(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Globaler Versicherungsbroker mit 67.456 Mitarbeitern, diversifizierten Brokerage- und Risikomanagementdiensten sowie steigenden Umsätzen.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV signalisiert eine faire Bewertung; das Forward-KGV von 19,84 liegt deutlich unter dem Trailing-KGV von 43,68.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide operative Marge von 19,2% und Nettomarge von 10,4%, trotz rückläufigem Gewinnwachstum von 10,7% im Jahresvergleich.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 23.32 Mrd. USD, 2024: 20.15 Mrd. USD, 2023: 10.78 Mrd. USD, 2022: 9.14 Mrd. USD. Eigenkapitalquote gut (33.0%).

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — FCF in allen 4 Jahren positiv.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 22.9%. Die Ausschüttungsquote ist konservativ (unter 30%), die Dividende nachhaltig und wachsend, bei allerdings niedriger Rendite von 1,1%.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigender Umsatz, erwartetes Wachstum und positive Revisionen bieten Chancen; hohe Trailing-Bewertung und sinkendes Quartalsgewinnwachstum bergen Risiken.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 19.8 vs. Trailing 43.7 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 9.1% (16 Analysten, Range 2.95–3.03) | Umsatzwachstum erwartet: 8.3% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 14.89 (13.0%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 15, Hold: 7, Sell: 0) | Kursziel: 291.56. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 19,8 gegenüber 43,7 trailing sprechen für eine positive Perspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 7.3/10