Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Morning Bull – Morgenbericht zum britischen Markt, Freitag, 23. Oktober 2026

Britische Aktien dürften vorsichtig positiv eröffnen, während die FTSE-100-Futures leicht steigen und Anleger ihren Fokus ganz auf die hartnäckige heimische Inflation richten. Die Stimmung ist konstruktiv, aber eingeschränkt, da die Inflationslage die Zinsperspektive erschwert.

Die britische Gesamtinflation lag im September bei 3,5 %, die Kerninflation bei 2,8 % und die Erzeugerpreise stiegen gegenüber dem Vorjahr um 4,6 %. Diese drei Werte weisen auf anhaltenden Preisdruck sowohl auf Verbraucher- als auch auf Fabrikebene hin, wodurch eine restriktive Geldpolitik weiterhin möglich bleibt.

Hartnäckige Inflation ist für die Kreditkosten relevant, weil sie rasche Zinssenkungen weniger wahrscheinlich macht. Länger hohe Leitzinsen verteuern Hypotheken und Unternehmensschulden, drücken die Zinsdeckung und belasten den Cashflow in stärker verschuldeten, zinssensiblen Marktbereichen.

Die offene Frage ist nun einfach: Werden die anstehenden britischen Daten, beginnend mit den heutigen Einzelhandelsumsätzen und den bevorstehenden Einkaufsmanagerindizes, bestätigen, dass die Wirtschaft diesen Inflationsmix verkraften kann, ohne in eine stärkere Wachstumsverlangsamung zu geraten, die eine frühere Neubewertung der Geldpolitik erzwingt?

Aktien, die vor dem Eröffnungsgong zu beobachten sind

Rathbones Group (RAT)

Rathbones Group meldete verwaltete und administrierte Vermögenswerte von 121,1 Milliarden Pfund, ein Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr, gestützt durch einen zweiten aufeinanderfolgenden Quartalszeitraum mit Nettozuflüssen im Wealth Management. Im Asset Management gab es Abflüsse, da die britische Nachfrage von Privatanlegern nach aktiv verwalteten Aktienprodukten weiterhin unter Druck stand. Das Management verwies auf ein Programm zur Behebung regulatorischer Mängel mit voraussichtlichen Kosten von etwa 60 Millionen Pfund bis Mitte 2028.

Rio Tinto Group (RIO)

Rio Tinto hat eine Investition von 1,9 Milliarden US-Dollar in das Bauxitprojekt Kangwinan in Queensland genehmigt, wodurch eine geplante Kapazität von 20 Millionen Tonnen pro Jahr hinzukommt. Die Mine soll die Produktion aus Andoom ersetzen und dazu beitragen, die erwartete Schließung von Gove im Jahr 2029 auszugleichen. Eine gesonderte heutige Investitionsankündigung der kanadischen Regierung betrifft kohlenstoffarmes Aluminium in Partnerschaft mit Rio Tinto Alcan und Aluminerie Alouette.

AstraZeneca (AZN)

AstraZeneca erhielt von der US-amerikanischen FDA eine beschleunigte Zulassung für Ultomiris bei primärer IgA-Nephropathie, nachdem Daten aus einer Phase-3-Studie einen Rückgang der Proteinurie gezeigt hatten. Eine vollständige Zulassung hängt von weiteren Nachweisen aus der laufenden I-CAN-Studie ab, die den Nutzen für die Nierenfunktion bestätigen sollen. Ultomiris tritt nun in einen umkämpften Behandlungsbereich für IgAN ein, in dem es bereits Therapien von Asahi Kasei, Novartis, Roche und Vertex Pharmaceuticals gibt.

Die stärksten Kursbewegungen

Rentokil Initial (LSE:RTO) stieg um 8,61 %, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für 2026 und das organische Umsatzwachstum bestätigt und einen Aktienrückkauf gestartet hatte. Die London Stock Exchange Group (LSE:LSEG) legte um 7,69 % zu, da Anleger auf den Octus-Deal sowie eine angehobene Umsatz- und Margenprognose reagierten. Rightmove (LSE:RMV) stieg um 3,63 % nach jüngsten Aktienkäufen eines Direktors und Meldungen dazu, dass Barclays die Schwelle von 6 % überschritten hatte.

Der Bericht geht weiter

LSE:RTO – Aktienkursdiagramm für ein Jahr

Die größten Kursrückgänge

Hochschild Mining (LSE:HOC) fiel um 8,45 %, nachdem Quartalsproduktionszahlen im Jahresvergleich einen Rückgang der Silberproduktion und der gesamten Silberäquivalentproduktion zeigten. ITM Power (AIM:ITM) sank um 6,76 %, als Anleger auf Jahresergebnisse reagierten, die weiterhin einen erheblichen Nettoverlust auswiesen. Fresnillo (LSE:FRES) fiel um 6,46 % nach schwächeren Produktionsdaten für Silber und Gold sowie angesichts des Drucks durch niedrigere Edelmetallpreise. LSE:HOC – Aktienkursdiagramm für ein Jahr

Im Blick

Für britische Anleger konzentrieren sich die nächsten Handelssitzungen darauf, wie die Daten zur Binnennachfrage und die Ergebnisse großer Banken und Energieunternehmen mit dem hartnäckigeren Inflationsumfeld zusammenspielen.

Britische Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich, Freitag, 23. Oktober. Für den Septemberwert wird ein Rückgang von 0,1 % prognostiziert, nach einem vorherigen Anstieg von 0,5 %. Ein schwächeres Ergebnis würde den Druck auf die Verbrauchernachfrage unterstreichen und die kurzfristigen Zinserwartungen etwas dämpfen. Britische S&P-Global-Einkaufsmanagerindizes, Schnellschätzung, Freitag, 23. Oktober. Für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Oktober werden Werte nahe 51 bis 52 prognostiziert. Eine deutliche Abweichung bei einem der beiden Werte würde die Einschätzung der britischen Kreditkosten und des Pfund Sterling rasch beeinflussen. HSBC Holdings, Dienstag, 27. Oktober. Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 erscheinen in einer Woche, in der bereits feste britische Inflationsdaten vorliegen; Kommentare zu Kreditnachfrage, Einlagenpreisen und Kreditqualität werden daher für die Einschätzung des gesamten FTSE-100-Bankensektors wichtig sein. Standard Chartered, Mittwoch, 28. Oktober. Bei den Zahlen für das dritte Quartal, die um 4:00 Uhr UTC fällig sind, stehen Ertragstrends in Asien und Finanzierungskosten im Mittelpunkt. Das beeinflusst die Stimmung gegenüber in Großbritannien notierten Kreditgebern mit Schwellenmarktexponierung. Shell, Donnerstag, 29. Oktober. Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 werden die Cashgenerierung und Kapitalrückflüsse eines der wichtigsten FTSE-100-Unternehmen in den Mittelpunkt stellen. Jede Änderung der Ausgabenpläne wird von einkommensorientierten britischen Portfolios genau beobachtet.

Sektor- und Branchenüberblick

Banken: Höhere Zinsen treffen auf Bestrebungen zur Kostensenkung

Bankaktien sind in der vergangenen Woche nach einem starken Jahr zurückgegangen. Der Sektor stellt sich auf die hartnäckige britische Inflation und ein schwierigeres Zinsumfeld ein. Barclays setzt auf Stellenabbau und KI, um die Ausgaben zu senken. Das zeigt, wie Kreditgeber versuchen, ihre Rentabilität zu schützen, während Finanzierungs- und Sparzinsen sensibel bleiben.

Das nächste wichtige Signal kommt von den bevorstehenden Ergebnissen des dritten Quartals bei HSBC und Standard Chartered. Aussagen zur Kreditnachfrage und zu Einlagenpreisen werden die Stimmung gegenüber britischen Bankaktien direkt beeinflussen.

Metalle und Bergbau: Projektausgaben steigen, während Aktien nachgeben

Der Metall- und Bergbausektor ist in der vergangenen Woche und im vergangenen Monat deutlich zurückgegangen, obwohl Unternehmen wie Rio Tinto und Metals One neue Projekte vorantreiben. Rio Tintos Ausgaben von umgerechnet 1,9 Milliarden Pfund für Bauxit in Kangwinan und der Gold-Deal von Metals One in Barbrook unterstreichen, dass die langfristige Angebotsplanung weitergeht, während die Aktienkurse nachgeben.

Für diese Gruppe ist die heutige Schnellschätzung des britischen Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe der nächste wichtige Beobachtungspunkt, da Veränderungen bei den Fabrikaufträgen die Erwartungen für die Nachfrage nach Eisenerz, Bauxit und anderen Industriemetallen beeinflussen.

Nicht-Basiskonsumgüter: Gemischte Signale aus Einzelhandel und Reisebranche

Der Sektor der Nicht-Basiskonsumgüter ist in den vergangenen sieben Tagen leicht gestiegen, nachdem er ein schwächeres Jahr erlebt hatte. Dazu trugen bessere Handelsmeldungen von Pearson und InterContinental Hotels bei, während Inc