(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Pharmakonzern mit 75.000 Mitarbeitern, breitem Medikamenten- und Impfstoffportfolio sowie internationaler Präsenz.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das Unternehmen gilt insgesamt als teuer, obwohl KBV und KUV jeweils fair erscheinen; das Trailing-KGV von 35,25 belastet zusätzlich.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Profitabilität mit 27,9% operativer Marge, jedoch nur 6,8% Nettomarge, 5,0% Eigenkapitalrendite und rückläufigem Gewinn.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 86.48 Mrd. USD, 2024: 88.20 Mrd. USD, 2023: 89.29 Mrd. USD, 2022: 95.92 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 78%), allerdings sinkt das Eigenkapital seit 2022 und die kurzfristige Liquidität bleibt mit 1,16 knapp.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.52). FCF in allen 4 Jahren positiv, jedoch signalisiert das Verhältnis von durchschnittlich 0,52 eine Unterinvestition.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 56.4%. Die Dividende von 1,72 USD bietet 6,4% Rendite, ist bei 56,4% Ausschüttungsquote nachhaltig und wurde sechs Jahre durchgehend gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Aufwärtsrevisionen und erwartete Gewinnsteigerungen stehen stagnierendem Umsatz, sinkendem Gewinn, fallendem Eigenkapital und möglicher Unterinvestition gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 9.1 vs. Trailing 35.3 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 8.3% (22 Analysten, Range 2.56–2.64) | Umsatzwachstum erwartet: -0.6% | Revisionstendenz aufwärts (+5/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 2.9 (-2.7%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 9, Hold: 15, Sell: 1) | Kursziel: 28.61. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 9,1 gegenüber 35,3 trailing sprechen für eine positive Gewinnperspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 6.4/10