Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

(Aktualisiert um Kommentare des SA-Analysten Michael Del Monte.) [Mann blickt auf konkurrierende Kräfte am Aktienmarkt] DNY59

Warum verkaufte der Markt in dieser Woche nach der Veröffentlichung relativ guter Quartalsergebnisse?

Die Seeking-Alpha-Analysten Jack Bowman, Gytis Zizys und Michael Del Monte äußern ihre Einschätzungen.

Jack Bowman: Angesichts des jüngsten Trubels um CoreWeave scheint die Zeit für Kennzahlen zur Kapitalrendite gekommen zu sein. Übertreffen beim Umsatz und Gewinn, wie bei Tesla, sind bedeutungslos, wenn der Markt vermutet, dass dies direkt in weitere Investitionsausgaben fließt, ohne dass sich eine Rendite abzeichnet.

Ich weiß nicht, ob dieser Trend anhalten wird. Ich denke, dass die Ergebnisse der Hyperscaler, insbesondere die von Microsoft und Alphabet, die beide am 28. Oktober berichten, die Marktstimmung von hier an bestimmen werden. Wenn sie gut ausfallen, nicht nur beim Umsatz und Gewinn, sondern auch beim Wachstum der Cloud-Umsätze, würde ich annehmen, dass die Bullen zurückkommen. Werden diese Zahlen verfehlt, könnte es bis Mitte November, wenn Nvidia seine Ergebnisse veröffentlicht, schwierig werden.

Gytis Zizys: Ich denke, der Hauptgrund für die heftigen Kursbewegungen, insbesondere beim Nasdaq und in gewissem Maße beim S&P 500, ist die Sorge der Anleger, dass die KI-Wachstumserzählung offenbar ihren Lauf genommen hat. Mehrere Unternehmen meldeten eine breit angelegte steigende Nachfrage nach KI. Taiwan Semiconductor und Micron haben hervorragende Ergebnisse gemeldet, doch die Stimmung lautet, dass es Zeit ist, auf die Bremse zu treten.

Auch die ständigen Nachrichten über das Hin und Her zwischen den USA und Iran helfen der Erzählung nicht.

Ich glaube nicht, dass das Wachstum vorbei ist. Zumindest deutet die Fundamentallage vieler berichtender Unternehmen nicht darauf hin. Meta Platforms hat gerade hervorragende Ergebnisse gemeldet, und die Investitionsausgaben werden im nächsten Jahr weiter steigen. Andere Hyperscaler werden nachziehen.

Wichtig ist auch, dass das Bild schlechter aussieht, als es ist, weil die Korrektur hauptsächlich Technologiewerte getroffen hat, während sich die meisten anderen Sektoren deutlich besser halten. Die starke Konzentration auf KI-Aktien verzerrt derzeit das Bild.

Michael Del Monte: Der Technologiesektor verkaufte sich ab und wirkte sich auf alle Bereiche der Technologie sowie auf Nicht-Technologieunternehmen aus, die mit dem KI-Investitionszyklus verbunden sind.

Ich glaube, der Ausverkauf hing größtenteils mit dem kürzlich veröffentlichten Gartner-Bericht zusammen, der auf die Diskrepanz zwischen den Ausgaben für KI-Infrastruktur und den erforderlichen Umsätzen hinwies, um das Neocloud-Modell funktionsfähig zu machen. Bei steigenden Zinsen könnte der Markt angesichts der höheren Finanzierungskosten für kapazitätserweiterungen, die durch variabel verzinste Schulden finanziert werden, vorsichtiger gegenüber der Branche werden.

Darüber hinaus könnte das Modell der „recycelten Schulden“ unter Druck geraten, wenn die Refinanzierungszinsen bei weiter steigenden Leitzinsen höher ausfallen. Das Gegenargument lautet, dass die GPU-Mietpreise weiter steigen, obwohl neue Rechenkapazitäten in Gigawatt ans Netz gehen. Das bedeutet, dass die erwarteten Umsätze aus neuen Kapazitäten mit der Zeit profitabler werden.

Ich glaube nicht, dass der Ausverkauf angesichts der Expansion des breiteren Ökosystems gerechtfertigt war. Dazu gehören die zunehmende Produktion elektrischer Ausrüstung und Stromerzeugung bei Herstellern wie Siemens Energy, GE Vernova, Caterpillar, Enerflex, ERock, FuelCell und anderen. Auch Industrieunternehmen für HLK-Anlagen wie AAON, Trane Technologies, Modine und Vertiv bauen ihre Produktion aus, um die Nachfrage von Rechenzentren zu unterstützen.

Ein weiterer Aspekt ist, dass die Konzentration im Auftragsbestand abnimmt, da mehr Unternehmen agentische KI einführen. CoreWeave gab beispielsweise an, dass im ersten Quartal 2026 etwa 10 % seines Auftragsbestands aus Unternehmenskunden bestanden. Dieser Anteil ist zwar relativ gering, ich gehe jedoch davon aus, dass Unternehmen mit zunehmender KI-Einführung schrittweise mehr Cloud-Kapazität nutzen werden.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Modine (MOD) schloss den jüngsten Handelstag bei 196,95 $ und legte gegenüber der vorherigen Handelssitzung um 1,99 % zu. Die Aktie übertraf damit den S&P 500, der an diesem Tag einen Verlust von 0,03 % verzeichnete. Der Dow verlor unterdessen 0,31 %, und der technologielastige Nasdaq stieg um 0,01 %.

Die Aktien des Herstellers von Heizungs- und Kühlprodukten sind im letzten Monat um 3,1 % gestiegen. Damit übertrafen sie den Verlust des Sektors Auto-Tires-Trucks von 0,35 % und den Anstieg des S&P 500 von 0,53 %.

Analysten und Anleger werden die Entwicklung von Modine bei der bevorstehenden Veröffentlichung der Geschäftszahlen genau beobachten. Es wird erwartet, dass das Unternehmen ein EPS von 1,46 $ meldet, 37,74 % mehr als im Vorjahresquartal. Unsere jüngste Konsensschätzung erwartet einen Umsatz von 964,62 Millionen $, ein Anstieg von 30,55 % gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres.

Die Zacks-Konsensschätzungen für das Gesamtjahr erwarten für MOD einen Gewinn von 7,65 $ je Aktie und einen Umsatz von 4,04 Milliarden $. Diese Werte entsprächen Veränderungen von +52,39 % beziehungsweise +27,06 % im Jahresvergleich.

Anleger sollten auch auf die jüngsten Änderungen der Analystenschätzungen für Modine achten. Diese Revisionen spiegeln üblicherweise die aktuellen kurzfristigen Geschäftstrends wider, die sich häufig ändern können. Positive Änderungen der Schätzungen vermitteln daher das Vertrauen der Analysten in die Geschäftsentwicklung und das Gewinnpotenzial.

Unsere Untersuchung zeigt, dass diese Anpassungen der Schätzungen direkt mit der bevorstehenden Aktienkursentwicklung zusammenhängen. Um dies zu nutzen, haben wir den proprietären Zacks Rank entwickelt, ein Modell, das diese Änderungen berücksichtigt und ein umsetzbares Bewertungssystem bietet.

Das Zacks-Rank-System reicht von Nr. 1 (starker Kauf) bis Nr. 5 (starker Verkauf). Seine bemerkenswerte, durch externe Prüfungen bestätigte Erfolgsbilanz zeigt, dass Aktien mit Rang Nr. 1 seit 1988 eine durchschnittliche jährliche Rendite von +25 % erzielt haben. In den vergangenen 30 Tagen blieb unsere EPS-Konsensprognose unverändert. Modine hat derzeit einen Zacks Rank von Nr. 3 (Halten).

Anleger sollten auch die Bewertung beachten: Modine hat derzeit ein Forward-KGV von 25,25. Dies bedeutet einen Aufschlag gegenüber dem Branchendurchschnitt von 12,24.

Außerdem hat MOD ein PEG-Verhältnis von 0,63. Diese Kennzahl wird ähnlich wie das bekannte KGV verwendet, berücksichtigt aber auch die erwartete Gewinnwachstumsrate der Aktie. Beim gestrigen Börsenschluss betrug das durchschnittliche PEG-Verhältnis der Branche Automotive – Original Equipment 0,74.

Die Branche Automotive – Original Equipment gehört zum Sektor Auto-Tires-Trucks. Ihr aktueller Zacks-Branchenrang von 161 ordnet sie unter allen mehr als 250 Branchen in den untersten 35 % ein.

Die Zacks-Branchenrangliste bewertet die Stärke einzelner Branchengruppen, indem sie den durchschnittlichen Zacks Rank der darin enthaltenen Einzelaktien misst. Unsere Untersuchung zeigt, dass die obersten 50 % der bewerteten Branchen die untere Hälfte um den Faktor 2 zu 1 übertreffen.

Weitere Informationen zu diesen und anderen Kennzahlen finden Sie auf Zacks.com.

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Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

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