Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Goldman Sachs empfiehlt defensive Aktien mit Qualitäts- und Wachstumseigenschaften für Anleger, die befürchten, dass die jüngste Verschlechterung der Wachstumsaussichten zu weiteren Kursverlusten führen könnte.

Der Stratege Ben Snider hob 23 Aktien aus dem Russell 1000 in den Sektoren Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter hervor, die im Vergleich zu Branchenkollegen eine relativ niedrige realisierte Aktienkursvolatilität und hohe Free-Cashflow-Renditen aufweisen.

Goldmans Basisszenario geht weiterhin von einer Beschleunigung des realen Einkommenswachstums im Jahr 2027 aus, insbesondere bei Verbrauchern mit niedrigerem Einkommen. Dies könnte eine Aufholbewegung bei zurückgebliebenen, auf Verbraucher ausgerichteten Unternehmen unterstützen. Für Anleger, die einen breiteren „Catch-down“ befürchten, biete Sniders defensiver Auswahlfilter jedoch ein Qualitätsengagement, falls sich das Wachstum weiter abschwäche.

RUSSELL-1000-DEFENSIVAKTIEN MIT QUALITÄTSMERKMALEN

Unternehmen (Ticker) – nachlaufende Free-Cashflow-Rendite der letzten vier Quartale:

Tyson Foods (TSN): 11 % Royalty Pharma (RPRX): 9 % CVS Health (CVS): 9 % J.M. Smucker (SJM): 9 % Kroger (KR): 8 % Cardinal Health (CAH): 8 % HCA Healthcare (HCA): 7 % Hormel Foods (HRL): 7 % Performance Food Group (PFGC): 6 % Sysco (SYY): 6 % Kenvue (KVUE): 6 % Hershey (HSY): 6 % US Foods (USFD): 5 % Merck (MRK): 5 % ResMed (RMD): 5 % Quest Diagnostics (DGX): 5 % Chemed (CHE): 5 % Abbott Laboratories (ABT): 5 % Mondelez International (MDLZ): 4 % McKesson (MCK): 4 % Church & Dwight (CHD): 4 % AbbVie (ABBV): 4 % Colgate-Palmolive (CL): 4 %

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Die Wall Street bleibt nahe Rekordständen, obwohl ein stetiger Anstieg der Treasury-Renditen einigen Anlegern Anlass zur Vorsicht gibt. Der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq Composite bewegten sich nahe ihren Allzeithochs. Die Entwicklung ging mit anhaltend höheren Renditen von Staatsanleihen einher, was den Ausblick für Aktien erschweren kann. Höhere Renditen steigern die verfügbare Rendite sichererer Schuldtitel und können Bewertungen belasten.

In diesem Umfeld könnten Dividendenaktien zusätzliche Aufmerksamkeit erhalten. Ihr Reiz liegt in den Erträgen und einem gewissen Puffer, falls die Dynamik nachlässt, und nicht in einer allgemeinen Abkehr von den Indizes.

Seeking Alpha stellte 15 Dividendenaktien vor, die den S&P 500 übertroffen haben und bei den SA-Dividendenbewertungen für Sicherheit, Wachstum, Rendite und Beständigkeit zwischen B− und A+ liegen. Die Liste ist nach der Wertentwicklung seit Jahresbeginn geordnet:

Texas Instruments +71,3 %; MSC Industrial Direct +55,0 %; Cisco Systems +53,1 %; RLJ Lodging Trust +50,1 %; Merck +34,9 %; Griffon +28,3 %; Ryder System +23,4 %; Amgen +23,0 %; ONEOK +21,4 %; Union Pacific +19,6 %; J. M. Smucker +19,4 %; Altria +18,9 %; AbbVie +16,7 %; Cabot +16,3 %; Elevance Health +14,1 %.

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[Wall Street New York Börse Aktienmarkt] alexsl

Aktienindex-Futures lagen am Dienstag niedriger, nachdem eine starke Rally bei Technologiewerten den Nasdaq in der vorherigen Sitzung nach oben getrieben hatte.

Dow-Futures (INDU) -0,17 %, S&P-500-Futures (SPX) -0,11 % und Nasdaq-Futures (US100) -0,13 %.

Die großen Marktdurchschnitte an der Wall Street schlossen am Montag deutlich im grünen Bereich, da sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf den bevorstehenden Gipfel zwischen den USA und China richtete.

Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping sollen sich am 24. September im Weißen Haus treffen. Handel, Zölle, Taiwan und künstliche Intelligenz dürften bei den Gesprächen eine wichtige Rolle spielen.

Der Richmond-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe steht am Dienstag im Wirtschaftskalender.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg um 3,3 Basispunkte auf 4,79 %, die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Staatsanleihe um 1,8 Basispunkte auf 4,97 % und die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe um 0,6 Basispunkte auf 5,29 %.

Unter den S&P-500-Aktien stiegen Rollins (ROL) um 2,01 %, Ciena (CIEN) um 1,80 %, Intel (INTC) um 1,70 %, Fidelity National Information Services (FIS) um 1,68 % und Cooper Companies (COO) um 1,63 %.

Quest Diagnostics (DGX) -5,67 %, Labcorp (LH) -4,50 %, Citizens Financial Group (CFG) -1,78 %, Nasdaq (NDAQ) -1,64 % und J.M. Smucker (SJM) -1,63 %.

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Aktien großer Unternehmen aus dem Basiskonsumgütersektor erzielten über sechs Monate gemischte Renditen, wobei mehrere Namen Momentum-Noten im A-Bereich erhielten. Seeking Alphas quantitative Momentum-Note misst das Momentum einer Aktie im Vergleich zu Branchenkollegen anhand mehrerer mittel- und langfristiger Kursentwicklungsindikatoren.

Target (TGT) und Darling Ingredients (DAR) führen mit Momentum-Noten von A+ und legten in den vergangenen sechs Monaten um 32,15 % beziehungsweise 18,75 % zu.

Archer-Daniels-Midland (ADM), Coca-Cola (KO) und J.M. Smucker (SJM) folgen mit Momentum-Noten von A. Ihre Renditen über sechs Monate betrugen 20,14 %, 12,91 % und 17,69 %.

Hier ist eine Liste der großen und sehr großen Basiskonsumgüterunternehmen nach Momentum-Note:

• Darling Ingredients (DAR): Momentum-Note A+; Entwicklung über sechs Monate: +18,75 %
• Target (TGT): Momentum-Note A+; Entwicklung über sechs Monate: +32,15 %
• Archer-Daniels-Midland (ADM): Momentum-Note A; Entwicklung über sechs Monate: +20,14 %
• Coca-Cola (KO): Momentum-Note A; Entwicklung über sechs Monate: +12,91 %
• J.M. Smucker (SJM): Momentum-Note A; Entwicklung über sechs Monate: +17,69 %
• Bunge Global (BG): Momentum-Note A-; Entwicklung über sechs Monate: -5,25 %
• Maplebear (CART): Momentum-Note A-; Entwicklung über sechs Monate: +20,87 %
• Keurig Dr Pepper (KDP): Momentum-Note A-; Entwicklung über sechs Monate: +15,43 %
• Monster Beverage (MNST): Momentum-Note A-; Entwicklung über sechs Monate: +15,69 %
• Philip Morris International (PM): Momentum-Note A-; Entwicklung über sechs Monate: +9,69 %

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UBS nannte ihre bevorzugten Aktien aus dem zyklischen Konsum, blieb wegen verhaltener Reallohnentwicklung, geringerer Einwanderung, begrenzter Preissetzungsmacht, Zöllen und niedriger Ersparnisse jedoch vorsichtig. Coca-Cola ist die erste Wahl von UBS unter Getränken, Haushalts- und Körperpflegeprodukten. UBS erwartet ein organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und ein bereinigtes EPS-Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Life Time Group ist die erste Wahl im Fitnesssektor; das Kursziel von 57 US-Dollar impliziert etwa 37 % Aufwärtspotenzial. J.M. Smucker wurde als bevorzugte Lebensmittelaktie bezeichnet. Viking ist die bevorzugte Freizeitreiseaktie und wurde als Anbieter von Luxusreisen mit solider Bilanz beschrieben. Bei kleineren und mittelgroßen Softline-Unternehmen hob UBS Aritzia hervor und erwartet ein anhaltendes Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich sowie eine annualisierte EPS-Wachstumsrate von etwa 26 % über fünf Jahre.

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Der S&P-500-Index ($SPX) (SPY) schloss am Donnerstag 1,06 % höher, der Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) schloss 1,18 % höher und der Nasdaq-100-Index ($IUXX) (QQQ) schloss 1,16 % höher. E-mini-S&P-Futures (ESU26) stiegen um 1,00 %, und September-E-mini-Nasdaq-Futures (NQU26) stiegen um 1,15 %.

Die Aktien schlossen am Donnerstag deutlich höher, nachdem zurückhaltende Kommentare von Fed-Gouverneur Waller die Anleiherenditen nach unten drückten und die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung später in diesem Monat verringerten. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel um 2 Basispunkte auf 4,76 %, nachdem Waller gesagt hatte, dass die zugrunde liegende Inflation besser sei, als die Kernzahlen nahelegten, und dass er dafür eintreten werde, die Zinssätze stabil zu halten, wenn die Inflationsdaten der kommenden Woche einen „anhaltenden Fortschritt in Richtung unseres 2-%-Ziels“ zeigten. Wallers Kommentare senkten die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung bei der FOMC-Sitzung am 15. und 16. September auf 52 %, gegenüber 65 % vor seinen Äußerungen.

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Die Aktien wurden außerdem durch die US-Wirtschaftsnachrichten vom Donnerstag unterstützt, darunter die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die einen stabilen Arbeitsmarkt zeigten, sowie der ISM-Dienstleistungsindex für August, der zeigte, dass sich die Dienstleistungsaktivität unerwartet im stärksten Tempo seit sechs Monaten ausweitete.

Die Aktien werden durch steigende Rohölpreise belastet, die Sorgen verstärkt haben, dass die Fed die Zinssätze weiter erhöhen muss, um die Inflation einzudämmen. WTI-Rohöl stieg am Donnerstag auf ein neues Sechswochenhoch, während der Konflikt zwischen den USA und Iran andauert und kein Ende in Sicht ist.

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA stiegen um 2.000 auf 206.000 und lagen damit nahe den Erwartungen von 205.000, was einen stabilen Arbeitsmarkt zeigte.

Die US-Arbeitsproduktivität außerhalb der Landwirtschaft im zweiten Quartal wurde unverändert mit plus 1,4 % ausgewiesen, die Lohnstückkosten im zweiten Quartal wurden jedoch von zuvor gemeldeten plus 1,3 % auf plus 1,2 % nach unten revidiert.

Der US-ISM-Dienstleistungsindex für August stieg unerwartet um 1,3 Punkte auf ein Sechsmonatshoch von 55,4. Erwartet worden war keine Veränderung bei 54,1. Der Subindex der gezahlten ISM-Preise für August stieg unerwartet um 2,3 Punkte auf ein Vierjahreshoch von 72,6. Erwartet worden war ein Rückgang auf 70,0.

Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte, die zugrunde liegende Inflation sei besser, als die Kernzahlen nahelegten, und seine Zinsentscheidung bei der FOMC-Sitzung in diesem Monat werde stark von den in der kommenden Woche erwarteten Inflationsdaten beeinflusst. Er fügte hinzu: „Wenn es anhaltende Fortschritte in Richtung unseres 2-%-Ziels gibt, bin ich bereit, dafür einzutreten, den Leitzins auf seinem derzeitigen Niveau zu halten. Wenn die Inflation jedoch heiß ausfällt, werde ich eine Zinserhöhung in Betracht ziehen.“

Die Geschichte wird fortgesetzt

Die WTI-Rohölpreise für Oktober (CLV26) stiegen am Donnerstag auf ein neues Sechswochenhoch, da Anzeichen für ein knapperes globales Ölangebot erkennbar waren. Von Bloomberg, Kpler und Vortexa zusammengestellte Daten zeigten, dass Saudi-Arabiens Rohölexporte im August auf etwa 3 Millionen Barrel pro Tag zurückgingen, den niedrigsten Stand seit neun Jahren. Außerdem haben die Feindseligkeiten zwischen den USA und Iran in dieser Woche zugenommen, wodurch die Hoffnung gedämpft wurde, dass die Straße von Hormus bald vollständig wieder geöffnet wird. Die USA führten in dieser Woche mehrere Angriffsrunden gegen Iran durch und zielten dabei auf Radarsysteme und Fähigkeiten zum Verlegen von Minen entlang der Südküste Irans. Iran reagierte mit Drohnen- und Raketenangriffen auf US-Stützpunkte im gesamten Nahen Osten. Auf der bärischen Seite für die Rohölpreise sagte Präsident Trump, die USA kontrollierten die Straße von Hormus: „Wir nehmen 30, 40 Boote pro Nacht heraus, und viel Öl kommt dort heraus.“ Außerdem berichtete CNN, dass das US-Militär am Dienstag 40 Schiffe mit 18 Millionen Barrel Öl durch die Straße von Hormus eskortiert habe.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals sind ein bullischer Faktor für Aktien. Der S&P 500 steuert laut Bloomberg Intelligence auf ein Gewinnwachstum von fast 32 % im zweiten Quartal zu, deutlich über den Prognosen von 23 % und fast viermal so hoch wie die durchschnittliche Gewinnwachstumsrate außerhalb der Covid-Zeit seit dem vierten Quartal 2013. Es wird erwartet, dass KI-Ausgaben den größten Teil des Gewinns ausmachen, wobei KI-Infrastrukturaktien im zweiten Quartal fast 60 % zum Gewinnwachstum je Aktie des S&P 500 beitragen sollen. Bisher waren die Ergebnisse positiv: 86 % der 493 S&P-500-Unternehmen, die Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht haben, übertrafen laut Bloomberg-Daten die Schätzungen.

Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 52 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung am 15. und 16. September ein.

Die Aktienmärkte im Ausland schlossen am Donnerstag uneinheitlich. Der Euro Stoxx 50 schloss 0,32 % höher. Der Shanghai Composite in China schloss 0,02 % höher. Der japanische Nikkei-225-Index fiel auf ein Vierwochentief und schloss 0,17 % niedriger.

Zinssätze

Dezember-10-Jahres-T-Notes (ZNZ6) schlossen am Donnerstag 8 Ticks höher. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel um 1,6 Basispunkte auf 4,762 %. T-Notes stiegen am Donnerstag aufgrund der zurückhaltenden Kommentare von Fed-Gouverneur Waller, der sagte, die zugrunde liegende Inflation sei besser, als die Kernzahlen nahelegten. Wallers Kommentare führten dazu, dass die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung später in diesem Monat von 65 % auf 52 % reduzierten. T-Notes legten weiter zu, nachdem die Lohnstückkosten im zweiten Quartal nach unten revidiert worden waren.

Die Gewinne bei T-Notes waren begrenzt, da die Stärke der Aktien die Nachfrage nach Staatsanleihen als sicherem Hafen verringerte. Außerdem stiegen die WTI-Rohölpreise auf ein Sechswochenhoch, was die Inflationserwartungen erhöhte und für die Fed-Politik als restriktiver Faktor gilt. Die zehnjährige Breakeven-Inflationsrate stieg am Donnerstag auf ein Zweiwochenhoch von 2,364 %. Auch der unerwartete Anstieg des Subindex der gezahlten ISM-Preise im August auf ein Vierjahreshoch signalisiert Preisdruck im Dienstleistungssektor und gilt als restriktiver Faktor für die Fed-Politik.

Die Renditen europäischer Staatsanleihen gingen am Donnerstag zurück. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe fiel um 3,3 Basispunkte auf 3,343 %. Die Rendite der zehnjährigen britischen Gilt fiel um 9,6 Basispunkte auf 5,134 %.

Der Erzeugerpreisindex der Eurozone stieg im Juli um 1,6 % gegenüber dem Vormonat und um 5,8 % gegenüber dem Vorjahr. Erwartet worden waren 1,3 % gegenüber dem Vormonat und 5,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Der S&P-Composite-PMI der Eurozone für August wurde um 0,1 Punkte von den zuvor gemeldeten 52,1 auf 53,0 nach unten revidiert.

Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 100 % für eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte ein bei

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Wichtige Punkte

Die J.M. Smucker Company ist interessant? Hier sind fünf Aktien, die uns besser gefallen. Die J.M.-Smucker-Aktie sprang nach einem über den Erwartungen liegenden Ergebnis, das teilweise durch den Vorteil einer einmaligen Zollrückerstattung aufgebläht wurde, um etwa 12 %. Dadurch wurde ein kleinerer zugrunde liegender Überraschungseffekt von 26 % verdeckt. Das Unternehmen reduzierte seine Schuldenverschuldung deutlich von 3,8x vor einem Jahr auf 2,9x, und zwar früher als geplant, wodurch der freie Cashflow gesteigert und potenzielle Aktienrückkäufe ermöglicht wurden. Smucker erhöhte seine Quartalsdividende auf 1,12 US-Dollar je Aktie und verlängerte damit die Serie aufeinanderfolgender Erhöhungen auf 27 Jahre, obwohl die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf einen leichten Rückgang hindeutet.

Aktien aus dem Bereich Basiskonsumgüter sollten in einem Markt, in dem Investoren nach Alpha im Handel mit künstlicher Intelligenz suchen, angeblich totes Kapital sein. Der Sektor hatte jedoch einige bemerkenswerte Gewinner. Die Coca-Cola Company (NYSE: KO) liegt 2026 per 1. September um 26 % höher und damit mehr als doppelt so stark wie der S&P 500.

Ein anderer Name hat sich jedoch noch besser entwickelt. Die Aktie von J.M. Smucker Co. (NYSE: SJM) liegt 2026 um 34 % höher und stieg nach dem Bericht des Unternehmens über die Ergebnisse des ersten Quartals seines Geschäftsjahres 2027 (FY2027) um ungefähr 12 %.

Auf den ersten Blick sieht dies nach einem klaren Fall eines Unternehmens aus, das die Gewinnerwartungen deutlich übertroffen hat. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 3,24 US-Dollar lag beeindruckende 1,02 US-Dollar über der Prognose von 2,22 US-Dollar, ein Übertreffen um 45 %.

Das ist jedoch aus einem Grund irreführend. Das Ergebnis enthielt einen einmaligen Vorteil aus Zollrückerstattungen von 84 Cent je Aktie.

Ohne diesen Vorteil lag das Übertreffen nur bei etwa 26 %. Das ist weiterhin ein beachtlicher Zuwachs, aber einige Analysten bezweifeln seine Nachhaltigkeit in den kommenden Quartalen.

Die Ergebnisse von J.M. Smucker zeigen mehr als eine Zollrückerstattung

Abgesehen vom Gewinn je Aktie erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 2,22 Mrd. US-Dollar. Dieser lag über der Prognose von 2,13 Mrd. US-Dollar und 5 % über den im Vorjahr verzeichneten 2,11 Mrd. US-Dollar.

Smucker wies jedoch darauf hin, dass die Zuwächse größtenteils auf die Preisgestaltung und nicht auf das Volumen zurückzuführen waren. In diesem Fall trieben höhere Kaffeepreise mehr als 4 % dieses Umsatzwachstums.

Die Dynamik zwischen Preis und Volumen ist für Smucker nicht neu. Viele Unternehmen aus dem Bereich Basiskonsumgüter standen unter demselben Druck. Das ist für die langfristige Nachfrage nicht positiv, was das Unternehmen mit einer Prognose für den Nettoumsatz im Gesamtjahr bestätigte, die einen Rückgang von 1 % bis 2 % vorsieht.

Warum erhöhen Analysten also weiterhin ihre Kursziele? Die Antwort darauf findet sich in der Bilanz des Unternehmens.

Smuckers Schuldenabbau stärkt die positive Einschätzung

Im Jahr 2023 zahlte Smucker ungefähr 5,6 Mrd. US-Dollar für die Übernahme von Hostess, dem Mutterunternehmen ikonischer Süßwaren wie Twinkies. Zu diesem Bar- und Aktiendeal gehörte auch die Übernahme von etwa 900 Mio. US-Dollar Nettoschulden durch Smucker, bei einem hohen bereinigten EBITDA-Multiplikator von ungefähr 17,2x.

Smucker nahm zur Finanzierung des Deals neue Schulden auf, erhöhte dadurch seine Verschuldungsquote und veranlasste Moody's und S&P zu negativen Ratingmaßnahmen. Zu diesem Zweck setzte sich das Unternehmen das Ziel, eine Verschuldung gemessen am Verhältnis Nettoschulden zu EBITDA von unter 3x zu erreichen. Dieses Quartal zeigt, dass Smucker 2,9x erreicht hat, gegenüber 3,8x vor einem Jahr und damit fast ein Jahr früher als geplant.

Dieser Schuldenabbau zeigt sich auch an anderer Stelle in den Zahlen. Der freie Cashflow stieg von negativen 94,9 Mio. US-Dollar im Vorjahr auf 337,3 Mio. US-Dollar, und der operative Cashflow drehte von minus 10,6 Mio. US-Dollar auf 425,7 Mio. US-Dollar.

Dies ist wohl der wichtigste Teil des Ergebnisberichts von J.M. Smucker für langfristige Investoren. Schuldenabbau erzeugt nicht dieselbe Aufmerksamkeit wie ein Gewinn je Aktie, der die Erwartungen übertrifft, kann aber wesentlich verändern, wie Investoren ein Unternehmen aus dem Bereich Basiskonsumgüter bewerten. Eine geringere Verschuldung gibt Smucker mehr finanzielle Flexibilität und reduziert den Druck aus der Hostess-Übernahme.

Da die Verschuldung nun nahe am Ziel liegt, spricht das Management erstmals seit Jahren über Aktienrückkäufe, neben einer Dividende, die gerade von 1,10 US-Dollar auf 1,12 US-Dollar je Aktie und Quartal erhöht wurde. Diese Erhöhung verlängerte die Serie der jährlichen Dividendenerhöhungen des Unternehmens auf 27 Jahre.

Insgesamt zeigt die Bilanz des Unternehmens, dass die eigentliche Geschichte des Ergebnisberichts kein durch Zölle verursachter kurzfristiger Höhenflug ist. Es handelt sich um ein Unternehmen, das Disziplin gezeigt hat und nun für seine Bemühungen belohnt wird.

Technische Analyse der J.M.-Smucker-Aktie signalisiert starkes Momentum

Das technische Bild entspricht dem fundamentalen: echte Stärke, aber mit einem für Perfektion eingepreisten Aspekt. Die SJM-Aktie hat sich gegenüber ihren April-Tiefs nahe 90 US-Dollar im Wesentlichen verdoppelt und liegt deutlich über dem steigenden einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt, der derzeit bei etwa 118 US-Dollar liegt, in einem typischen Aufwärtstrend.

Die Lücke nach den Ergebnissen trieb die Aktie auf ein Intraday-Hoch nahe 134 US-Dollar, bevor sie sich bei etwa 132 US-Dollar einpendelte. Das überdurchschnittliche Tagesvolumen bestätigt eine echte Überzeugung hinter der Bewegung, lag jedoch leicht unter dem durchschnittlichen Tagesvolumen der Aktie.

Das eine Warnsignal für kurzfristige Händler: Der 14-Tage-RSI liegt nahe 70, einer traditionellen Schwelle für überkaufte Bedingungen, nachdem er im vergangenen Monat zusammen mit dem Kurs stetig gestiegen war. Diese Kombination, ein parabolisch wirkender Anstieg in Richtung eines Niveaus, dem historisch eine Konsolidierung vorausging, deutet darauf hin, dass das leichte Geld mit dem Ergebnissprung bereits verdient sein könnte, selbst wenn der längerfristige Trend weiterhin fest intakt ist.

Für Investoren, die die anfängliche Ergebnisbewegung verpasst haben, ist diese Unterscheidung wichtig. Ein Rückgang in Richtung des 50-Tage-Durchschnitts könnte ein attraktiveres Risiko-Ertrags-Verhältnis bieten, als der SJM nach dem zweistelligen Anstieg nach den Ergebnissen hinterherzulaufen. Umgekehrt würde eine anhaltende Bewegung über 134 US-Dollar bei hohem Volumen signalisieren, dass Käufer weiterhin bereit sind, für die verbesserte Finanzlage des Unternehmens einen Aufschlag zu zahlen.

Der Artikel „Die Rallye der J.M.-Smucker-Aktie hat mehr als nur Zölle als Grundlage“ wurde ursprünglich von MarketBeat veröffentlicht.

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Die Kakaopreise scheinen nach einem starken Rückgang zu Jahresbeginn erneut zu steigen. Kakao-Futures liegen wieder über 6.600 Dollar, nachdem sie Anfang März auf 2.846,00 Dollar gefallen waren. Händler prüfen erneut, ob die nächste Ernte in Westafrika, insbesondere in Côte d’Ivoire und Ghana, so stark ausfallen wird wie zuvor erwartet.

Der Hauptgrund für den Preisanstieg ist die erneute Unsicherheit über das Angebot für die Ernte 2026–2027, nachdem Händler zunächst einen erheblichen Angebotsüberschuss erwartet hatten. Wie üblich bleibt das Wetter ein zentrales Thema, da Kakaobäume empfindlich auf Regenfälle und Hitze reagieren und ungünstige Bedingungen sowohl die Menge als auch die Qualität der Bohnen verringern können. Der Markt reagiert außerdem auf die erwartete Störung durch El Niño sowie auf niedrigere Erzeugerpreise in Ghana und Côte d’Ivoire, die beeinflussen können, wie viel Kakao Bauern verkaufen und in ihre Betriebe investieren.

Analysten weisen darauf hin, dass ein Teil des Anstiegs auch eine Marktkorrektur ist. Nachdem Kakao-Futures Ende Februar unter 3.000 Dollar je Tonne gefallen waren, spiegelte der Markt vermutlich zu optimistische Angebotsannahmen und zu pessimistische Nachfrageerwartungen wider.

Hershey und Mondelez International sind beide plötzlichen Anstiegen der Kakaopreise ausgesetzt. Weitere Unternehmen, die die Auswirkungen hoher Kakaopreise in Earnings-Konferenzgesprächen erwähnt haben, sind Lindt & Sprüngli, Olam International, Nestlé, Conagra Brands, Simply Good Foods, PepsiCo, 1-800-Flowers.com, Barry Callebaut, J. M. Smucker, Rogers Sugar, Rocky Mountain Chocolate Factory, Costco, Tootsie Roll Industries, Associated British Foods und J&J Snack Foods.

Kakao-Futures stiegen im frühen Handel am Montag um 7,7% auf 6.648,00 Dollar.

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Die J. M. Smucker Company (NYSE:SJM) meldete ein stärkeres erstes Geschäftsquartal und erhöhte ihren Ausblick für das Gesamtjahr. Der Nettoumsatz stieg um 5 % auf 2,22 Mrd. US-Dollar, während der vom Unternehmen definierte bereinigte verwässerte Non-GAAP-Gewinn je Aktie – ohne Abschreibungen, Effekte des Derivate-Timings und bestimmte Kosten für Sonderprojekte – um 71 % auf 3,24 US-Dollar zulegte.

Höhere Nettopreise, hauptsächlich bei Kaffee, trugen vier Prozentpunkte zum Umsatzwachstum bei. Volumen/Mix steuerten nur einen Punkt bei. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie enthielt außerdem einen Vorteil von 0,84 US-Dollar je Aktie aus Zollrückerstattungen von etwa 115 Mio. US-Dollar. Ohne diesen quartalsbezogenen Beitrag ergibt sich ein bereinigter verwässerter Gewinn je Aktie von ungefähr 2,40 US-Dollar gegenüber 1,90 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Morgan Stanley sieht eine Verschiebung der Aufmerksamkeit der Anleger auf das Geschäftsjahr 2027 bei J. M. Smucker (SJM).

Bullenfall

Volumen/Mix verbesserten sich in vier der fünf berichtspflichtigen Segmente der J. M. Smucker Company (NYSE:SJM). Der Umsatz im US-Einzelhandelskaffee stieg um 13 %, wobei die Preisgestaltung zehn Prozentpunkte und Volumen/Mix zwei Punkte beitrugen, hauptsächlich durch Dunkin' und Café Bustelo.

Der Umsatz mit US-Einzelhandelsprodukten für gefrorene Snacks und Aufstrichen stieg um 3 %. Volumen/Mix steuerten einen Punkt bei, da das anhaltende Wachstum von Uncrustables geringere Volumina bei Erdnussbutter und Fruchtaufstrichen ausglich. Auch Tiernahrung verzeichnete einen Punkt Volumen-/Mix-Wachstum, angetrieben durch Katzenfutter.

Away From Home erzielte zwei Punkte Volumen-/Mix-Wachstum, hauptsächlich durch Uncrustables und Fruchtaufstriche, teilweise ausgeglichen durch geringere Kaffeevolumina. Die Segmentergebnisse zeigen, dass sich die Volumenverbesserung über eine Marke oder einen Vertriebskanal hinaus erstreckte, auch wenn der konsolidierte Beitrag bescheiden blieb.

Der freie Cashflow – von der J. M. Smucker Company als operativer Cashflow abzüglich Investitionen in Sachanlagen definiert – erholte sich auf 337,3 Mio. US-Dollar, nach minus 94,9 Mio. US-Dollar. Die Verbesserung spiegelte hauptsächlich einen höheren Nettogewinn und einen geringeren Finanzierungsbedarf für das Working Capital wider und profitierte außerdem vom Eingang der Zollrückerstattung von etwa 115 Mio. US-Dollar.

Die J. M. Smucker Company verzeichnete Netto-Cash-Abflüsse im Zusammenhang mit Schulden von 230,8 Mio. US-Dollar. Der Nettozinsaufwand sank um 17,9 Mio. US-Dollar, hauptsächlich weil die ausstehenden Schulden niedriger waren. Die Prognose für den freien Cashflow des Geschäftsjahres 2027 wurde von 1,0 Mrd. auf etwa 1,1 Mrd. US-Dollar erhöht. Dadurch entsteht zusätzliche Kapazität zum Abbau der Verschuldung nach der Übernahme von Hostess.

Bärenfall

Kaffee blieb der größte Umsatztreiber der J. M. Smucker Company, doch der größte Teil des Wachstums stammte aus der Preisgestaltung und nicht aus höheren Volumina. Die Volumenzuwächse in anderen Bereichen waren ebenfalls gering und wurden teilweise durch schwächere Volumina bei Erdnussbutter, Fruchtaufstrichen und Away-From-Home-Kaffee ausgeglichen.

Die Umsätze mit süßen Back-Snacks sanken um 7 %, da Volumen/Mix um acht Prozentpunkte zurückgingen. Dies spiegelte eine geringere Nachfrage nach Snackkuchen und Frühstücksprodukten wider. Der Segmentgewinn sank um 13 %. Das Hostess-Portfolio der J. M. Smucker Company hat daher trotz höherer Preise und laufender Optimierungsbemühungen noch keine überzeugende Erholung erreicht.

Der aktualisierte Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 der J. M. Smucker Company sieht weiterhin einen jährlichen Umsatzrückgang von 1 % bis 2 % vor, mit niedrigeren Preisen und neutralem Volumen/Mix. Die Prognose für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie von 10,50 bis 11,00 US-Dollar für das Gesamtjahr enthält außerdem einen geschätzten Nettovorteil von 0,60 US-Dollar aus den Zollrückerstattungen nach geplanten Ausgabenerhöhungen.

Hedgefonds-Stimmung

Die bisher verfügbaren Einreichungen spiegeln Positionen wider, die vor der Veröffentlichung der Ergebnisse von SJM gehalten wurden. Die Datenbank von Insider Monkey zeigte zum Ende des zweiten Quartals 2026 53 Hedgefonds mit SJM-Beteiligungen, gegenüber 52 Fonds drei Monate zuvor.

Fazit

Die J. M. Smucker Company erzielte in vier ihrer fünf berichtspflichtigen Segmente ein positives Volumen-/Mix-Ergebnis, mit anhaltender Stärke bei Uncrustables und ausgewählten Kaffeemarken. Dennoch waren die Zuwächse bescheiden, das Kaffeewachstum blieb stark preisgetrieben und die Hostess-Volumina gingen weiterhin deutlich zurück.

Das Quartal stellt eine echte Verbesserung dar, insbesondere bei der Cash-Generierung und der Fähigkeit zum Schuldenabbau. Ein breiteres Volumenwachstum auf Markenebene und eine glaubwürdige Erholung bei Sweet Baked Snacks würden diesen Fortschritt dauerhafter und weniger abhängig von Kaffeepreisen und Zollrückerstattungen machen.

Obwohl wir das Potenzial von SJM als Investment anerkennen, glauben wir, dass bestimmte KI-Aktien größeres Aufwärtspotenzial und weniger Abwärtsrisiko bieten. Wenn Sie nach einer extrem unterbewerteten KI-Aktie suchen, die außerdem erheblich von Zöllen aus der Trump-Ära und dem Onshoring-Trend profitieren könnte, sehen Sie sich unseren kostenlosen Bericht über die beste kurzfristige KI-Aktie an.

ALS NÄCHSTES LESEN: ConocoPhillips (COP): Die Wall Street sieht trotz Führungswechsel weiteres Aufwärtspotenzial, und deshalb ist Chevron (CVX) bei Hedgefonds beliebt.

Offenlegung: Keine. Dieser Artikel wurde ursprünglich bei Insider Monkey veröffentlicht.

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Hier sind einige Unternehmen, deren Aktien sich im Mittagshandel am stärksten bewegten. Abercrombie & Fitch – Die Aktie des Teenager-Bekleidungshändlers stieg um 37 %, nachdem das Unternehmen die Schätzungen für das zweite Quartal deutlich übertroffen und seinen Jahresausblick angehoben hatte. Der bereinigte Gewinn betrug 2,42 US-Dollar je Aktie, während der Umsatz um 5 % auf 1,27 Milliarden US-Dollar wuchs.

Intuit – Die Aktie fiel um 4 %, nachdem das Unternehmen einen enttäuschenden Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 vorgelegt hatte. Intuit erwartet im Geschäftsjahr einen Umsatz zwischen 23,3 und 23,5 Milliarden US-Dollar gegenüber einer Analystenschätzung von 23,7 Milliarden US-Dollar.

Softwareaktien – ServiceNow und Workday verloren jeweils etwa 2 %, Salesforce 1 %. Meta Platforms – Die Aktie stieg um 3 %, nachdem Meta und die Generalstaatsanwälte mehrerer Bundesstaaten in einem Verfahren über die angeblich absichtlich suchterzeugende Wirkung der Anwendungen auf Jugendliche eine Einigung erzielt hatten.

Zoom Communications – Die Aktie fiel um 7 %, nachdem die Prognose für das dritte Quartal hinter den Analystenerwartungen zurückblieb. Zoom erwartet einen Gewinn je Aktie von 1,46 bis 1,48 US-Dollar gegenüber einer FactSet-Schätzung von 1,50 US-Dollar.

Kohl's – Die Aktie stieg um 2 %, nachdem Kohl's seinen Jahresausblick angehoben hatte. Das Unternehmen kündigte außerdem den Neustart von Aktienrückkäufen von bis zu 100 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 an. J.M. Smucker stieg um 3 %, nachdem der Umsatz von 2,22 Milliarden US-Dollar die LSEG-Konsensschätzung von 2,13 Milliarden US-Dollar übertroffen hatte.

SolarEdge Technologies – Die Aktie stieg um fast 8 % nach einer Hochstufung durch UBS auf „Kaufen“. Semtech stieg um mehr als 8 %, nachdem der bereinigte Gewinn von 71 Cent je Aktie die FactSet-Schätzung von 61 Cent übertroffen hatte.

Boston Scientific fiel um 5 %, nachdem das Unternehmen der Securities and Exchange Commission gemeldet hatte, dass ein Cybersicherheitsvorfall zu Störungen und eingeschränktem Produktzugang führen dürfte. SAP fiel um 3 %, nachdem UBS die Aktie auf „Neutral“ herabgestuft hatte.