(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Tencent Music betreibt mehrere etablierte Musik- und Audio-Plattformen in China, bleibt jedoch geografisch stark auf einen Markt konzentriert.

2. Bewertung (Score 8/10) — Das günstige KBV von 1,09 und niedrige Gewinnmultiplikatoren sprechen für eine attraktive Bewertung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 7/10) — Hohe operative Marge von 29,2 % und Nettomarge von 26,3 % stehen gemischtem Umsatztrend gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 80.34 Mrd. USD, 2024: 67.86 Mrd. USD, 2023: 55.91 Mrd. USD, 2022: 48.10 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 5%) bei steigendem Eigenkapital und Current Ratio von 2,22 stützt die solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.84). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend Erhaltungsbedarf.

6. Dividende (Score 6/10) — Die Rendite von 2,8 % und konservative Ausschüttungsquote sind attraktiv, doch die Dividende wurde nur in vier von sechs Jahren gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Hohe Margen, positiver Cashflow und geringes Beta stehen dem gemischten Umsatztrend und der starken China-Konzentration gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 7.7 vs. Trailing 10.4 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (9 Analysten, Range 0.3–0.4) | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 6.75 (7.9%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 18, Hold: 11, Sell: 0) | Kursziel: 12.67. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV unter dem Trailing-KGV stützen den Ausblick.

Tratabu-Gesamtscore: 7.4/10