(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 312%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Tenet betreibt mit 77.000 Beschäftigten ein großes US-Gesundheitssystem aus Krankenhäusern und ambulanten Pflegediensten.

2. Bewertung (Score 5/10) — Das Bewertungsurteil ist insgesamt fair, obwohl der Buchwertansatz als teuer gilt.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und hohe Eigenkapitalrendite stehen schwankenden Gewinnen und einem erwarteten EPS-Rückgang gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.22 Mrd. USD, 2024: 4.17 Mrd. USD, 2023: 1.61 Mrd. USD, 2022: 1.14 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 312%) belastet die Bilanz trotz zuletzt sinkender Schulden und steigenden Eigenkapitals.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.02). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.02).

6. Dividende (Score 5/10) — Tenet zahlt keine Dividende und weist keine laufende Ausschüttungsrendite auf.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigender Umsatz und positiver freier Cashflow bieten Chancen, doch hohe Verschuldung und schwankende Gewinne erhöhen die Risiken.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 5/10) — Forward-KGV 12.5 vs. Trailing 10.4 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -36.5% (15 Analysten, Range 0.6–0.75) | Umsatzwachstum erwartet: -2.9% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 19, Hold: 4, Sell: 0) | Kursziel: 286.41. Aufwärtsrevisionen und Kaufkonsens treffen auf erwarteten Gewinnrückgang und ein höheres Forward-KGV als Trailing-KGV.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10