktienanalysebericht

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

Zacks Investment Research

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Hedgefonds sind dem KI-Trade weiterhin stärker ausgesetzt als Investmentfonds, doch beide Gruppen verfolgten im zweiten Quartal bei einzelnen KI-Aktien deutlich unterschiedliche Ansätze, so Goldman Sachs.

Goldman erklärte, dass die Portfolios von Hedgefonds weiterhin eng mit dem KI-Trade verbunden seien, während Investmentfonds noch untergewichtet seien. Investmentfonds haben ihre Bestände an KI-Infrastrukturaktien in diesem Jahr erhöht, jedoch nicht genug, um mit den Benchmark-Gewichtungen Schritt zu halten.

Die Kluft war bei den größten Technologiewerten am deutlichsten. Hedgefonds kauften im zweiten Quartal Microsoft (MSFT) und Amazon (AMZN), während Investmentfonds ihre Positionen in beiden Unternehmen reduzierten. Hedgefonds verringerten gleichzeitig ihr Engagement in mehreren anderen großen KI-Aktien, darunter Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Lam Research (LRCX), Marvell Technology (MRVL), Cisco Systems (CSCO), Hewlett Packard Enterprise (HPE) und Applied Materials (AMAT), laut Goldmans Positionsanalyse.

Investmentfonds nahmen bei mehreren Halbleiter- und Speicherwerten die entgegengesetzte Seite ein. Eine Mehrheit kaufte im Quartal Advanced Micro Devices (AMD), Micron Technology (MU) und Sandisk (SNDK), während Hedgefonds ihr Engagement in diesen Aktien reduzierten.

Es gab auch Bereiche der Übereinstimmung. Goldman identifizierte 12 von beiden Gruppen gekaufte KI-Infrastrukturaktien: American Electric Power (AEP), AXT (AXTI), Bloom Energy (BE), CoreWeave (CRWV), Flex (FLEX), Legence (LGN), NiSource (NI), Sanmina (SANM), SiTime (SITM), Seagate Technology (STX), Talen Energy (TLN) und Xcel Energy (XEL).

Dieses Diagramm zeigt außerdem, dass beide Gruppen Positionen in einer Reihe KI-bezogener Namen abbauten, darunter Viavi Solutions (VIAV), Digital Realty Trust (DLR), Argan (AGX), MasTec (MTZ), Corning (GLW) und EQT (EQT). Comfort Systems USA (FIX) gehörte zu den Namen, bei denen Käufe von Investmentfonds einer schwächeren Positionierung von Hedgefonds gegenüberstanden.

[Veränderungen im Besitz von Investmentfonds und Hedgefonds an KI-Infrastrukturaktien während des zweiten Quartals] Goldman Sachs

Die unterschiedlichen Transaktionen erfolgten, obwohl Hedgefonds insgesamt die stärkere Verbindung zur KI aufrechterhielten. Goldman erklärte, dass die Renditen von Hedgefonds und deren beliebtesten Positionen in den vergangenen Monaten eng mit Schwankungen im KI-Trade korreliert hätten, während sein Korb von Übergewichtungen in Investmentfonds im Allgemeinen deutlich weniger KI-Exposure widergespiegelt habe.

Goldmans Analyse umfasst 991 Hedgefonds mit Brutto-Aktienpositionen von 5,4 Billionen Dollar und 504 aktiv verwaltete Large-Cap-Investmentfonds mit Aktienvermögen von 4,6 Billionen Dollar. Damit werden zu Beginn des dritten Quartals institutionelle Positionierungen von ungefähr 10 Billionen Dollar erfasst.