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Anleger, die nach Aktien im Sektor Computer-IT-Dienstleistungen suchen, könnten TD SYNNEX (SNX) oder ServiceNow (NOW) in Betracht ziehen. Doch welches dieser beiden Unternehmen ist die beste Option für diejenigen, die nach unterbewerteten Aktien suchen? Werfen wir einen genaueren Blick darauf.

Der beste Weg, großartige Value-Aktien zu finden, besteht darin, einen starken Zacks Rank mit einer beeindruckenden Bewertung in der Value-Kategorie unseres Style-Scores-Systems zu kombinieren. Der bewährte Zacks Rank hebt Unternehmen mit positiven Trends bei Schätzungsrevisionen hervor, und unsere Style Scores heben Aktien mit bestimmten Merkmalen hervor.

TD SYNNEX hat derzeit einen Zacks Rank von #1 (Starker Kauf), während ServiceNow einen Zacks Rank von #5 (Starker Verkauf) hat. Der Zacks Rank bevorzugt Aktien, bei denen die Gewinnschätzungen zuletzt positiv revidiert wurden. Anleger können daher davon ausgehen, dass sich der Gewinnausblick von SNX verbessert. Value-Anleger werden sich jedoch für weit mehr als nur das interessieren.

Value-Anleger betrachten außerdem eine Reihe traditioneller, bewährter Kennzahlen, um Aktien zu finden, die sie auf ihrem aktuellen Kursniveau für unterbewertet halten.

Die Value-Kategorie des Style-Scores-Systems identifiziert unterbewertete Unternehmen anhand einer Reihe wichtiger Kennzahlen. Dazu gehören das seit Langem bevorzugte Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Umsatz-Verhältnis, die Gewinnrendite, der Cashflow je Aktie und verschiedene weitere Fundamentaldaten, die uns helfen, den fairen Wert eines Unternehmens zu bestimmen.

SNX hat derzeit ein Forward-KGV von 11,65, während das Forward-KGV von NOW 38,66 beträgt. Außerdem stellen wir fest, dass SNX ein PEG-Verhältnis von 0,47 hat. Diese Kennzahl wird ähnlich wie das bekannte KGV verwendet, berücksichtigt aber zusätzlich die erwartete Gewinnwachstumsrate der Aktie. NOW hat derzeit ein PEG-Verhältnis von 1,58.

Eine weitere bemerkenswerte Bewertungskennzahl für SNX ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,12. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis setzt den Marktwert einer Aktie ins Verhältnis zu ihrem Buchwert, der als Gesamtvermögen abzüglich Gesamtverbindlichkeiten definiert ist. Zum Vergleich: NOW hat ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 12,97.

Diese und mehrere weitere Kennzahlen verhelfen SNX zu einer Value-Bewertung von B, während NOW eine Value-Bewertung von F erhalten hat.

SNX liegt dank seines soliden Gewinnausblicks vor NOW, und auf Grundlage dieser Bewertungskennzahlen halten wir SNX derzeit ebenfalls für die überlegene Value-Option.

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TD SYNNEX Corporation (SNX): Kostenloser Aktienanalysebericht

ServiceNow, Inc. (NOW): Kostenloser Aktienanalysebericht

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UBS Global Research hat einen Korb aus 56 US-Unternehmen mit höherem künftigem Wachstum, stärkerer Cashflow-Rentabilität und verbesserter Gewinndynamik zusammengestellt. UBS argumentiert, dass die Bewertungen einiger dieser Aktien ihre Fundamentaldaten nicht vollständig widerspiegeln.

Der Korb „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“ soll Unternehmen erfassen, bei denen starkes Wachstum künftige Renditen stützen kann und deren Bewertungen höchstens den durch Wachstum und Rentabilität implizierten Niveaus entsprechen.

Der Korb hebt sich bei mehreren Fundamentalkennzahlen ab. Laut UBS weisen die Aktien ein künftiges Umsatz-CAGR von 15 % auf, ungefähr doppelt so viel wie die 7 % des gleich gewichteten S&P 500. Der mediane HOLT-CFROI beträgt 34 % gegenüber 19 % für den breiteren Markt.

Der Korb umfasst Finanz-, Industrie-, Konsumgüter-, Energie-, Gesundheits-, Technologie- und Transportunternehmen. Halbleiter und verwandte Technologiewerte machen einen bedeutenden Teil der Liste aus.

Zu den größten enthaltenen Unternehmen zählen NVIDIA, Broadcom, Microsoft, Micron Technology, AMD, American Express, BlackRock und Uber. Der Filter erfasst außerdem kleinere Unternehmen wie Prosperity Bancshares, SPX Technologies, HealthEquity und Liquidia.

UBS-Korb mit 56 Aktien „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“

Ticker | Unternehmen | Branche | Marktkapitalisierung (Mio. $) | Künftiges KGV für 12 Monate | Gewichtung

(PB) Prosperity Bancshares | Banken | 8.098 | 9,7x | 1,9 % (VLY) Valley National Bank | Banken | 7.084 | 8,8x | 1,7 % (FTAI) FTAI Aviation | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 17.155 | 14,6x | 1,9 % (TDG) TransDigm Group | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 60.272 | 22,5x | 1,9 % (TT) Trane Technologies | Bauprodukte | 102.071 | 27,2x | 1,7 % (STRL) Sterling Infrastructure | Bau und Ingenieurwesen | 16.317 | 22,2x | 2,0 % (FIX) Comfort Systems | Bau und Ingenieurwesen | 60.816 | 30,1x | 2,0 % (APG) APi Group | Bau und Ingenieurwesen | 17.494 | 21,0x | 1,9 % (NVT) nVent Electric | Elektrische Ausrüstung | 27.445 | 27,3x | 1,9 % (HUBB) Hubbell | Elektrische Ausrüstung | 25.123 | 21,3x | 1,6 % (OTIS) Otis Worldwide | Maschinenbau | 24.382 | 14,5x | 1,8 % (WAB) Westinghouse Air Brake | Maschinenbau | 48.569 | 23,9x | 1,8 % (SPXC) SPX Technologies | Maschinenbau | 8.669 | 18,4x | 1,5 % (VRSK) Verisk Analytics | Professionelle Dienstleistungen | 21.330 | 19,4x | 1,8 % (EBAY) eBay | Einzelhandel | 47.348 | 16,2x | 1,7 % (TPR) Tapestry | Textilien und Luxusgüter | 23.595 | 14,4x | 1,9 % (DECK) Deckers Outdoor | Textilien und Luxusgüter | 10.775 | 10,0x | 1,9 % (CART) Maplebear | Einzelhandel mit Gütern des täglichen Bedarfs | 10.244 | 15,8x | 1,9 % (EXPE) Expedia Group | Hotels, Restaurants und Freizeit | 30.341 | 11,2x | 1,6 % (AM) Antero Midstream | Öl und Gas | 9.664 | 16,3x | 1,8 % (TRGP) Targa Resources | Öl und Gas | 60.414 | 23,3x | 1,6 % (NDAQ) Nasdaq | Kapitalmärkte | 50.492 | 19,9x | 1,8 % (BLK) BlackRock | Kapitalmärkte | 164.104 | 17,0x | 1,6 % (CG) Carlyle | Kapitalmärkte | 14.189 | 8,4x | 1,6 % (ICE) Intercontinental Exchange | Kapitalmärkte | 84.293 | 17,4x | 1,5 % (AXP) American Express | Konsumfinanzierung | 204.470 | 15,5x | 1,6 % (CI) Cigna | Gesundheitsdienstleister | 71.485 | 8,3x | 1,8 % (BTSG) BrightSpring Health | Gesundheitsdienstleister | 11.921 | 27,6x | 1,7 % (HQY) HealthEquity | Gesundheitsdienstleister | 7.448 | 17,2x | 1,7 % (WTW) Willis Towers Watson | Versicherungen | 26.804 | 13,0x | 1,7 % (MTCH) Match Group | Interaktive Medien | 9.255 | 12,9x | 1,7 % (ABBV) AbbVie | Biotechnologie | 464.434 | 16,6x | 1,8 % (IQV) IQVIA | Werkzeuge für Biowissenschaften | 42.501 | 18,4x | 1,9 % (LQDA) Liquidia | Pharmazeutika | 2.564 | 12,1x | 2,0 % (CBRE) CBRE Group | Immobilienverwaltung und -entwicklung | 37.523 | 14,9x | 2,0 % (MU) Micron Technology | Halbleiter und Ausrüstung | 1.213.973 | 6,1x | 2,0 % (AVGO) Broadcom | Halbleiter und Ausrüstung | 1.695.307 | 19,0x | 2,0 % (NVDA) NVIDIA | Halbleiter und Ausrüstung | 5.638.195 | 17,2x | 1,9 % (AMD) Advanced Micro Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 1.034.842 | 45,4x | 1,9 % (ADI) Analog Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 202.136 | 25,5x | 1,8 %

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Während Anleger beobachten, wo Leerverkäufer die wenigsten pessimistischen Wetten platzieren, weisen laut dem jüngsten Screening mehr als 150 Aktien mittlerer bis sehr hoher Marktkapitalisierung ein Short Interest zwischen 1 % und 2 % der ausstehenden Aktien auf.

Die Gruppe umfasst einige der größten Unternehmen der Welt und deutet auf relativ begrenzte Short-Positionierungen in mehreren großen Sektoren hin. Die Liste reicht von Technologie und Halbleitern bis zu Finanzwerten, Industrie, Gesundheitswesen, Konsumgütern und Energie.

Zu den Unternehmen mit einem Short Interest am oberen Ende der Spanne gehören Eaton (ETN), Lincoln Electric (LECO), Prologis (PLD), PDD Holdings (PDD) und TD SYNNEX (SNX).

Weitere bekannte Unternehmen mit einem Short Interest unter 2 % sind Nvidia (NVDA) mit 1,2 %, Alphabet (GOOGL) mit 1,49 %, Meta Platforms (META) mit 1,41 % und Tesla (TSLA) mit 1,74 %.

AUSGEWÄHLTE AKTIEN MIT 1–2 % SHORT INTEREST:

• Eaton (ETN): 2,0 %
• Prologis (PLD): 1,99 %
• PDD Holdings (PDD): 1,98 %
• Williams Companies (WMB): 1,96 %
• 3M (MMM): 1,94 %
• MetLife (MET): 1,93 %
• PNC Financial (PNC): 1,93 %
• Motorola Solutions (MSI): 1,93 %
• AT&T (T): 1,90 %
• PepsiCo (PEP): 1,89 %
• Caterpillar (CAT): 1,82 %
• Applied Materials (AMAT): 1,78 %
• Tesla (TSLA): 1,74 %
• Oracle (ORCL): 1,68 %
• Alphabet (GOOGL): 1,49 %
• Meta Platforms (META): 1,41 %
• Nvidia (NVDA): 1,22 %
• Broadcom (AVGO): 1,09 %
• Visa (V): 1,09 %
• Walmart (WMT): 1,02 %

MEHR ZU AT&T, VISA UND ANDEREN

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TD SYNNEX Corporation (SNX) nutzte die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Geschäftsquartals 2026, um die beschleunigte Nachfrage nach KI-Infrastruktur, breit angelegtes Wachstum im Vertrieb und eine wachsende Pipeline bei Hyve hervorzuheben. Das Management konzentrierte sich außerdem stark darauf, jüngste Investitionen in Betriebskapital in eine stärkere Cash-Generierung umzuwandeln.

Das Quartal brachte einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 5,68 US-Dollar und Umsätze von 21,56 Milliarden US-Dollar. Beide Werte übertrafen die Zacks-Konsensschätzungen von 4,64 US-Dollar beziehungsweise 18,78 Milliarden US-Dollar.

TD SYNNEX Corporation: Kurs, Konsens und EPS-Überraschung. TD SYNNEX Corporation: Kurs, Konsens und EPS-Überraschung.

TD SYNNEX Corporation: Kurs-Konsens-EPS-Überraschungsdiagramm | Kursnotierung von TD SYNNEX Corporation.

SNX sieht, dass KI in Unternehmen in den produktiven Einsatz übergeht

CEO Patrick Zammit sagte, die Einführung von KI in Unternehmen bewege sich von Experimenten hin zu zentralisierten produktiven Anwendungen. Dadurch entstünden Chancen in den Bereichen Rechenleistung, Speicher, Sicherheit und Governance.

Das Management hob eine Vereinbarung mit Mark III Systems hervor, die eine NVIDIA-KI-Fabrik mit Vera-Rubin-NVL72-Systemen unterstützt. Zammit sagte, dass Anwendungen zunehmend Integration, Finanzierung sowie Lieferketten- und laufende Betriebsfähigkeiten erforderten, die über den Zugang zu Recheninfrastruktur hinausgingen.

Während der Fragerunde sagte Zammit, dass große Unternehmen in KI-Rechenleistung investierten und mittelgroße Unternehmen begännen, sich zu beteiligen. Er verwies außerdem auf die Modernisierung von Rechenzentren und Investitionen in Speicher als wichtige Teile des KI-Infrastrukturzyklus.

TD SYNNEX weitet das Vertriebswachstum aus

Der Vertriebsbereich erzielte Non-GAAP-Bruttorechnungsbeträge von 24,8 Milliarden US-Dollar, 27 % mehr als im Vorjahr, mit zweistelligem Wachstum in jeder Region und bei den meisten wichtigen Technologien.

Finanzvorstand David Jordan sagte, die Bruttorechnungsbeträge von Endpoint Solutions seien um 16 % gestiegen, während Advanced Solutions aufgrund der Stärke bei Infrastruktur, Software und KI um 37 % zulegte. Das Non-GAAP-Betriebsergebnis des Vertriebsbereichs stieg um 55 % auf 483 Millionen US-Dollar.

Zammit betonte außerdem die Ausweitung des Anbieterangebots. IBM weitete seine Beziehung zu TD SYNNEX auf 20 weitere Länder aus; neue Kunden und ein erweitertes Anbieterangebot hätten im vergangenen Jahr zusätzliche Bruttorechnungsbeträge von mehreren Milliarden US-Dollar eingebracht.

SNX bringt das Wachstum von Hyve mit dem Fokus auf Margen ins Gleichgewicht

Hyve blieb ein wichtiger Wachstumsmotor; die Bruttorechnungsbeträge stiegen um 117 % auf 7 Milliarden US-Dollar. Das verarbeitende Gewerbe wuchs um mehr als 130 %, während die Supply Chain Services um mehr als 90 % zulegten.

Dieses Wachstum ging mit Margendruck einher. Hyves Non-GAAP-Betriebsmarge auf Bruttorechnungsbeträge sank von 5,04 % auf 3,61 %, was einen höheren Beitrag großer KI-Serverprogramme widerspiegelte.

Jordan sagte, neuere Programme würden zu Margen vergeben, die neutral oder förderlich für die aktuelle Leistung von Hyve seien. Das Management erwartet eine leichte Margenverbesserung, wenn bestehende Programme reifen und neuere Programme anlaufen.

Die Geschichte wird fortgesetzt

TD SYNNEX beantwortet Fragen zu Margen

Die Beständigkeit der Margen zog wiederholt die Aufmerksamkeit der Analysten auf sich. Ein Analyst von BofA Securities fragte nach dem Druck durch den Produktmix, während Morgan Stanley wissen wollte, ob Advanced Solutions mit zugrunde liegender Preisschwäche konfrontiert sei.

Jordan sagte, größere Infrastrukturtransaktionen hätten etwas niedrigere Margen, die Margen bei vergleichbaren Geschäften jedoch relativ stabil blieben. Zammit ergänzte, das Management überprüfe die Margen jeden Monat nach Geografie, Technologie, Anbieter und Kundensegment.

Das Management verwies auch auf Ausgabendisziplin. Der Druck auf den Bruttomargenmix im Vertrieb wurde durch Kostenmanagement mehr als ausgeglichen, wodurch sich die Non-GAAP-Betriebsmarge des Vertriebsbereichs auf Bruttorechnungsbeträge um 35 Basispunkte auf 1,95 % erhöhte.

SNX strebt eine Wende beim Cashflow an

Die Cash-Umwandlung war das deutlichste Gegengewicht zur starken Wachstumserzählung. Der freie Cashflow im dritten Geschäftsquartal lag bei minus 975,6 Millionen US-Dollar, da Hyve für den Ausbau von Kundenprogrammen Investitionen in Lagerbestand und Betriebskapital benötigte.

Jordan sagte, ein erheblicher Teil des für das erwartete Wachstum benötigten Betriebskapitals sei nun vorhanden. Das Management erwartet, dass das Unternehmen im vierten Geschäftsquartal Barmittel erwirtschaften wird, wenn das kürzlich eingesetzte Kapital sich normalisiert.

Auf eine Frage von UBS sagte Jordan, ausgereifte Hyve-Programme sollten nachhaltig Cashflow generieren. Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2027 eine weitere Verbesserung der Cash-Umwandlung bei Hyve, wenn die Programme reifen.

TD SYNNEX hält am Wachstumskurs fest

Für das vierte Geschäftsquartal stellte das Management Umsätze von 21,8 bis 22,6 Milliarden US-Dollar und einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 5,65 bis 6,15 US-Dollar in Aussicht. Die Non-GAAP-Bruttorechnungsbeträge werden zwischen 31,4 und 32,4 Milliarden US-Dollar erwartet.

Der Fokus des Managements auf das Geschäftsjahr 2027 liegt auf der Umsetzung des Ausbaus von Hyve-Kundenprogrammen, einer verbesserten Cash-Umwandlung und der Wahrung der Margendisziplin bei gleichzeitiger Nutzung von Chancen bei KI und Rechenzentren.

Zacks Rank und Style Scores

SNX hat derzeit einen Zacks Rank Nr. 2 (Kaufen), zusammen mit einem Value Score von A, einem Growth Score von F, einem Momentum Score von A und einem VGM Score von B. Das Zacks-System bewertet die Style Scores A und B günstiger und betont, diese mit hohen Zacks-Ranks zu kombinieren. Hier können Sie die vollständige Liste der heutigen Aktien mit Zacks Rank Nr. 1 (starker Kauf) sehen.

Die Kombination deutet auf günstige Value- und Momentum-Merkmale, aber einen schwächeren Growth Score hin. Der VGM Score von B ergibt eine günstige Gesamteinschätzung aus Value, Growth und Momentum. Der Zacks Rank kann sich ändern, wenn Analysten ihre Gewinnschätzungen nach den neu gemeldeten Ergebnissen anpassen.

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TD SYNNEX Corporation (SNX): kostenloser Aktienanalysebericht

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Vertiefte Analyse des dritten Quartals von SNX: Margenmix und groß angelegte KI-Infrastruktur prägen den Ausblick.

Der IT-Vertriebskonzern TD SYNNEX (NYSE: SNX) meldete Ergebnisse für das dritte Quartal des Kalenderjahres 2026, die die Umsatzerwartungen der Wall Street übertrafen. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 37,7 % auf 21,56 Milliarden US-Dollar. Außerdem lag der Umsatz-Ausblick für das nächste Quartal (22,2 Milliarden US-Dollar am Mittelwert) überraschend gut und 13,5 % über den Analystenerwartungen. Der Non-GAAP-Gewinn von 5,68 US-Dollar je Aktie lag 20,8 % über den Konsensschätzungen der Analysten.

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TD SYNNEX (SNX): Höhepunkte des dritten Quartals des Kalenderjahres 2026:

Umsatz: 21,56 Milliarden US-Dollar gegenüber Analystenschätzungen von 19 Milliarden US-Dollar (Wachstum von 37,7 % gegenüber dem Vorjahr, 13,5 % über den Schätzungen). Bereinigter Gewinn je Aktie: 5,68 US-Dollar gegenüber Analystenschätzungen von 4,70 US-Dollar (20,8 % über den Schätzungen). Umsatzprognose für das vierte Quartal des Kalenderjahres 2026: 22,2 Milliarden US-Dollar am Mittelwert, über Analystenschätzungen von 19,57 Milliarden US-Dollar. Prognose des bereinigten Gewinns je Aktie für das vierte Quartal des Kalenderjahres 2026: 5,90 US-Dollar am Mittelwert, über Analystenschätzungen von 4,87 US-Dollar. Betriebsmarge: 3 %, unverändert gegenüber dem Vorjahresquartal. Marktkapitalisierung: 20,51 Milliarden US-Dollar.

Einschätzung von StockStory

Das dritte Quartal von TD SYNNEX war von starkem Umsatzwachstum und Gewinnen über den Analystenerwartungen geprägt, doch der Markt reagierte negativ. Das Management führte die Ergebnisse auf die breit angelegte Stärke sowohl im Vertrieb als auch bei Hyve zurück, mit besonderer Dynamik bei Rechenzentrumsinfrastruktur und KI-bezogenen Anwendungen. CEO Patrick Zammit hob die Fähigkeit des Unternehmens hervor, große Unternehmensaufträge zu gewinnen, besonders bei KI-Fabriken, und sagte: „Die Ergebnisse waren breit über Geografien, Technologien, Kunden und Programme verteilt, mit bemerkenswerter Stärke bei der Rechenzentrumsinfrastruktur.“ Das Quartal brachte jedoch auch Investitionen in Betriebskapital mit sich, die den kurzfristigen Cashflow belasteten, während das Unternehmen das rasche Kundenwachstum unterstützte.

Der Ausblick von TD SYNNEX spiegelt die anhaltende Zuversicht wider, sowohl im Vertrieb als auch bei Hyve weiter zu wachsen. Grundlage dafür seien die zunehmende Einführung von KI in Unternehmen und die Modernisierung von Rechenzentren. Das Management erwartet, dass das kürzlich eingesetzte Kapital künftiges Wachstum ermöglicht, wenn neue Programme reifen. Finanzvorstand David Jordan sagte: „Wir erwarten, dass Hyves Non-GAAP-Bruttorechnungsbeträge gegenüber dem Vorquartal steigen, da wir weiterhin von den anlaufenden Programmen profitieren.“ Das Unternehmen konzentriert sich weiterhin auf eine verbesserte Cash-Umwandlung und erwartet im Laufe der Zeit eine Margenverbesserung, wenn sich der Programmmix verschiebt und Investitionen in Technik, Fertigung und digitale Plattformen Wirkung zeigen.

Wichtige Erkenntnisse aus den Aussagen des Managements

Das Management führte das Wachstum des Quartals auf eine starke Nachfrage sowohl im Vertrieb als auch bei Hyve zurück, wobei neue Kundengewinne und Technologietrends die Positionierung des Unternehmens stärkten. Margenentwicklung und Betriebskapitalbedarf waren zentrale Themen.

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KI-Fabriken nehmen Fahrt auf: Das Management verwies auf die wachsende Nachfrage von Unternehmen, die über KI-Experimente hinausgehen, sowie auf eine bedeutende Vereinbarung zur Unterstützung einer der größten NVIDIA-betriebenen KI-Fabriken für einen wichtigen Kunden. Dies signalisiert einen größeren Umfang und eine höhere Komplexität der Kundenanforderungen, die Integration, Governance und Sicherheitskompetenz erfordern.

Ausbau von Hyve-Kunden und -Programmen: Hyve, das Infrastrukturgeschäft von TD SYNNEX, erzielte ein dreistelliges Wachstum gegenüber dem Vorjahr, angetrieben durch neue und bestehende Kundenprogramme in Fertigung und Lieferkettendienstleistungen. Das Management betonte eine solide Pipeline und den fortlaufenden Ausbau großer Verträge mit Hyperscalern, merkte jedoch an, dass viele große Programme derzeit niedrigere Margen aufweisen.

Margenmix und Disziplin: Trotz des kräftigen Umsatzwachstums standen sowohl der Vertrieb als auch Hyve wegen des Produkt- und Kundenmix unter Margendruck. Große KI-Server- und Infrastrukturgeschäfte waren zwar profitabel und strategisch wichtig, verwässerten die Margen jedoch im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten. Das Management erklärte, die Margenprofile neuer Hyve-Programme stabilisierten sich und sollten bei ihrer Reifung eine moderate Verbesserung unterstützen.

Digitale Interaktion als Wachstumstreiber: Das Unternehmen hob seine Initiativen für digitale Plattformen hervor, darunter PartnerFirst und Digital Bridge, über die Kunden mit digitaler Interaktion ihre Ausgaben nahezu doppelt so schnell steigerten wie andere Kunden. Integrierte KI-Agenten helfen dabei, die Entscheidungsfindung und den Einkauf der Kunden zu vereinfachen.

Ausweitung von Anbietern und geografischer Reichweite: TD SYNNEX weitete seine Beziehung zu IBM auf 20 neue Länder aus. Das spiegele die Fähigkeit wider, global zu arbeiten und spezialisierte Kundenanforderungen zu erfüllen. Das Management glaubt, dass diese Beziehungen die Rolle des Unternehmens im Technologieökosystem vertiefen und Chancen für langfristig profitables Wachstum schaffen.

Treiber der künftigen Entwicklung

Der Ausblick des Managements stützt sich auf erwartete Zugewinne durch die Einführung von KI in Unternehmen, laufende Modernisierungen von Rechenzentren und die Reifung neuer Hyve-Programme. Dem stehen ein Fokus auf stabile Margen und bessere Cashflow-Entwicklung gegenüber.

Nachfrage nach Unternehmens-KI und Infrastruktur: Das Management glaubt, dass ein breiterer produktiver Einsatz von KI in Unternehmen und die fortgesetzte Modernisierung der Rechenzentrumsinfrastruktur eine anhaltende Nachfrage sowohl im Vertrieb als auch bei Hyve antreiben werden. Dadurch entstünden neue Möglichkeiten bei Integrations-, Sicherheits- und Optimierungsdienstleistungen.

Programmmix und Margenentwicklung: Das Unternehmen erwartet, dass sich die Margen von Hyve allmählich verbessern, wenn große KI-Programme und Netzwerkverträge anlaufen und reifen. Derzeit werden sie durch Projekte in frühen Phasen mit niedrigeren Margen verwässert. Dies soll im Laufe der Zeit die Profitabilität unterstützen.

Betriebskapital und Cash-Generierung: Nach erheblichen Investitionen in Lagerbestand und den Ausbau von Programmen erwartet das Management eine verbesserte Cash-Umwandlung, wenn die Programme reifen. Der freie Cashflow soll sich normalisieren, den Druck auf die Bilanz verringern und künftige Kapitalallokationsprioritäten unterstützen.

Katalysatoren in kommenden Quartalen

In künftigen Quartalen wird das StockStory-Team genau beobachten: (1) das Tempo des Ausbaus der KI-Infrastruktur und den Anteil neuer gegenüber bestehenden Hyve-Programmen, (2) die Stabilisierung der Margen sowohl im Vertrieb als auch bei Hyve ...

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Dieser Artikel erschien zuerst auf GuruFocus.

Nicht-GAAP-Bruttoabrechnungen: 31,8 Milliarden $, 40 % mehr als im Vorjahr (41 % bei konstanten Wechselkursen) und über dem oberen Ende der Prognose. Nicht-GAAP-Betriebsergebnis: 736 Millionen $, 55 % mehr als im Vorjahr (56 % bei konstanten Wechselkursen). Nicht-GAAP-EPS: 5,68 $, 59 % mehr als im Vorjahr und über dem oberen Ende der Prognose. GAAP-Betriebsergebnis: 643 Millionen $, 68 % mehr als im Vorjahr. GAAP-EPS: 5,18 $, 89 % mehr als im Vorjahr und über dem oberen Ende der Prognose. Bruttoabrechnungen im Vertrieb: 24,8 Milliarden $, 27 % mehr als im Vorjahr, mit zweistelligem Wachstum in jeder Region. Bruttoabrechnungen bei Endpoint Solutions: plus 16 %, gestützt durch Stärke bei PCs, darunter höhere durchschnittliche Verkaufspreise und ein moderater Stückzahlrückgang. Bruttoabrechnungen bei Advanced Solutions: plus 37 %, getragen von Infrastruktur, Software und KI-bezogenen Technologien. Bruttogewinn im Vertrieb: 1,15 Milliarden $, plus 22 %. Nicht-GAAP-Betriebsergebnis im Vertrieb: 483 Millionen $, plus 55 %; die operative Marge stieg im Jahresvergleich um 35 Basispunkte auf 1,95 %. Bruttoabrechnungen bei Hyve: 7 Milliarden $, plus 117 % im Jahresvergleich. Bruttoabrechnungen bei Hyve Manufacturing: um mehr als 130 % gestiegen, etwa zwei Drittel der Bruttoabrechnungen von Hyve. Bruttoabrechnungen bei Hyve Supply Chain Services: um mehr als 90 % gestiegen. Bruttogewinn bei Hyve: 276 Millionen $, plus 47 %. Nicht-GAAP-Betriebsergebnis bei Hyve: 253 Millionen $, plus 56 %; operative Marge 3,61 % gegenüber 5,04 % im Vorjahr. Freier Cashflow: Verbrauch von etwa 1 Milliarde $, bedingt durch höhere Lagerbestände im Lieferkettengeschäft von Hyve und neue Kundenprogramme. Nettoumlaufvermögen: 6,5 Milliarden $, mit einem Brutto-Cash-Conversion-Cycle von 22 Tagen, fünf Tage mehr als im Vorquartal und sechs Tage mehr als im Vorjahr. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: 749 Millionen $; Nettoverschuldungsgrad 1,9x. Kapitalrückflüsse: Aktienrückkäufe von 100 Millionen $ und Dividenden von 38 Millionen $ im Quartal; eine Quartalsdividende von 0,48 $ je Aktie wurde beschlossen. Ausblick für das vierte Quartal: Nicht-GAAP-Bruttoabrechnungen von etwa 31,9 Milliarden $, plus/minus 500 Millionen $, am Mittelpunkt etwa 31 % mehr als im Vorjahr. Nicht-GAAP-Umsatz von etwa 22,2 Milliarden $, plus/minus 400 Millionen $. Nicht-GAAP-Nettogewinn von etwa 474 Millionen $, plus/minus 20 Millionen $. Verwässertes Nicht-GAAP-EPS von etwa 5,90 $, plus/minus 0,25 $, am Mittelpunkt etwa 54 % höher.

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Veröffentlichungsdatum: 24. September 2026

Das vollständige Transkript der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen finden Sie im vollständigen Transkript.

Positive Punkte

Die TD Synnex Corp (NYSE:SNX) erzielte Rekordergebnisse im Quartal: Die Nicht-GAAP-Bruttoabrechnungen beliefen sich auf 31,8 Milliarden $, 40 % mehr als im Vorjahr und über der Prognose. Das Vertriebssegment wuchs im Jahresvergleich um 27 %, mit zweistelligem Wachstum in allen Regionen und den meisten wichtigen Technologien, getragen von der Stärke der Rechenzentrumsinfrastruktur. Die Bruttoabrechnungen des Segments Hyve stiegen im Jahresvergleich um 117 % auf 7 Milliarden $, wobei das Fertigungsgeschäft um mehr als 130 % und die Lieferkettendienstleistungen um mehr als 90 % zulegten. Das Nicht-GAAP-Betriebsergebnis stieg im Jahresvergleich um 55 % auf 736 Millionen $, und das Nicht-GAAP-EPS erhöhte sich um 59 % auf 5,68 $; beide Werte lagen über dem oberen Ende der Prognose. TD Synnex Corp (NYSE:SNX) baute seine Lieferantenbeziehungen aus, darunter die Aufnahme von 20 neuen Ländern durch IBM, und schloss einen wichtigen Vertrag mit NVIDIA für eine unternehmensweite KI-Fabrik ab, was auf künftige Wachstumschancen hindeutet.

Negative Punkte

Der freie Cashflow verzeichnete im Quartal einen Verbrauch von etwa 1 Milliarde $, bedingt durch höhere Lagerbestände und Investitionen in das Nettoumlaufvermögen, insbesondere bei Hyve. Die Nicht-GAAP-Betriebsmarge von Hyve sank im Jahresvergleich von 5,04 % auf 3,61 %, belastet durch Programme für große KI-Server mit niedrigeren Margen. Die Bruttomarge im Vertrieb wurde durch Kunden- und Produktmix leicht beeinträchtigt; die Marge bei Advanced Solutions in Nordamerika sank um 120 Basispunkte. Das Nettoumlaufvermögen stieg auf 6,5 Milliarden $, und der Brutto-Cash-Conversion-Cycle verlängerte sich im Quartalsvergleich um fünf und im Jahresvergleich um sechs Tage. Bei den neuen Hyve-Programmen wird erst in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 mit dem Erreichen des vollen Margenpotenzials gerechnet; einige Verträge erlauben eine Kündigung und bergen damit ein mögliches Risiko.

Höhepunkte aus Fragen und Antworten

F: Keith Housum von Northcoast Research fragte nach Bedenken, dass der Rechenzentrumsmarkt seinen Höhepunkt erreichen könnte, verwies auf Gerüchte über einen Rückzug von Oracle aus Rechenzentren und fragte, wie TD SYNNEX den Markt in den nächsten ein bis zwei Jahren einschätze. A: CEO Patrick Zammit sagte, das Wachstum im Quartal sei breit über Regionen, Geschäftsbereiche und Technologien verteilt gewesen, und der Ausblick für das vierte Quartal spiegele dies wider. Er sei hinsichtlich der Marktaussichten positiv und erwarte, etwas schneller als der Markt zu wachsen. Hyperscaler unterstützten weiterhin Frontier-Modelle mit Trainingskapazität, während Unternehmen zunehmend in agentische KI-Fähigkeiten für Produktivität und Kundenerfahrung investierten. Er verwies auf einen großen Unternehmensauftrag im Quartal und bezeichnete den Trend als „eindeutig beschleunigend“. Die Branche sehe keine besorgniserregenden Anzeichen in Auftragsbestand oder Prognosen, und derzeit gebe es nicht genügend Rechenzentrumskapazität, um die Nachfrage zu decken. Insgesamt sei er für das kommende Jahr „vorsichtig optimistisch“.

F: Joseph Cardoso von JPMorgan fragte, was die verbesserte Margendisziplin bei Hyve antreibe, da mehrere Chancen in der Pipeline mit Margen vergeben würden, die neutral oder positiv im Vergleich zur aktuellen Leistung seien, und wie nachhaltig dies angesichts des zunehmenden Wettbewerbs um KI-Infrastruktur sei. A: Finanzchef David Jordan erklärte, Hyve fahre drei neue Hyperscaler mit mehreren Programmen bei jedem hoch. Die neu gewonnenen Programme, überwiegend im Fertigungsbereich, seien neutral oder positiv für die Hyve-Margen. Während die in diesem Jahr hochlaufenden Programme reiften, finde das Team weiter Möglichkeiten, die Margen zu verbessern. Das gebe Zuversicht, dass sich die Margen von Hyve stabilisiert hätten und künftig steigen sollten.

F: Ruplu Bhattacharya von der Bank of America merkte an, dass die Bruttomarge insgesamt im Jahresvergleich um 60 Basispunkte gesunken sei, und fragte, welcher Mix die Margen beeinflusst habe, darunter warum die Bruttomargen im Vertriebsbereich Amerika um etwa 120 Basispunkte gesunken seien

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Morning Bull – US-Markt-Morgenupdate, Donnerstag, 24. September 2026

US-Markt-Futures zeigen heute Morgen leicht nach oben; E-mini-S&P-Kontrakte liegen 0,1 % höher. Hauptgrund sind stärkere Aktivitätsdaten aus Europa. Der zusammengesetzte PMI der Eurozone liegt bei 53,1 und damit auf einem Drei-Jahres-Hoch; das signalisiert eine höhere Geschäftstätigkeit, die die globale Nachfrage nach US-Herstellern und Technologiezulieferern unterstützen kann. Gleichzeitig deuten höhere Inputkosten in Europa und Großbritannien, verursacht durch Kraftstoff- und allgemeine Energiekosten, darauf hin, dass die Inflation weiterhin Anlass zur Sorge gibt. Anleger stehen nun vor der Frage, ob sie auf wachstumsabhängige Sektoren wie Technologie und Industrie setzen oder näher bei defensiven Bereichen wie Versorgern und Immobilien bleiben, die Zins- und Kostendruck oft direkter spüren.

Angesichts des in Europa aufflackernden Inflationsdrucks und der Kraftstoffkosten, die die Margen belasten, kann es hilfreich sein, 31 widerstandsfähige Aktien mit niedrigen Risikowerten in den Blick zu nehmen, die unruhige Bedingungen möglicherweise besser verkraften.

Die größten Kursgewinner

Palo Alto Networks (PANW) stieg um 5,00 %, nachdem Morgan Stanley sein Kursziel angehoben und die Nachfrage nach Cybersicherheit hervorgehoben hatte. CrowdStrike Holdings (CRWD) legte um 4,97 % zu, als Analysten ihre Kursziele erhöhten und die auf KI ausgerichtete Cybersicherheitsplattform hervorhoben. Okta (OKTA) gewann 4,45 % nach einer Kurszielerhöhung vor seiner Oktane-Konferenz 2026.

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Die größten Kursverlierer

Paychex (PAYX) fiel nach Ergebnissen und Ausblick um 8,77 %, da gemischte Trends in den Geschäftsbereichen vorsichtige Reaktionen hervorriefen. Expedia Group (EXPE) verlor nach einer neuen Klage im Zusammenhang mit einem tödlichen Brand in einer Ferienunterkunft in der Dominikanischen Republik 7,72 %. Airbnb (ABNB) sank um 7,56 %.

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Im Blick

Einzelhandelsergebnisse und neue Erkenntnisse zum geldpolitischen Kurs Japans bieten Anlegern in den nächsten Sitzungen eine gezielte Auswahl an möglichen Impulsen.

Costco Wholesale (COST) meldet heute die Ergebnisse des vierten Quartals 2026; die Widerstandsfähigkeit der Kundschaft und die Entwicklung der Mitgliedschaften dürften im Mittelpunkt stehen. Darden Restaurants (DRI) veröffentlicht heute vor Börsenbeginn die Ergebnisse des ersten Quartals 2027; dabei stehen Besucherzahlen und Preissetzungsmacht bei Menüs im Fokus. TD SYNNEX (SNX) legt heute vor Börsenbeginn die Ergebnisse des dritten Quartals 2026 vor; beachtet werden die Nachfrage nach IT-Hardware und die Ausgabenpläne von Unternehmen. Das Protokoll der Bank of Japan erscheint am Sonntag und bietet einen detaillierten Einblick in die Zinsdiskussionen und mögliche Auswirkungen auf globale Renditen.

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Fortsetzung der Geschichte

Wo liegen jetzt die Chancen?

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemein gehalten. Wir bieten Kommentare auf Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden ausschließlich eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Sie stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Aktie dar und berücksichtigen weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist eine langfristig ausgerichtete Analyse auf Basis fundamentaler Daten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitativen Informationen berücksichtigt. Simply Wall St hält keine Position in den erwähnten Aktien.

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TD SYNNEX soll am 24. September vor Börsenbeginn die Ergebnisse des dritten Geschäftsquartals 2026 veröffentlichen. Das Unternehmen erwartet einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 4,25 bis 4,75 US-Dollar; der Konsens liegt bei 4,64 US-Dollar. Der Umsatz soll zwischen 18,2 und 19 Milliarden US-Dollar liegen; die Konsensschätzung beträgt 18,8 Milliarden US-Dollar. Als unterstützende Faktoren werden die Nachfrage nach KI-Infrastruktur, Unternehmens-IT-Modernisierung, Cloud, Cybersicherheit und fortgeschrittenen Technologielösungen genannt. Außerdem werden Micron Technology, Accenture und Thor Industries mit ihren erwarteten Ergebnissen erwähnt.

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Die verbesserte digitale Erfahrung bietet Partnern mehr Transparenz, Automatisierung und Einblicke, um das Wachstum zu beschleunigen. TD SYNNEX erweitert PartnerFirst am 26. August 2026 in Nordamerika um datenbasierte Commerce-Funktionen. Die neuen Funktionen umfassen Lebenszyklusanalysen, Kampagnenmanagement, Integrationen mit Salesforce und QuickBooks Online, KI-Assistenten in Slack und Webex sowie einen Services Marketplace. Kunden, die regelmäßig über die digitalen Angebote Transaktionen durchführen, verzeichnen laut TD SYNNEX durchschnittlich fast 30 Prozent Wachstum. TD SYNNEX unterstützt mehr als 150.000 Kunden in über 100 Ländern.