(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 122%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -3.1%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -5.5%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-1.45 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 5/10) — Dow ist ein international tätiger Chemiekonzern mit 32.800 Beschäftigten und breiter Präsenz, dessen Umsatz über vier Jahre deutlich gefallen ist.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV gilt als günstig, die Gesamtbewertung als fair; ein günstiger Buchwert trifft damit auf insgesamt angemessene Kennzahlen.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Trotz operativer Marge von 11,6% stehen eine Nettomarge von −3,1%, negatives Eigenkapitalrendite und fallender Vierjahresumsatz gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 16.01 Mrd. USD, 2024: 17.36 Mrd. USD, 2023: 18.61 Mrd. USD, 2022: 20.72 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 122%) bei sinkendem Eigenkapital und einer aktuellen Liquiditätsquote von 1,97.
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.91). 2025: -1.45 Mrd. USD ✗, 2024: -0.15 Mrd. USD ✗, 2023: +2.72 Mrd. USD ✓, 2022: +5.42 Mrd. USD ✓ — FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; die Erhaltungsinvestitionen liegen im Mittel knapp unter den Abschreibungen.
6. Dividende (Score 4/10) — Die Dividende von 1,40 USD je Aktie bietet 4,6% Rendite und war sechs Jahre stabil, obwohl der aktuelle TTM-Gewinn negativ ist.
7. Chancen & Risiken (Score 2/10) — Umsatzrückgang, Nettoverlust, negatives Eigenkapitalrendite und zuletzt negativer Cashflow überwiegen das Erholungspotenzial aus geschätzten positiven EPS.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10