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Der Analyst Thomas Champion von Piper Sandler prognostiziert, dass Googles neu offengelegtes externes Chipgeschäft bis 2028 TPU-Hardwareumsätze von 104 Milliarden US-Dollar erzielen wird. Die Aktie von Alphabet fiel vorbörslich um 0,7 % auf 341,60 US-Dollar, während der Technologiesektor allgemein schwach war.

Piper Sandler erhöhte sein Kursziel von 395 auf 400 US-Dollar und bekräftigte die Einstufung „Overweight“. Das Unternehmen schätzt TPU-Umsätze von etwa 8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026, 51 Milliarden im Jahr 2027 und 104 Milliarden im Jahr 2028. Die Schätzungen beruhen auf Annahmen zum Ausbau von Rechenzentrums- und Stromkapazitäten: 3 Gigawatt laufende Kapazität bis Ende 2027 und 6 Gigawatt bis Ende 2028. Piper Sandler veranschlagt 30 Milliarden US-Dollar an Recheninvestitionen je Gigawatt TPU-Kapazität.

Champion prognostiziert eine Hardware-Betriebsmarge von etwa 30 %. Piper Sandler modelliert für 2027 Cloud-Umsätze von insgesamt 204 Milliarden US-Dollar, darunter 153 Milliarden im Kerngeschäft und etwa 51 Milliarden aus dem TPU-Ausbau. Die Cloud-EBIT-Schätzungen für 2027 und 2028 liegen laut der Analyse 18 bis 19 % über dem Konsens. Champion verwies außerdem auf eine von Broadcom genannte Anthropic-Nachfrage von 5 Gigawatt im Jahr 2027 und 10 Gigawatt im Jahr 2028.

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Die Aktien von Intel fielen am Donnerstag um etwa 4 %, nachdem Piper Sandler begonnen hatte, den Chiphersteller mit einem Neutral-Rating und einem Kursziel von 110 Dollar zu beobachten.

Die Bank erklärte, dass der jüngste Anstieg des Aktienkurses weniger Raum für weitere kurzfristige Gewinne lasse. Ihre Einschätzung erfolgt, während das Unternehmen daran arbeitet, seine Fertigungstechnologie zu verbessern und die Nachfrage nach seinem Foundry-Geschäft auszuweiten.

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Piper Sandler verwies außerdem auf Fortschritte bei Intels Fertigungs-Roadmap und Anzeichen eines zunehmenden Interesses von Kunden, die seine Auftragschipfertigung nutzen. Das Unternehmen sieht jedoch Umsetzungsprobleme, die den Ausblick belasten könnten.

Der Wettbewerb in der Halbleiterindustrie bleibt ebenfalls eine Sorge, insbesondere auf den Rechenzentrumsmärkten. Diese Faktoren könnten das Potenzial für weitere Kursgewinne trotz Intels jüngster operativer Fortschritte begrenzen.

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Investing.com -- Piper Sandler hat sein Kursziel für Chevron von 207 auf 243 Dollar angehoben. Dies ist Teil einer breiteren Runde von Schätzungserhöhungen für integrierte Ölunternehmen und Raffinerien, die durch höhere Rohöl- und Raffineriemargen angetrieben werden.

Das Unternehmen behielt seine Übergewichtungsempfehlung für die Aktie bei.

Piper passte seine Rohstoffannahmen an ein überarbeitetes Szenario seines Energiestrategen an, „das eine Anhebung unserer Brent-Prognose für das dritte Quartal von 80 auf 88 Dollar je Barrel umfasst“, schrieb Analyst John Royall. Für Brent im vierten Quartal werden nun 90 Dollar je Barrel erwartet; zuvor waren es 80 Dollar.

Royall erhöhte außerdem die Prognosen für die Raffinerie-Crack-Spreads. Die Schätzungen für das dritte und vierte Quartal wurden um etwa 2,00 bis 2,50 Dollar je Barrel angehoben, die Annahme für 2027 um rund 5 Dollar. Als Grund nannte er „anhaltende Angebotsprobleme auf der Dieselseite, die bis weit ins nächste Jahr andauern“.

Die Änderungen führten dazu, dass Piper Sandler deutlich über dem Konsens liegt. Die Schätzungen liegen etwa 12 % beziehungsweise 27 % über den EBITDA-Prognosen der Wall Street für das dritte Quartal 2026 beziehungsweise 2027 bei den großen Ölkonzernen und rund 15 % beziehungsweise 36 % über dem Konsens bei den Raffinerieunternehmen.

Für die globalen großen Ölkonzerne erklärte Royall, höhere Annahmen für das nachgelagerte Geschäft und Gas hätten die EBITDA-Schätzungen für das dritte Quartal 2026 und 2027 um 13 % beziehungsweise 14 % erhöht und die Kursziele im Durchschnitt um 13 % angehoben. Die Kursziele für Raffinerien stiegen durchschnittlich um 31 %.

Der Analyst ließ seine Bewertungen unverändert. „Angesichts der Aufwärtspotenziale unserer Kursziele bevorzugen wir weiterhin die mit OW bewerteten CVX, MPC und VLO gegenüber ihren jeweiligen Gruppen, und wir behalten alle aktuellen Bewertungen bei“, schrieb er.

An anderer Stelle erhöhte Piper Sandler seine Kursziele für BP von 43 auf 46 Dollar, für MPC von 344 auf 462 Dollar, für PSX von 209 auf 264 Dollar, für SHEL von 89 auf 100 Dollar, für TTE von 84 auf 93 Dollar, für VLO von 329 auf 435 Dollar und für XOM von 158 auf 185 Dollar.

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