(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Novartis entwickelt und vertreibt international ein breites Portfolio verschreibungspflichtiger Arzneimittel und beschäftigt über 75.000 Mitarbeitende.

2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung gilt insgesamt als fair, doch das KBV von 6,53 wird als sehr teuer eingestuft.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Hohe Margen, eine Nettomarge von 22,5 Prozent und eine Eigenkapitalrendite von 30,3 Prozent belegen starke Ertragskraft.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 46.13 Mrd. USD, 2024: 44.05 Mrd. USD, 2023: 46.67 Mrd. USD, 2022: 59.34 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 80%), aber der Verschuldungsgrad stieg seit 2022 und das Eigenkapital entwickelte sich gemischt.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.41). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.41) kann jedoch künftige Investitionen begrenzen.

6. Dividende (Score 7/10) — Die wachsende Dividende bietet 3,2 Prozent Rendite und eine solide Ausschüttungsquote von 57,2 Prozent.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigende Umsätze, hohe Profitabilität und positiver FCF stehen geringem Umsatzwachstum, rückläufigem jüngstem Gewinn und Unterinvestition gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 14.7 vs. Trailing 22.8 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 2.3% (22 Analysten, Range 4.69–4.96) | Umsatzwachstum erwartet: 1.3% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 9.8 (11.0%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 5, Hold: 6, Sell: 1) | Kursziel: 154.65. Aufwärtsrevisionen und erwartetes Gewinnwachstum bei niedrigerem Forward-KGV treffen auf einen Halten-Konsens und überwiegend neutrale Analystenstimmen.

Tratabu-Gesamtscore: 7.3/10